鲁信创投价值几何(鲁信创投股票行情怎么样，投融界上能找到食品加工项目的资金吗)

鲁信创投股票行情怎么样，投融界上能找到食品加工项目的资金吗

7月20日的行情还不错，上涨4.84%，收盘价27.74。你想要找食品加工方面的资金的话，也是可以去投融界的，很多类似项目也是通过这个平台找到的资金。

我的历次爆亏经历

一、入市

        2009年的一个雨夜，看着家里股票账户里面惨淡的绿色，突然感慨这东西真有意思，为什么会买进去就能消失这么多钱，账户中一片绿色却点燃了我心中的星星之火；

        周末，在新华书店看见一本股票的书《股票入门必读》，读着里面的技术分析，MACD,KDJ什么的，感觉自己如获武林秘籍一般，马上就可以冲进市场厮杀一片；

        好在“入门必读”中只教了我的第一招“止损”，就这样轻易躲过了2010的大跌；

        后来学了那么多技术指标，发现在2011年和2012年还是挺有用的，彼时所想无非是如果我能比你快一步，是不是我能赢？

        所以在我入市的前三年，在极端熊市下，居然还能稍微赚一点点，现在想想，真是奇迹；

二、第一次爆亏

        高考完的暑假，同学们都在外面玩，我在父母奖给我的iPhone里下了很多股票方面的书，一个暑假大概看完了十几本，包括《股票大作手回忆录》、《聪明的投资者》等等，特别是受《聪明的投资者》影响，大脑里面第一次有了“价值投资的思想”，可没想到的是迎来我第一次爆亏；

        彼时黄金价格屡创新高，QE3如火如荼，我天真的想到：如果黄金价格很高，是不是黄金企业能赚钱，那我就要买他们的股票啊。 当时激动的我赶紧买了很多黄金股，接着一个月内，天天下跌，不进亏损了30%，由于笃信“价值投资”，要与企业共同成长，我也没有止损，而我本科就读的中南财经政法大学彼时还没有空调，在酷热的夜晚，窗外是焦躁的虫鸣，看着股票账户里面的数字，彻夜难眠。

        难道价值投资没有用？还是我用错了？

        这个时候我学到了一句话：炒股就是炒预期；

        而等我学会活学活用这句话时，已然在这次爆亏后半年；

二、第二次爆亏

        2014-2015年的牛市，让我赚的钵满盆满，不仅择时准，择股也非常精准，拿着大赚的资金预定了2015年7月10日去美国罗德岛一个月游玩的行程；

        2015年6月30日，第一波伏击打的非常精准，早盘平完前期卖空的头寸，全仓反向开多，尾盘由于是之前的底仓，在收盘前全部卖出，一日爆赚，剩余的次日开盘全部卖出；

        此时的我，不禁开始极度膨胀，毕竟在大家都严重亏损，各种跳楼的背景下，我也能轻松割完别人韭菜，认为自己是真正懂市场的人；

        马上，市场就开始打我脸；

        我预计到大盘最多到3200附近，否则将出现系统性风险，国家队将出手救市，然则，我高估了官僚*的执行能力；

        红色的指针就是我陆续买入的点位：

        第一笔买入底仓的60%，接着就被套

      第二笔在接近跌停价买了剩下的40%，不过当天反抽就全卖了剩下的60%，一个完美的T+0；

        第三天开盘跌停，我瞬间懵逼，当时好多都是别人的资金，给人保本了，如果连续跌停我肯定完蛋，可是只是稍微买了一点；

        第四天，考虑到国家队救市前几天都是救大盘，可是效果非常差，今日必定救小盘，我开盘即满仓，冲高时全部卖出，剩余的钱第二题开盘冲高全部走完；   

        这一波虽然实际上没亏钱，反而略赚，不过盘中的浮亏却是异常巨大，这个阶段就收：2015/7/6-2015/7/8

        由于要去美国，没时间看盘，就把剩余的仓位全清了，并把投资人的钱全部归还，并提示到，近两年都没有牛市，切莫入市，入市即大亏；

        这次学到的教训：不要高估官僚机构的反应速度；

第三次爆亏：

        2017年7月23日，游完泳后，躺在美国罗德岛的别墅沙发上吃着冰淇淋，非常之惬意，当时还顺手写了一篇文章《论当前市场的结构》，点评两年内没有牛市，而且是快熊，一波给你跌到位；

        8月13日，飞机停留在天河机场，下了飞机后回老家闲了不到两天就开始手痒，彼时忘却自己的建议，认为自己可以“人定胜天”，便放了一点钱在股市里，重仓了“鲁信创投”，随后便去办法国的签证，由于开车去武汉的路上无法看盘，而办签证都是白天办，等我看到自己股票时，已然跌停，由于放了杠杆，所以短期亏损也大；

        好在总资金少，大部分钱被我在7月10日就拿出股票账户了；

        得到教训：随时做好择时，短线策略要盯盘

        每次亏损，我都会看着窗户外面看很久很久，大脑里面一片空白，开始怀疑人生，怀疑自己在股票市场中投入的这么多是否值得，这些年，2015年以前国内印刷的所有股票书籍，中国知网上面所有有关股市的策略我全部都看完了，可是如果仍然会产生超过15%的回撤，我就会怀疑这条路到底走不走得通；

        虽然网上有许多的走出来的例子，可这行无非是“一将功成万骨枯”，大多数人来二级市场只是冲进来送钱当韭菜的，凭什么我能赚到钱，这个韭菜为什么就不能是我呢？

        时至今日，走出社会后，公募、卖方、自营、游资、私募，我都接触了一遍，也都有较为深入的一对一聊天，也仍然是感觉，这行能走出来的，真的是少之又少，大多数机构也不过是减慢了他人割自己韭菜的速度罢了，因而我每日过的诚惶诚恐。

        所谓的策略有效，无非是该套体系用“归纳法”，在历史上的回测有效罢了，未来的世界，数据呈几何级数增长，谁又能保证一定能赚钱呢？

        所谓的内幕，我听到的也有非常多，可基本上不用，看着那些所谓的“庄家”、“市值管理者”一样亏的头破血流，所以“内幕”有什么用呢，而且谁能保证你说的就是真的？

        所谓的基本面研究，我之前所在的机构上半年频繁踩雷，公司投入巨大的资源供他们调研，可实际效果呢？最近还被一家媒体报道了，该机构自成立以来就没帮股民赚到过钱，合计盈利是亏的，但管理费收了十位数，所以你们的基本面研究在哪呢，而其他的公募基金也半斤八两，所以仅看基本面真的有想象的那么有效？

        不管现在有多么厉害，我们都处于一个不断变化的世界，永远对市场保持谦恭，保持敬畏，也许能走的更远吧。

请问这个是什么版别，价值几何？是一眼货吗？

谢江版主，有人说是八年牛口造，草字华，空心叶，五连孕珠版，对吗？普通的八年都是一千多，这种版别也只一千左右吗？

股市里的"概念股"是什么意思?

创投概念股中国国内风险投资主要投资于信息产业与生命产业。具有创投概念的个股中，以投资创业科技园的居多，包括投资参股各著名大学的创业科技园。如龙头股份、大众公用、东北高速、全兴股份、常山股份、中海海盛等。创投概念股的上市公司，一般属于高风险、高收益行业，投资者千万不可盲动，应以波段炒作为宜，因为其题材概念炒作成分偏重，风险较大，不属于市场价值投资的主流。相关个股：紫江企业（600210）、鲁信创投（600783）、大众公用（600635）、钱江水利（600283）、电广传媒（000917）等概念股是与业绩股相对而言的。业绩股需要有良好的业绩支撑。概念股则是依靠某一种题材比如资产重组概念，三通概念等支撑价格。

惨绝人寰，原油崩盘！全球黑色星期一！

声明：本号是作者记录股市投资心得，本号不推荐任何个股，所有信息不作为买卖依据，买者自负！卖者也自负！  

“知秋午间道”，这是知秋的午间号，交易日有午间评述！欢迎想持续盈利的老铁一起进步！

敬畏市场，业绩为本，趋势为王，做时间的朋友！祝大家好运！

全民复工下，“一罩难求”，疫情概念股的行情如火如荼。除了口罩板块外，还有医药、医用器械、云办公、云教育，这几个板块除了几个穿越的龙头外，基本上第一波炒完后就团灭了，有些已经跌回去了。为什么只有口罩股能启动第二波上演疯狂？今天重点说说口罩概念的逻辑。

先说医药，目前还没有特效药，有几个有效果的，瑞德西韦等等，用户群体有多少？截止今天，全球目前累计感染不到10万人(可能不准确)。而且A股的上市公司中，没有相关公司，都是些什么和吉利德科学公司保持友好沟通什么的，这逻辑够硬吗？而且吉利德科学公司本尊的股价才涨了多少？

再说医疗器械，逻辑是会加大医疗器械的采购，这里有两部分，一部分是医用，医院里用的各种设备，这种短期会增加采购需求。一部分是民用，比如前段时间一枪难求的额温枪，朋友圈里面鱼跃原本一百多的额温枪炒到了六百多一把，而且还是期货。为什么额温枪这么火，因为需求大，现在各小区写字楼，包括逐渐复工复产的公司、工厂、商超、餐饮店，都需要配备，进去时候对着你额头哔一下，然后说，30度，正常，这就是个很扯淡的事情了。因为额温枪的局限性，现在很多公司在做红外热成像体温，比如说大立科技。如果说，疫情结束了，去哪还会测体温吗？但这种基本上是个一次性的生意。

最后说会口罩的逻辑，每个要出门的人，必须戴口罩，而且口罩是消耗品，普通人处理好点，可能不是每天换一个，有的3-5天换一个，医务相关人员每天消耗就比较大了。所以可以算算，口罩的群体有多大？以前可以说是全国人民，现在可能要说全世界人类了。口罩是概念吗？是，能带来业绩吗？能，现在的口罩企业，一天的销售相当于过去一个月，这不是业绩增长是什么？现在口罩企业，满负荷三班倒的生产依然满足不了市场需求，这不是业绩是什么？很多人认为，口罩价格政府会管控，不能随意涨价。这个就很好解释了，收入来自哪里？销售量和销售价，价格不能随意涨，但是量是几何形的增长。而且政府管控的是哄抬物价恶意炒作，并不是限制合理的涨价。

大企业纷纷入局，口罩产能是否过剩？这个也很好解释，现在你能买到口罩吗？便宜吗？据新闻，美国一只N95炒到几十刀还一罩难求，水深火热的资本主义市场。做口罩有技术难度吗？要生产符合医疗标准的口罩，必须要有质量过关的原料。一般的民用口罩，只需要两层纺粘无纺布+过滤层就能生产，而医用口罩和N95口罩，则需要把中间的过滤层，换成熔喷无纺布。熔喷无纺布本身具有静电吸附效果，有了这层熔喷无纺布，空气中的飞沫和病毒才会被静电吸住，普通口罩才能变成“医用外科口罩”或“医用防护口罩”。生产这种熔喷无纺布，需要用到熔喷料，而熔喷料是一种化工产品，需要聚丙烯合成。小作坊没有无纺布，更没有熔喷料，只能用劣质的布料甚至纸浆制造三无假口罩，虽然产量大，但产品可能唯一的用处就是给大明星遮一下脸。另一方面，医用口罩属于第二类医疗器械，必须要有医疗器械的生产资格才能生产，虽然特殊时期国家已经开放了申请绿色通道，但一般的小厂很难获得相应的生产资格。用料讲究，资质难搞，工艺上也不简单。一次性医用口罩分为无菌型和非无菌型，现在这种时候，需要的当然都是无菌型，医用外科口罩和医用防护口罩更是默认无菌。而无菌口罩必须要在不低于10万级的洁净车间生产，搭建洁净的无尘车间是个技术活，即使有心造无尘车间，没有相关经验的企业也很难在一时半刻搞定。医用口罩在生产后，还会采用环氧乙烷灭菌，但这样一来，口罩上会有环氧乙烷残留，对人体有害，解析的过程需要7天到半个月。所以，工艺方面很多跨界大厂可以解决，比如造服装的红豆，造汽车的五菱等等，但是核心材料熔喷布却不是想生产就能生产的，这就是这波口罩熔喷布企业二波的原因。

再就是外围市场影响，美股的AHPI几天时间，从4块多炒到40多，最高时候涨幅10倍，A股的口罩股才多少倍？很多人以为，A股口罩股第二波是它们暴涨引起的。确实，它们暴涨刺激了A股口罩股的行情。但A股口罩行情的第二波，本质上是海外疫情引起的，而不是海外口罩股引起的。海外口罩股，也是影子，而不是本质。这就解释了，为什么海外口罩股暴跌时候，A股口罩股还能暴涨。

综上，口罩股，逻辑最硬，说了这么多，只是收集材料对这个题材的复盘和分析，并不是说说服自己或鼓吹别人现在去买口罩股，也不是事后诸葛亮，只是在幽幽暗暗反反复复中追问自己而已。

缩量加速灵魂龙：道恩股份

无脑一字新晋龙：国恩股份

高档纺熔加速龙：新野纺织

老牌熔喷补涨龙：再升科技

出口受益外贸龙：尚荣医疗

大腹便便中军龙：泰达股份

医疗器械反包龙：九安医疗

熔布相关尿布龙：延江股份

火线投产喷料龙：南京聚隆

口罩研发小弟龙：国立科技

口罩生产智能龙：合锻智能

猥琐发育跟风龙：欣龙控股；

回到市场，国际原油大崩盘，然后是美国股指期货暴跌5%，触发熔断机制，亚太股市全面暴跌。

在全球金融市场暴跌影响下，两市放量调整，上证勉强站在年线上方。今天盘中，主力还一度组织反攻，无奈跟风无力，整体看今天市场氛围不佳，做多动力不足，希望晚间美股别杀太凶。

反攻的主线很明确就是大基建板块，包括特高压建设，工业互联网、新基建（5G产业链建设），以及量能放大，代表牛市方向的券商板块。中线继续看好生物医药和疫苗（非仿制药）。

本栏主要内容摘自“知秋午间道”，仅做修改和补充，看过的朋友可以选择忽略。知秋短线重点在券商，中线仓还是布局在核心医药。

疫情板块：防疫医疗板块的核心是口罩，而国外疫情还处于持续高发阶段，给予了口罩板块非常强的逻辑支撑。道恩股份走出4倍行情，口罩板块内目前还处于龙头带领下的主升上涨强补涨阶段。道恩股份是口罩概念总龙头，快速强势涨停，再升科技、国恩股份继续一字板补涨，中军泰达股份震荡后封板，新野纺织T字5连板，低位首板，2板的则更多，板块梯队完整，整体走势最强势。另外疫苗是控制新冠病毒最有效的方法，目前因为还未研制出来。一旦有了新进展，疫苗会成为新冠病毒后期炒作的重点方向，目前已经有类似概念股正在走强。

口罩人气股：道恩股份；

二线：国恩股份7b、再升科技4b、搜于特、南京聚隆3b、延江股份、欣龙控股；中军：泰达股份；

医疗辅助：蓝帆医疗、英科医疗、尚荣医疗、九安医疗

疫苗/干细胞：冠昊生物、赛升药业、中源协和；

特高压：上周四新出的题材股，也属于基础建设范畴，也是新基建方向走势最强的板块，今天分化走强。高标人气股保变电气加速8连板，英威腾换手5连板，平高电气冲击3连板，中军类的中国西电、特变电工、许继电气等红盘震荡。政策+低估值的两个风口，给特高压的持续性给了一定底气。今天知秋减仓中军龙头，尾盘犹豫中没有接回。先锋：保变电气，二线：英杰电气、英威腾、平高电气、大连电瓷，中军：特变电工、许继电气、中国西电、国电南瑞等；

新基建（5G产业链）：板块强势领涨，先锋佳力图冲击6连板，中通国脉冲击4连板，超讯通信、华脉科技等首板助攻。中军今天也跟随上扬，早盘知秋做了减仓，尾盘小量接回。人气股：佳力图；二线：中通国脉、超讯通信、华脉科技；中军：中兴通讯和烽火通信。

创投：受周末利好刺激，板块今天是第一天走强，关注其延续性，重点跟踪：鲁信创投、九鼎投资、张江高科等。知秋今天打板上车，先跟踪。

猪肉板块：知秋跟踪板块中的中军股：牧原、温氏股份、新希望等。

大金融：今天两市量能再次突破万亿，中原证券和南京证券一度带节奏无奈跟风不力，明日重点跟踪今天异动的中原证券，其它跟踪：南京证券、红塔证券和华安证券等；

猪肉板块：知秋跟踪板块中的中军股：牧原、温氏股份、新希望等。

核心医药：相对于核心科技，近期走势非常强，筹码锁定良好。不过多数个股位置高，且估值高，不建议无脑追涨。可以尝试走势较好的基金，如医疗ETF（512170）、生物医药（512290）、广发医药（159938）等。

这里不需要太多逻辑，知秋不会重仓参与玩。这里是勇士们的舞台。

知秋日记：早盘减仓券商，加仓做T生物制药，减仓特高压，减仓通信龙头，短线上车创投龙头，纯短炒。尾盘接回通信龙头，集合竞价前接一点芯片龙头，明天打至60天线加仓。今天整体仓位虽有所下降。持仓以券商、生物医药为主。持仓以金融、生物医药为主。

实盘组合目前持有（按持仓比例排序)：保险券商+生物制药+基建水泥+通信。（特别声明：这里只是知秋的日记，目前，知秋主战低估值优质票，极少参与题材）

稳健中军：这里是知秋明天重点关注的中军票：中通国脉、烽火通信和中兴通讯（5G），鲁信创投和九鼎投资（创投），药明康德、贝达药业、凯莱英和泰格医药（核心医药），中原证券、南京证券和华安证券（大金融）；保变电气、英威腾和平高电气（特高压）；再升科技和泰达股份（口罩概念）；

操盘感悟：外围疫情继续恶化，全球金融市场风声鹤唳，短线控制一下仓位还是很有必要的。短期的主线很清晰，就是口罩概念、特高压、5G产业链和时不时有所动作的券商板块。

2020年，新征程，新跨越！

北上资金净流出121.9亿。

多数股民来说，耐心守着核心资产，可能才是赚钱的唯一正确道路。回过头看看，这些年做过的题材和牛股还少吗？到头来看看自己的账户，都是一场空！如您有相同感受，请您留言！

（特别声明：以下板块为纯短炒，知秋自娱自乐，为的是寻找妖王）

首板金股：奥特迅（充电桩概念），备选金股1：圣济堂（低价概念），备选金股2：冠昊生物（干细胞概念）。（首板金股，请谨慎跟踪，为的是寻找妖王和保持盘感）

二板定乾坤：三房巷和吉林化纤；

周末文章分享的平高电气和厦门信达成功连板，老规矩，明天不封板就走人。

最近市场分歧加大，请大家注意风险。

能坚持看到这里的朋友，知秋感谢您的阅读，烦请转发、点击“在看”一条龙，您的举手之劳就是对知秋最大的支持！

鲁信创投估值为什么这么低？鲁信创投2021年度报？鲁信创投千股千评东方财富？

对钱感兴趣的人也同样对金融感兴趣，金融是一个大的行业，离不开分支，特别是投资型企业的要求最高。所以，今天介绍的是鲁信创投，金融行业中的一个优秀的创投企业。对鲁信创投的分析工作展开之前，分享给大家一份金融行业龙头股名单，点击下方链接领取名单：宝藏资料：金融行业龙头股名单一、从公司角度来看公司介绍：鲁信创投的投资业务广泛，创业投资是鲁信创投的主营业务，投资范围包括先进制造、现代农业、海洋经济等山东省优势产业;信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物技术、高端装备制造等国家战略性新兴产业。国内最早开展创投的机构大军中有鲁信创投的身影，完善的投资管理和风控体系是基本配置。简单将鲁信创投的公司情况和各位朋友分享了之后，再来看一下公司哪些部分是比较优秀的？优势一、公司是A股市场稀缺、纯正的创投股A股市场的第一家创投公司就是这一家。因为这家公司的时代特征突出，在短期到中期，公司的上市国有创投公司的身份具有一定的稀缺性，优势二、创投业务基金化转型，投资管理有体系，有资源公司业绩主要于创投业务投资收益。创投业务基金化转型，投资管理有体系，有资源创投业务方面，公司努力推进基金化转型，以求缓解制度限制、控制项目风险、扩大资金规。公司的投资管理在投资领域、团队配置、投资流程和风险控制上有完整的业务体系，风格稳健。同时，可以和公司大股东在业务资源上充分协同。优势三、公司国际化战略布**公司与美国中经合集团以及山东领锐股权投资基金管理有限公司联合其他投资人募集设立中经合鲁信创投基金合伙企业，首期规暂定为7亿元。基金在美国与中国的投资金额原则上按50%：50%进行配臵，投资范围将围绕国家战略性新兴产业的创新前沿科技项目，重点领域包括不限于机器人、人工智能、虚拟现实、增强现实、智能汽车、物联网、大数据与云计算、数字医疗、生物医*、医疗器械与服务等。此次合作有助于提高公司的国际投资实力，为公司布**海外做好准备。但篇幅有限，还有关于鲁信创投的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】鲁信创投点评，建议收藏！二、从行业角度来看政策方面，双创战略明确扶持战略新兴产业，而公司最主要的还是专注于战略新兴企业的投资方向而且在政策红利的时候，可能先一步地享受到；市场方面，资本市场多元化建设力度被持续加大，转板制度预期和私募做市商制度将分别提升新三板协议转让和做市转让的交投活跃度，进而提升三板项目的整体价值。而IPO持续、高速的过审节奏将缩短创投项目的退出周期，提升公司的退出储备；在创投行业里面，募资、投资规在不断地扩张，行业中枢走入了退出和业绩兑现期。从总体来看，我认为鲁信创投公司在金融行业里属于魁首的企业，凭借行业红利，有很大可能会迎来高速发展。不过文章多多少少都会滞后一点，假如需要了解鲁信创投更准确的未来行情，可以点击链接，有专业的投顾帮你诊股，看下鲁信创投现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测鲁信创投还有机会吗？应答时间：2021-10-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

鲁信创投属于什么行业

您好，鲁信创投属于非金属矿物制品业，有些软件也将它归为工业工程业。

浪潮和鲁信哪个好？

鲁信好

主板首家上市创投标的，同时兼具国企改革预期。公司实际控制人为山东省国资委，控股股东鲁信集团是山东省重要的国有金融集团，旗下覆盖证券、信托、租赁、创投、基金等金融牌照。公司投资项目丰富，手握较多资源，受益于山东国企改革加速。

买柳工有没有买鲁信创投好？

都不好。

【国金证券0222电话会议纪要】@两会前瞻之“供给侧改革”价值几何

【会议时间】2月22日（周一）晚8:00-9:00

宏观 李治平

一、宽信用的持续性：从稳汇率转向宽信贷，具有一定的持续性。3月10日公布2月信贷，估计水平还是比较高，4月12日公布3月的信贷数据，预计稳定下滑，数据也还可以。同时3月1月公布的PMI、3月12日公布的经济数据可能都不太好，所以宽信用的数据起到一定对冲，熨平节奏，中间夹杂着两会，两会的重点内容就是供给侧改革。

二、汇率扰动的影响和时间：从美元再次升起加息预期到影响国内汇率还有一个很长的链条，这个时间要向5、6月份看，所以说资本流动、汇率基础这两个月都不会太大，还是正面的，宽信用可持续一段时间，汇率再次变化还没有看到。即便是未来一段时间，美国数据向好、美联储的升息预期有所回升（现在升息预期比较弱），传递到美元、汇率压力上至少也是3月中后期。

三、政策导向：从政策链条看，刘士余、黄奇帆（习首肯“重庆模式”）他们有一个共同点，就是资金进实体，强调M2不能和GDP扭曲，不能以钱炒钱，杜绝伪创新。所以从这个情况看，16年既要供给侧改革，又要适度扩大需求，这两者并不矛盾；现在的问题是适度扩大需求，同时进决策层想法都是资金进实体，所以今年大概率经济比想象的要好，尤其实体、基建比15年发挥更大的作用，目前政策上偏重支持实体，供给侧改革的同时适度扩大需求，这个思维的巅峰在两会达到一个很好的预期。

四、供需逻辑：往后看，4月份是证实证伪期，一方面1季度经济数据如何，3、4月份实际需求如何，目前是存在疑问的，因为出台了一些政策措施，目前预期经济向上，实际情况与预期相比，会不会有向下的压力？所以这时需求会形成周期判断的压制，证实证伪？但好在，目前周期的弹性来自供给侧改革，来自于供给收缩的幅度大于需求回落的幅度。中期看，只要需求不出现大幅滑落、巨幅飙升，在相对稳定的范围内波动，这时候供给侧改革的威力即可发挥，带来比较好的缓解。

策略 李立峰

十二届全国人大四次会议将于2016年3月5日子北京召开；全国政协十二届四次会议于今年3月3日召开。供给侧改革或将成为两会重要议题。

供给侧改革是各地今年政府工作报告“标配”。对于如何发力供给侧改革，地方纷纷使出真招。目前，目前全国30个省份均已经召开了两会。多个传统能源大省已经从钢铁、煤炭、水泥等严重产能过剩的行业入手，明确了今年的落后产能压减的硬性目标。

我们猜测2016年政府工作报告中，会提到：2016年是供给侧结构性改革的攻坚之年，要把供给侧结构性改革作为经济工作的重中之重。2016年中国经济五大重点任务是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。具体来讲，应当积极稳妥化解产能过剩。

总的来讲，两会临近，我们建议关注钢铁、煤炭、有色、水泥、房地产、农业、纺织、交运等产能严重过剩行业的并购重组将面临大机会，可关注该板块相关个股。

交运 苏宝亮

行业观点：1、海运方面：1）全球海运整体运力供给依然过剩，BDI指数连创新低，预警全球贸易和大宗商品继续探底，国金交运倾向性的认为BDI将在今年下半年大概率触底企稳；2）海运业重组整合成为大的趋势，国家从海运产业发展战略层面对国内四大航企整合，优化运力资源配置。国金交运认为海运股反弹还有空间，建议投资者继续博弈中国远洋、中海集运的超跌反弹；基本面较好的标的：招商轮船，受益油运市场景气。中海发展，未来将专注于油品和LNG运输。中海海盛，览海集团入主后，预期转型医疗等新产业。

2、物流方面：全球煤炭、钢铁、铁矿石、粮食等大宗商品市场低迷，倒逼物流和供应链服务效率的提升，相关物流和供应链管理上市公司茁壮成长。重点关注涉及大宗商品物流贸易及供应链的投资标的，长江投资（参股长江有色金属交易中心）、飞马国际（煤炭能源供应链）、欧浦智网（钢铁供应链）、瑞茂通（煤炭供应链及保理）和象屿股份（粮食，尤其是玉米供应链）。

农业 钟凯锋

行业观点：在过去2-3年，供给出清是畜禽养殖的一个主旋律，而且是市场化的手段出清，出清更加彻底，附加问题比较少，这是它的一个特点：畜禽养殖也是今年，在基本面这条主线，我们最看好的板块。大逻辑，是供给大幅收缩，需求下滑相对比较少，尤其是跟多数行业比较起来。关注两点：第一，产能出清的情况；第二，商品代价格表现。

推荐标的和逻辑

第一：禽板块：全产业链受益，禽板块的公司不多有稀缺性，表现会有先后，但不会缺席，短期推荐排序是民和、益生、圣农、仙坛。因为现在景气传导的环节逐步到达了商品代鸡苗，而商品代鸡苗民和和益生是占比比较多的，第二方面，从估值角度看，民和市值小，对应17年13倍左右，圣农质地比较好，对应17年14倍左右，估值方面有优势。

第二：猪板块，我们首推两个白马，温氏股份、牧原股份，小票推荐天邦股份、正邦股份。温氏、牧原业务最纯正，是最受益于景气回升的，另外一方面，成本有优势，扩张稳健，因此从盈利能力、成长性的角度，是良好的配置品种。

纺织服装 王冯

行业观点：十三五期间的纺织行业供给侧改革预计以淘汰落后产能、调整产品结构为主线。（一）产能去化：预计纺织行业的供给则改革还是会继续淘汰落后产能，尤其是在人工成本居高不下的背景下，低附加值产品未来的生存空间将更加有限。（二）需求的结构性改革：对于服装消费来讲，国内消费需求还是很大，但供给端在需求匹配上还有改善空间，高附加值、创新产品等往往还不能满足消费者的需求，需进一步加强产品创新、提供高品质、高附加值产品。

我们重点推荐关注印染行业：由于印染行业存在产能过剩以及环保双方面的问题，供给侧改革的需求更加迫切。除国家层面外，近期部分地方政府也开始着手出台改革相关政策，如印染产业较为集中的绍兴地区。 2017年底前，完成所有印染企业向集聚区搬迁或就地提升工作。进一步推动印染产业转型升级,在实际执行过程中，1月上旬，绍兴市柯桥区对全区印染企业开展了地毯式检查，2月7日起对64家印染企业全面实施停产整治。

推荐关注：印染龙头企业航民股份；从结构调整、提升附加值，实现智能化生产、工业4.0的角度上关注华纺股份、鲁泰A。

非银 徐飞

行业观点：1、券商板块：长期受益于资本市场改革，短期业绩基本面改善，估值低位具有较高安全边际，同时随着市场企稳向好，板块具有较大上涨弹性，维持券商行业“增持”评级，个股推荐投行和经纪业务实力雄厚华泰证券、国信证券；投资能力突出东方证券、东兴证券；具有较大发展潜力的区域型券商国元证券、东吴证券。

2、创投行业：直接受益于资本市场改革，目前个股估值受市场下跌影响处于低位，同时公司投资业绩也将逐步进入退出释放期，个股推荐九鼎投资、鲁信创投。

3、保险板块：开门红业绩表现靓丽，个险渠道新保保费保持高增长，行业目前估值PEV1.03X，处于历史低位，同时，行业发展利好政策不断，健康险税优已颁发第一批三家业务牌照，个税递延政策也预期今年落地，维持行业“增持”评级，个股推荐新华保险、中国人寿、中国平安、中国太保。

煤炭孙灿

行业观点：2016年，应当将供给侧改革作为类似于国改一样的概念，把握政策细则和各省市的试点案例，把握煤炭板块的阶段性投资机会。我们认为2016年煤炭行业仍然持续低迷，中国经济周期的大拐点和煤炭行业供求关系的大拐点还看不到，煤价缺乏向上的逻辑和弹性，需求继续恶化下煤价不排除继续下行。从行业博弈的角度上看，强周期板块仍是相对价值洼地,有一定的相对防御性。而稳增长政策、国改政策和供给侧改革政策则给予强周期板块提供向上的弹性预期。

推荐组合：国企改革主线推荐盘江股份（600395）；供给侧改革主线建议适当关注西山煤电（000983）、神火股份（000933）和大同煤业（601001）；转型主线：煤电一体化方向主线推荐露天煤业（002128），煤化一体化方向关注中煤能源（601898）和宝泰隆（601011）；供应链平台方向建议关注瑞茂通（600180）和山煤国际（600546）；完全转型方向建议关注梅安森（300275）。

钢铁 杨件

行业观点：1）钢价具备一定持续性。产能去化是长期利好，短期钢厂复产也不会很快（盈利仍较低，唐山微利全国盈亏平衡），3月中旬起下游需求旺季启动（上半年的旺季历史上从未落空），信贷方面如宏观分析持续几个月宽松。故判断钢价仍有上涨空间，预计200-250元/吨空间；2）钢铁股仍具有投资价值。12月份以来钢铁投资机会显著，龙头个股获得40%甚至更高阶段相对收益。后期在供给侧改革的中长期良好预期下，钢价/盈利持续催化、政策环境偏暖（地产去库存及供给侧改革）、配合唐山限产等阶段性利好，我们判断钢铁仍将继续表现。当前A股缺乏热点、市场对高估值小票做多热情不足，预计钢铁板块仍将获得阶段超额收益。

推荐标的和逻辑

我们本轮首次推荐是便旗帜鲜明看好两只个股：首钢股份、华菱钢铁。华菱是弹性最大得到钢铁股（景气度高的板材），博弈首选；首钢剔除北汽股权后吨钢市值仅高于华菱，弹性也较大；其次增发价倒挂；再次是存在较强的转型预期（详见我们后期报告）。

房地产 胡华如

行业观点：在当前行业背景（地产高库存、结构性行情进一步演化、外围市场及人民币汇率波动加大）下，我们认为国家推进供给侧改革的有三方面的基调：1、刺激总需求的同时推进供给侧的改革，继续刺激改善性需求的释放，适度引导新型居住小区和住宅产品的升级，创造置换或新的住房需求；2、供给侧改革的推进会采取渐进式；3、信贷资产或现金流良好的经营性资产的证券化

推荐标的和逻辑

个股方面，我们首推房地产服务类企业，世联行（16年PE27X, 10块钱以下是价值区间，弹性较大），其次推荐优质的持有型公司，陆家嘴（16年PE34X，国改+迪斯尼+优质持有型物业），和行业低估值龙头保利地产（16年PE7X，中长期看受益行业集中度提升)。