指数通常可以划分为哪几类(中国股市一共多少种指数？分别有什么作用呢？)

中国股市一共多少种指数？分别有什么作用呢？

杠杆就是用最少的钱，获得更大的利息。这就是杠杆的魅力所在秩序井然

个体指数有哪些类别？

指数的种类按指数反映的对象范围不同，分为个体指数和总指数;指数按其反映的指标性质不同，分为数量指标指数和质量指标指数;指数按照采用基期的不同，分为定基指数和环比指数。编制总指数的两种基本形式是综合指数和平均指数。

按其实施范围划分，统计指标体系可分为哪几种？

根据所根据所反映现象的范围内容不同，统计指标体系可以分为综合性统计指标体系和专题性统计指标体系根据所研究问题的范围大小，可以建立宏观统计指标体系和微观统计指标体系。

【单选题】某食物的血糖指数为56,按血糖指数划分其应该属于哪一类

中GI

1.指数按照所反映的指标性质不同可以分为（）。

B.数量指标指数D.质量指标指数

指数投资工具箱弄清分类更好选|嘉实微笑定投

作为实现被动投资的利器，指数基金近年来逆势发展，除了方便投资者捕捉细分赛道投资机遇，还是各类资金低位布**的重要抓手。截至2023年三季度末，市场上非货指数基金资产规模增至2.59万亿元，数量达到了1780只，这还不包括ETF联接基金。

上千只指数基金，上千种选择，到底如何下手？陷入“选择困难症”的小伙伴们不要愁，先摸清指数基金的分类和特性，再对照自己的需求和预期目标去做最终决策。今天我们就来跟大家具体捋一捋指数基金的分类。

由于指数基金投资时复制追踪各类指数，因此分类标准多与指数一致。指数是用来表征综合变动的相对指标，指数基金跟踪的指数通常是指反映股票或债券等价格总体变动情况的证券价格指数。指数的分类标准很多，比较常见的有以下四种。

（分类来自中证指数有限公司）

这个分类标准可以帮我们划定指数成分股具体覆盖某国家或者区域的市场。就国内投资者来说，内地指数最受关注也最为主流，内地指数根据覆盖的细分市场又可以分为单市场指数（如跟踪上交所成分股的上证50指数、跟踪深交所成分股的深证100指数）、跨市场指数（如沪深300指数、中证500指数）等。

（分类来自中证指数有限公司）

资产类别是最常见的指数划分标准，其中股票型在规模和数量上占比最突出。根据东吴证券的研究数据，截至2023年6月30日，股票型、债券型、跨境型指数基金和商品型基金数量分别为1523只、225只、194只和35只，规模分别为19944.8亿元、5587.6亿元、3213.8亿元和413.1亿元，占比分为68.4%、19.2%、11.0%和1.4%。

（基金规模数据均截至2023年6月30日，数据统计来东莞证券研究所）

股票型指数还可进一步细分为规模、主题、行业、风格、策略指数，具体特点如下：

（分类来自中证指数有限公司）

规模指数主要按照市值规模选取成分股、并以市值加权的指数，也就是常说的宽基。拿常见的上证50、沪深300、中证500指数来说，其中50、300、500等数字是指构成指数样本按照规模排序提取的数量。

（图表来自中证指数有限公司）

以中证规模指数体系为例，在沪深A股中剔除不适合作为指数样本的股票如ST、*ST股票以及上市时间较短的股票，形成中证全指。基于中证全指，按照市值规模进行排名划分编制出不同规模指数，例如沪深300、中证500分别代表排名前300、前500的大市值和中等规模市值股票的表现，两者合起来就是中证800指数，而中证1000代表的是小市值股票的表现，中证2000代表的是微盘股的表现。

中长期来看，追踪按市值规模编制的指数能达到一键配置大盘股、中盘股、小盘股、微盘股的效果。短期来看，也可以在大盘股、小盘股强势市场阶段作为战术投资工具。

行业指数是指成分股同属于某一行业的指数，反映了某一行业的整体走势。由于行业具有不同的利润结构与周期性，在不同市场阶段，不同行业表现不同，投资者可以用行业指数基金进行行业聚焦、轮动投资。

主题指数是成分股均属于某一特定主题的指数，如新能源指数、创新*指数等都是常见的主题指数，主题指数限定于某一主题，成分股可隶属不同的细分行业。

行业/主题指数基金也适合看好某一行业或者产业发展的投资者进行中长期配置。

风格指数是根据成长、价值等风格特征选择成分股的指数，如沪深300成长指数和沪深300价值指数，如果投资者判断某一风格更适合自己的风险收益偏好且具有超额收益可选择对应的风格指数基金进行投资。

策略指数又被称之为聪明贝塔指数，这类指数通常会采用某种投资策略来挑选股票或债券，不只是拘泥于上市公司的市值规模、风格、主题特征。常见的策略包括基本面、红利、价值、低波动、AH优选、行业龙头等。

策略指数中最有影响力的是红利指数、基本面指数、价值指数、低波动指数，而红利指数对应的基金品种数量在全世界范围内是最多的，基本面其次，价值和低波动更次之。

如何编制一条指数，涉及到加权算法问题，市值加权是最常见的加权方式，它的赋权标准与成分股的市值大小密切相关，有点“规模越大影响力越大”的意思，沪深300指数、上证50指数和中证500指数都是采用这种加权方法。市值加权的优点是计算简单，容易复制，方便管理，跟踪误差相对较小，缺点是不同市值成分股的涨跌带来的影响差距较大。

基本面加权指不看市值看质地，也就是公司基本面的好坏，选择因素取决于公司的财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等，通常以公司的营业收入、现金流、净资产、股息率等四个指标来赋予权重，市值加权是价值投资的常用选择。

等权重法赋予每只成分股相同的权重，对市值、质地不同的公司一视同仁，覆盖更广同时更为分散，它会定期对成分股进行高抛低吸，规避市值越大权重越高的现象，这类方法的弊端是定期调整会产生较多的交易成本，小股票的流动性较弱会增加调仓的难度。

波动率加权法是按照成分股的历史波动率对成份股进行排序和加权，波动率越大的股票被赋予的权重越低，波动率越小的股票则被赋予越高的权重。低波动，意味着持有体验相对更好，拿得住、拿得久，长期坚持下来也有可能实现财富积累，嘉实沪深300红利低波动就是跟踪和复制了这类策略。（详见《红利低波SmartBeta策略的黄金组合》）

价格指数只反映价格变动，如果指数样本公司发生分红派息，指数点位会自然回落；净收益指数是在价格指数的基础上考虑了指数样本税后现金红利的再投资收益。全收益指数在价格指数的基础上考虑了指数样本税前现金红利的再投资收益。一般来说，净收益指数和全收益指数的收益是高于价格指数的。

目前境内指数基金一般跟踪的是价格指数。我们常常见到的“沪深300”、“中证500”等股票指数，指的都是价格指数。采用价格指数，能够直接反映指数样本的价格变动，有助于投资者制定投资决策。不过由于利息收益是债券投资的重要特征，债券类指数一般采用全收益指数作为标的。

最后提醒一下大家，评价一条指数的好坏，绝对不是看它在某一段时间是否涨幅最大。不同指数的构建目的和设计指数时考虑的因素均不同，选择准确反映相关市场、行业、风格、规模、策略及其他特征属性的指数，有助于我们投资目标的实现。下期我们将就集中买入或定投时同一类型的指数基金具体怎么选继续展开，欢迎关注。

指数基金，是你理财的第一件“基本款”吗？

买在3000点下，这些宽基指数有何不同？

汇金增持哪些ETF，复盘历史影响如何？

*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

pmi的5个分类指数？

PMI是一项综合指数，它又可分为制造业PMI指数、服务业PMI指数、非制造业PMI指数和综合PMI指数五大类。

1、制造业PMI指数

　　最早起源于美国二十世纪三十年代，经过几十年的发展，该体系现包含新订单、产量、雇员、供应商配送、库存、价格、积压订单、新出口订单、进口等商业活动指标。

　　以上各项指标指数基于对样本企业采购经理的月度问卷调查所得数据合成得出，再对生产、新订单、雇员、供应商配送与库存五项类指标加权计算得到制造业PMI综合指数。

2、服务业PMI指数

　　指标体系则包括：商业活动、投入品价格指数、费用水平、雇员、未来商业活动预期等指数，加权计算得到服务业PMI综合指数。

3、非制造业PMI指数

　　非制造业商务活动指数是由商务活动、新订单、新出口订单、积压订单、存货、中间投入价格、收费价格、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期10项扩散指数构成。

　　由于没有合成指数，国际上通常用商务活动指数来反映非制造业经济发展的总体情况，一般来说该指数达到50%以上，反映非制造业经济总体上升或增长;低于50%，反映非制造业经济下降或回落。

4、建筑业PMI指数

　　建筑业PMI是由建筑业商务活动、新订单、新出口订单、积压订单、存货、中间投入价格、收费价格、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期10项扩散指数构成。

　　这项指数目前只有部分国家有公布，也没有合成指数。

5、综合PMI指数

　　这一项数据一般是某个国家或地区的PMI指数的综合值，按国家来说，一般是指制造业和服务业的综合值，按地区来说，以欧元区为例，欧元区欧元区共有19个成员国，其中奥地利、芬兰 、法国 、德国 、爱尔兰、意大利、荷兰 、西班牙 和希腊九个国家的综合值则成为欧元区综合PMI。

指数和指数化投资（三）|指数有哪些类别？宽基指数又是什么东西？宽基有多宽？

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我们上期带大家学习了指数的产生，以及投资指数和投资个股的不同之处在于哪里？但是学习到这里，对于投资者去进行指数基金的投资还是远远不够的。

所以这期我们一起来了解指数的分类，这可以帮助我们在进行指数化投资时，更加准确、便捷地查找和挑选投资标的。 

按照资产类别分类，指数主要可分为股票指数、债券指数、商品指数。股票指数和债券指数分别主要反映特定股票、债券市场价格走势。商品指数主要反映可交易的大宗商品价格走势，比如黄金指数、原油指数、豆粕指数等。 

本篇上半部分主要和大家介绍股票指数相关知识，股票指数又主要分为宽基、行业、主题、策略类指数。 

宽基指数

宽基指数通常表征某个市场或板块的整体表现，成份股包含各行各业的股票。 

一些宽基直接以市场板块名称命名。例如，上证指数，反映了上海证券交易所上市公司的整体表现；创业板指，包括了最具代表性的100家创业板上市公司。 

还有一些宽基指数的名称包含数字，比如300，500等，代表了该指数成份股的数量，并一般以市值大小作为主要筛选标准。例如，沪深300指数，包括了沪深市场中市值大、流动性好的300只股票；而另一条常见的中证500指数，则包含了市值排名在301到800的500只股票，代表A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。 

行业指数

与宽基指数相对应的是窄基指数，窄基指数主要指行业指数和主题指数。窄基指数的成份股选样范围相对更加聚焦，相应地，行业集中度较高，阶段性波动风险也要高于宽基。 

行业指数的成份股均归属于某个特定行业。不同机构的行业分类标准千差万别，导致行业指数也林林总总，不胜枚举。例如，申万一级行业指数有31个，而按中证指数公司的行业分类标准，中证一级行业指数共分为了如下11个：

来源：中证指数有限公司

基于一级行业，还可以进一步细分至二级、三级、四级行业。

比如，中证的主要消费(一级行业)，可以细分为食品饮料与烟酒、农牧渔、家庭与个人用品3个二级行业；食品饮料与烟酒(二级行业)分为酒、软饮料、食品、烟草4个三级行业；酒(三级行业)可分为白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒及其他4个四级行业。 

 行业指数类型分布示例图

来源：中证指数有限公司

为方便阅读，只展示部分行业指数示例

相应地，中证指数公司编制出了中证全指主要消费指数(一级行业)、中证申万食品饮料指数(二级行业)、中证酒指数(三级行业)、中证白酒指数(四级行业)等。 

为了更加全面、客观反映经济结构和上市公司行业归属的变化，行业分类连带行业指数也都会持续进行动态调整。 

投资者如果要投资配置行业指数基金，一定要弄明白其行业划分标准是什么，成份股有哪些，是不是自己心仪的标的。 

主题指数

主题指数也属于窄基，它的成份股均具有某种相同的主题属性。

与行业指数相比，主题指数的成份股表面上看可能分布比较分散、是一个跨板块、跨行业、甚至跨境内外市场的“综合体”，但是“形散神不散”，这些成分股都与某个主题高度相关、可用一条“主线”将他们贯串起来，因此也可能会对某些风险因素产生共振，需关注其由此带来的特有风险。 

例如，中证内地低碳经济主题指数，是由清洁能源发电(太阳能、风能等)、能源转换及存储(智能电网、电池等)、废物处理(水处理、垃圾处理等)等多个领域公司构成，反映沪深市场上低碳经济主题上市公司的整体表现；

中证养老产业指数，是针对养老产业这个主题构建的指数，行业分布非常广泛，涵盖了医药卫生、健康食品、休闲旅游、人寿保险、小家电等养老产业相关的上市公司，反映沪深市场养老产业相关上市公司的整体表现。 

策略指数

策略指数，通常是针对某种特定策略(红利、低波、基本面、价值等)来选择成分股，确定权重的指数。 

宽基、行业等传统指数，一般定位于获得目标市场平均收益，而策略指数一般会加入不同的策略因子，以期望获得更好的回报或更高的风险-收益性价比。 

例如，上证红利指数主要选取现金股息率高、分红比较稳定的成份股；中证500行业中性低波动指数，主要在中证500指数二级行业内选取低波动特征的证券，力求实现降低指数整体波动率的目标。 

基本面50指数，通过对基本面指标(营业收入、现金流、净资产、分红)进行加权，选取出基本面价值最大的50只股票去构建指数。 

沪深300价值指数，主要通过对沪深300指数样本股进行价值因子(股息收益率、市盈率、市净率和市现率)评分，选取出排名最高的100只股票去构建指数。 

以上是对股票指数的介绍。

对于指数的大分类，除了按照资产类别分类，还可以按照投资市场分类，分为境内和跨境市场指数。境内市场指数比较好理解，成份券均来自境内市场，如A股市场的上证指数、沪深300、中证可转换债券指数等；跨境市场指数的成份券，主要由境外证券构成、或者境内和境外证券共同构成，如中证沪港深300指数、香港恒生指数、摩根大通政府债券指数等。 

上半部分给大家简单科普了宽基指数的相关知识，接下来就让我们继续走近宽基指数，认识“宽基家族”中的主要成员，看看它们都有哪些，长什么样子，有什么特点和作用。 

宽基指数是什么

宽基指数，顾名思义，是成分股选样空间“宽”，不限于特定行业或投资主题，市场代表性强的一类指数。与之相对应的，是集中反映某一特定行业主题走势的“窄基”指数。 

沪深300宽基指数与中证消费行业指数覆盖行业对比 

数据来源：wind(行业分类为wind一级行业)

2022/11/07

那么A股代表性宽基指数有哪些? 

目前A股市场上大家耳熟能详的宽基指数有上证50、深证100、沪深300、中证500、创业板、科创50指数等，它们各守“阵地”，各有“分工”。 

除了以上几个代表指数外，大家经常听到的中证100、中证800、中证1000等也都是宽基指数，让课代表达达通过下图来给大家简单介绍一下“宽基家族”部分成员之间的关系：

我们先来看看之前提到过的两位老朋友，沪深300和中证500，它们俩之间的成分股可以说是“泾渭分明”，因为中证500为全部A股中剔除沪深300指数和总市值排名前300的样本后，再从中选择总市值排名靠前的500的证券作为指数样本，所以沪深300与中证500的样本股之间不会产生“交集”；但如果他们俩“携手合作”，就共同组成了中证800指数。而中证1000指数则是由剔除了中证800指数样本股后，所选择的市值排名靠前且流动性好的1000只股票组成，它综合反映了A股中一批小市值公司的股价表现。

宽基指数之间也有区别。虽然宽基指数基本都是反映市场整体情况，但由于编制方式的不同，各个宽基指数之间仍有一定的差异。 

例如按照不同宽基指数样本公司流通市值大小来进行分类，那么上证50、沪深300为大盘类宽基指数，中证500和中证1000则分别是中、小盘类宽基指数；如果按照样本股的成长与价值风格来进行分类，又可以分为价值型和成长型等，上证50和创业板指数分别就是典型的价值风格和成长风格宽基指数。 

A股不同宽基指数的风险收益情况

数据来源：wind，2012/10/12-2022/11/7

从上表中我们能够发现，不同宽基指数的风险收益特征均有差异，且部分指数之间差异明显，在投资时需要注意区别。 

宽基指数有什么用? 

1、市场窗口。资本市场是经济的“晴雨表”，长期来看，宽基指数具有很强的市场表征意义，其涨跌走势与经济发展密切相关。宽基指数家族成员不仅覆盖面广、成分股数量多，具有代表性，且历久弥新，会按照指数编制规则，对成分股不断调整更新。

在漫长的岁月里，它们身上能清晰找到经济结构变迁的烙印，以沪深300指数为例，十年前的2012年末，权重排名前二的金融(34.9%)和地产(6.7%)行业合计占比高达41.6%；而今年10月末，沪深300指数成分行业权重的前两名分别为电力设备(12.9%)和食品饮料行业(11.3%)合计占比已达24.2%，而金融和地产行业权重合计占比则降至20%。 

2、业绩基准。宽基指数市场代表性强，在实际投资中，很多基金都使用一些核心宽基指数作为业绩基准，如沪深300、中证500指数等。另外，宽基指数作为业绩基准的同时，也能够在一定程度上反映出投资组合的风格。所以大家在挑选基金时，也可以先查看一下该基金的业绩比较基准中都包含哪些指数，用来辅助了解该基金的配置方向和风险收益特征。

举个例子，如果一只基金的业绩比较基准中包括80%的中证500指数收益率，那么有可能该基金会有较大比例的资产投资于中小盘股票；如果某基金的业绩比较基准中包括恒生指数收益率，那么该基金可能会有一定比例的资产投资于港股。

3、指数基金跟踪标的。宽基指数是反映市场走势的重要指标之一，知名度高，市场影响力强，紧跟市场趋势，市场波动时比其他类型指数反应更加灵敏迅速；同时，市值容量大、成分股流动性好、可投资性强，是投资者和基金管理人认同度较高的指数基金跟踪标的。

截至2022年三季报数据，股票型宽基指数基金总规模超过5000亿，在股票型指数基金规模占比超过30%。 

4、金融衍生品标的物。宽基指数的特有优势使其成为金融衍生品开发的首选标的物。目前境内市场四只股指期货标的指数(沪深300、上证50、中证500、中证1000)，两只指数期权标的指数(沪深300、中证1000)均为主流宽基指数；另外，6只ETF期权品种(华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、嘉实中证500ETF、南方中证500ETF和易方达创业板ETF)也均是跟踪宽基指数ETF。 

宽基指数的最大特点是覆盖行业较多，且整体来看分布相对均匀，受单一行业影响小。所以当看好市场整体趋势或某一板块的前景时，无论是开启自己的“投资初体验”还是用作基础资产配置，投资宽基指数基金，都是一个不错的选项。但同时也要注意不同宽基指数风险收益特征各有不同，要根据风险承受能力和投资偏好，选择适合自己的基金。 

如果想了解更多指数和指数基金的相关知识，下期“指数小课堂”与你不见不散。 

数据及图表来源：易方达投资者教育基地

声明：本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。 

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四大指数分别有哪些呀？

中国股市四大指数分别为上海证券综合指数、深证成份股指数、中小板指数、创业板指数。

1、上海证券综合指数：上海证券综合指数简称“上证指数”或“上证综指”，其样本股是在上海证券交易所全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。

2、深证成份股指数：深证成份股指数是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的500家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。深圳成分指数基点为1000点，1994年7月20日为基期。

3、中小板指数：中小板指数即中小企业板指数指从深交所中小企业板上市交易的A股中选取的，具有代表性的股票。参考公司治理结构、经营状况、发展潜力、行业代表性等因素后，按照缓冲区技术选取中小板100指数成份股。此后需要对入围的股票进行排序选出成份股。

4、创业板指数：创业板指数，就是以起始日为一个基准点，按照创业板所有股票的流通市值，一个一个计算当天的股价，再加权平均，与开板之日的“基准点”比较。

指数基金，都有哪些投资风格？

文|银行螺丝钉（转载请注明出处）

有朋友问螺丝钉，经常看到一些主动基金，会有投资风格的划分。

比如价值风格、成长风格等。

那指数基金，也有不同的投资风格么？

什么是投资风格

投资风格是逐渐演化出来的。

100年前，是没有「投资风格」这种说法的。

那时候，股票市场还没有形成体系化的投资逻辑。

后面出现了一些投资者，比如格雷厄姆、巴菲特、彼得林奇等，他们在市场上，长期获得了比较优秀的收益。

很多其他投资者，就去分析，这些优秀的投资者，是怎样获得这么好的收益的。

于是就演化出了不同的投资流派。

现在市场上，比较稳定的风格，主要是这三种：

• 价值风格：也可以分为深度价值和成长价值。深度价值风格特点是低市盈率低市净率，成长价值风格特点是高ROE。

• 成长风格：也可以分为成长风格和深度成长。特点是高盈利、收入增长速度，同时估值也会高一些。

• 均衡风格：追求又好又便宜。

指数基金的投资风格

每一种投资风格，都有比较鲜明的特点。

如果一个指数基金，符合对应的特点，那也有可能具备对应的风格特征。

不过，有一类指数基金比较特殊。

就是宽基指数基金。

像上证50、沪深300、中证500、中证1000，这些都属于宽基指数。

宽基指数，整体上是分享社会的经济增长。

它包含了各行各业，也就包含了各种投资风格。

比如说：

• 这段时间里，成长风格表现得好，可能成长风格在宽基里占比就会高一点；

• 下一个时间段，价值风格表现好，那价值的占比就会高一些。

所以，时间拉长看，宽基指数基金并没有特别明显的风格特征。

深度价值&成长价值

价值风格的代表，是格雷厄姆、巴菲特这一派。

不过，同样是价值投资，不同大师也有一些区别：

• 格雷厄姆，是低估值的风格，也就是深度价值风格；

• 巴菲特，则是合理价格买入优秀公司，是成长价值风格。

▼深度价值风格的指数基金

深度价值风格的典型特点是低市盈率、低市净率。

这种特点，主要集中在传统行业的指数基金上。

（1）价值类指数

金融地产，比如银行、证券、保险、地产，这些行业的长期估值都比较低。

重仓这些行业的价值指数也是这类。

因为这些行业的商业模式比较稳定，没有特别多的想象空间。

所以市场给它的估值，就会低一点。

（2）红利类指数

红利类指数挑选股息率高的股票。通常股息率高的股票，市盈率市净率会比较低，也属于深度价值风格。

红利指数早期也是银行股比例高，后来红利指数修改规则后，行业分布比较均匀。

▼成长价值风格的指数基金

成长价值风格，最典型的特点，是长期ROE，也就是净资产收益率比较高。

这个特征，在消费行业的指数基金中，体现得比较明显。

比如：

• 必需消费中的食品饮料、白酒

• 可选消费中的家用电器

• 食品饮料、白酒、家用电器占比较高的消费龙头、消费50

它们的ROE水平都是偏高的，是比较典型的成长价值风格。

另外，在指数中，也有专门投资高ROE股票的质量类指数。

例如MSCIA股质量指数、竞争力指数。这两个指数都是挑选高ROE的股票为主，也属于成长价值风格。

成长&深度成长

成长风格，一般考虑盈利增长速度比较高的股票，估值数值通常会高一些。

如果更细分，还可以分为成长风格、深度成长风格。

▼成长风格的指数基金

成长风格的股票，已经找到了自己的商业模式，收入和盈利都是高速增长的。

这里说的「高速增长」，多高算高呢？

通常，收入和盈利增长速度在15%以上，可以算作一个偏成长、增速较快的标准。

（1）最典型的代表，就是医*行业类的指数基金。

它的子行业，像医疗、生物科技、创新*等，过去几年都处在高速发展的阶段，成长空间比较大。

（2）部分高成长的科技行业公司，也是成长风格的。

例如A股本土的科技类指数，像科技100、科技龙头，港股的恒生科技、美股的纳斯达克，也是成长风格为主的指数。

▼深度成长风格的指数基金

深度成长风格，有点像风险投资。

主要是寻找一些处在发展初期，有成长空间的行业和股票。

比如芯片、半导体、新能源，这些还在发展早期，都是属于深度成长风格的。

这些行业，成长性、市场空间比较大，但估值数值也是所有行业中最高的。

通常发展早期的行业，才刚开始赚钱，盈利规模小。市盈率=市值/盈利，对深度成长风格的品种，市盈率就显得较高。

有的行业最后可以成长起来，有的行业最后被验证无法给股东带来好的回报。

如果后面证明了这个行业能给股东带来不错的回报，到时候再投资也来得及。

而是等苹果公司证明了自己有很强的盈利能力之后，才去投资的，最后也获得了不错的收益。

均衡风格

均衡风格，主动基金中比较典型的特点，是根据性价比来进行投资。

也就是「又好又便宜」。

总结

宽基指数包罗万象，没有明显的风格特征。

（1）深度价值风格，代表是金融地产、价值、红利等指数。市盈率市净率数值低，股息率高。

（2）成长价值风格，代表是消费、质量类指数。ROE比较高，盈利稳定。

（3）成长风格，代表是医*医疗、以及科技行业。

（4）深度成长风格，更多的是发展早期的一些新兴行业。

（5）均衡风格，在主动基金中比较多，指数中相对少一些。不过指数有宽基指数，用宽基指数来代替均衡风格也OK。

在A股，价值风格和成长风格，有轮动的特点。

例如：

•2016-2018年，就是价值风格非常强势；

•2019-2020年，成长风格比较强势。

从过去历史看，平均每3-5年，风格会切换。

但具体啥时候切换很难预测。

我们也不会去做预测，跌出机会就买入，涨出机会就卖出。

风水轮流转，低估买入的品种，总会有上涨的一天。