什么叫发起式联接基金(混合发起式基金什么意思？)

混合发起式基金什么意思？

混合发起式基金是指基金管理人及高管做为基金发起人认购基金的一定数额方式发起设立的基金。证监会表示，除行业ETF基金外，规定基金管理公司通过发起式基金审核通道申请募集的基金原则上不超过1只。

发起式基金的特殊之处在于它不受普通公募基金成立条件限制：基金公司成立发起式基金需在募集资金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元，持有期限不少于3年。也就是基金公司自己掏钱认购1000万，这只基金就可以成立。

怎么判断一只基金是不是会混合发起式基金?

看其名字全称，发起式基金全称中会有发起式基金的字样，比如混合式基金全称中会有混合二字。发起式基金的全名大都是超长的，在其名称中可以看到发起式三个字。



看完以上的介绍，相信你对发起式基金有了更好地了解。其实要想分别基金输入什么类型，最简单的方法就是看其全称。

沪深300指数基金有哪些呢

000051华夏沪深300ETF联接A（基金规模102.4351亿元）、000311景顺长城沪深300指数增强（基金规模74.1616亿元）、050002博时沪深300指数A（基金规模55.5405亿元）、110020易方达沪深300发起式ETF联接（基金规模39.4440亿元）、100038富国沪深300指数增强（基金规模36.4455亿元）

请问什么叫发起式基金

发起式基金也被称为“种子基金”，当基金募集规模超过5000万份时即可成立，不需受目前公募基金2亿元的最低成立门槛的限制。发起式基金募集规模中的1000万份由基金公司的股东、高管认购或基金公司以注册资本金认购，其余部分向公众募集。基金高管、股东或基金公司认购的份额锁定期为3年，3年期间不得发生变动。主要特点就是利益捆绑，发行基金的公司要认购，而且有锁定期

什么是发起式基金？

各位基友投资基金的时间应该不短，但大家对基金募集成立了解多少呢？

一般来说，公募基金成立需要满足“2+2+200”，即：募集总份额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元，份额持有人不少200人。

2亿的规模对于那些渠道建设完备，明星基金经理辈出的基金公司来说比较容易，但对于一些小型基金公司，特别是在市场行情低迷时，达到条件可能不是件容易的事。

小基金一般会选择另一种成立方式——发起式。

发起式基金成立时，将基金公司和基金投资者的利益捆绑在一起，要求发起人用自有资金购买新基金的份额不少于1000万，并且有3年的锁定期。至于外部资金，则要求不低于5000万，份额持有人不少于200人。发起式基金明显降低了募集的门槛，同时也使得发起式基金的规模比较小，容易出现迷你基金。

目前全市场共有878只发起式基金，其中债券型基金共有383只（占比43.62%），债券型基金的接受度和熟知度不如股票型基金，为了保证发行采取发起式的基金较多。

从时间上来看，2017年到2019年共有586只（占比67%）发起式基金，2018年就有266只，可以看出市场行情低迷时，基金公司也愿意采取发起式发行。

怎么辨别一只基金是否为发起式呢？

看全称，发起式基金全称中会有XXX发起式基金的字样，以最近成立的华夏创业板低波蓝筹ETF联接基金为例。

基金全名：华夏创业板低波蓝筹交易型开放式指数证券投资基金【发起式】联接基金

全名超长，我们可以找到【发起式】三个字。

这只基金属于ETF联接型，主要投资标的为华夏创业板低波蓝筹ETF基金。

从基金成立合同中可以看到，管理人持有1000万份，并且规定了限售期为3年，这只基金A类和C类总募集份数为1.45亿元。

虽然发起式基金中有管理人自有资金，但这并不是对基金盈利性的绝对保证，只是为了让该基金顺利发行。

比如在2015年成立的天弘创业板指数基金，这只基金基本是成立在创业板历史高点，了解这几年行情的投资者都知道创业板几乎是毫无抵抗的单边下行。

截至2019年7月28日，天弘创业板指数基金最新单位净值0.6311，从今年的半年报来看，管理人初始投入的1000万，虽然在去年8月已经“解禁”，但面对这样的净值，管理人并没有退出，仍然继续持有。

如果选择发起式基金，要注意关注后期基金规模的变化，尽量避开规模较小的“迷你基”。

不知名财经号

      栗子爱财

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港股通50ETF发起式联接基金（A类012151/C类012152）十问十答

Q1

什么是ETF发起式联接基金？

ETF指交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、可进行实物申购与赎回、基金份额可变的一种开放式基金，也是指数投资的最高形式。从20世纪九十年代诞生以来，ETF因具有跟踪指数紧密、低费率、简单易操作、交易便捷效率高和风格稳定不漂移等优势，一直受到机构投资者的青睐。在投资组合中，ETF主要为投资者提供Beta收益。当前在我国证券市场上，大多数ETF采用完全复制法跟踪指数，直接投资于标的指数的成份股与备选成份股。

ETF联接基金，则是指将绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（即目标ETF），即采取间接的方法密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。与可上市交易的场内基金ETF不同，ETF联接基金是场外基金，只需投资者开立基金账户，在银行、券商、第三方平台等渠道即可完成认购、申购和赎回，投资门槛较目标ETF往往更低，以便接纳更广泛的投资者参与进来，还可以解决场内ETF无法自动定投、易出现反向操作等问题。

本次华泰柏瑞港股通50ETF发起式联接基金是发起式基金，即基金管理人、基金管理人股东、基金管理人高管或基金经理等相关方面也参与首发认购的一种募集模式，也就是通俗意义上的“自购”，要求参与认购的上述资金金额不少于一千万元人民币且持有期限不少于三年。

Q2

ETF联接基金A类与C类有什么差别？

本次华泰柏瑞港股通50ETF发起式联接基金分A类（012151）和C类（012152）两种发行。两种联接基金的直观差别在于费率设置的不同。认购阶段，费率如下：

◎资料来源：招募说明书

基金成立并开放申购赎回后，费率如下：

◎资料来源：招募说明书

对于基金持有人来说，A类收取一次性的认申购费，而C类不收取一次性的认申购费，但以每日计提的方式收取销售服务费，或者理解为按照年化费率持续性收取，随着持有时间逐步提升。同时，对于一次性赎回费用，持有A类超过30日不收取，持有C类7日就可以免除。因此，一般而言，由于不用支付销售服务费，A类适合投资者长期持有；而C类由于持有超过7天就不要支付赎回费用，适合投资者进行波段操作。简单来说就是，长期资金买A类，短期资金买C类。

Q3

现在是布局港股的好时机吗？

据2021年公募基金半年报显示，公募基金持有港股市值占总市值的比重大幅上升，较2019、2020年同期涨幅高达529%和259%。

◎资料来源：WIND，华泰柏瑞基金

Wind数据显示，截至9月1日，下半年以来已有16只主投港股的相关基金进入发行，接下来还有包括华泰柏瑞本次的港股通50ETF发起式联接基金在内的多只港股主题基金陆续发行，其中不乏如港股通50ETF发起式联接基金一般的发起式基金。公募基金正通过自购基金的方式展现对港股的布局热情。

这意味着港股已经来到积极配置的合理区间了吗？

一直以来，港股市场以“估值洼地”而闻名。横向来看，港股估值在全球指数中都处于较低水平，远低于欧美发达市场估值水平；纵向来看，当前AH溢价指数在140点左右，H股相对A股来说仍存在较大估值修复空间。

◎资料来源：WIND，华泰柏瑞基金；数据截至：20210820

而当前，“便宜”的港股更是来到了“更便宜”的历史区间。代表性指数——恒生指数处在第四次破净的边缘。破净，即股价比资产净值还低。近30年来，恒指破净仅出现过3次：

第一次在亚洲金融危机的最低点，但随后在不到两年的时间内翻倍；

第二次在2016年初，随后港股开启两年的上行市场，恒指从18000点涨至历史最高的33000点；

第三次受20年全球新冠疫情影响，也在上市公司盈利修复的逻辑下用半年左右的时间成功反弹。

目前，互联网反垄断和监管力度加强，叠加海外中概股回调影响，消极情绪反映到市场上，表现为港股再度经历持续调整，恒指又一次濒临破净。（数据来源：Bloomberg）

◎资料来源：WIND，华泰柏瑞基金；数据截至：20210820

从公司基本面来看，2021年8月底之前披露中报的港股公司（数量占74%，市值占89%）在2021年上半年营收及净利润分别同比增长22%、50%，两年复合增长分别为7.2%、0.2%（数据来源：WIND），表明港股公司营收平稳增长，净利润反弹至疫情前水准。在基本面没有出现恶化的情况下，根据历史数据，外因引起的破净或将很快迎来修复，可以推断港股当前估值水平或对应未来较高的潜在涨幅，在当前时点投资港股，安全边际较高。

Q4

当前的港股投资策略是怎样的？

恒指破净后，港股长期投资价值凸显。

以科技、消费为代表的港股新经济板块一度是港股改革后的新名片，也是本次互联网反垄断叠加美联储流动性收紧预期承压最大的板块。尽管短期内板块面临较大监管压力，作为中国经济结构升级不可或缺的驱动力，两者作为投资主线的长期价值是值得肯定的。分开来看，港股拥有运动服饰等国产消费公司，或受益于国潮崛起和国内“双循环”的大趋势；互联网科技公司随着政策风险的持续释放，目前来看底部位置已经较为清晰，部分龙头公司估值亦回落至较具吸引力的水平。监管措施推动行业门槛提高、竞争格局优化，长期来看有利于互联网科技业的健康发展，整改完成后互联网下半场有望向服务型基础设施演变，构成5G时代新基建的重要一环，带来新的业务增长点。

同时，对于注重绝对收益的长线资金而言，金融、地产等低估值高股息资产具备较厚的安全垫，且在AH同步上市的公司中，港股金融、地产等价值板块相对A股存在较大折价，投资性价比更高。稳健性资产之外，受益于新能源资产估值重塑的公用事业电力板块、供给侧紧张带来的周期景气都是当期港股投资可关注的机会。

Q5

怎么理解港股通在港股投资中的重要性？

港股通，即互联互通机制下，上交所、深交所和香港联交所建立技术连接，内地投资者可以通过证券公司或经纪商买卖规定范围内的联交所上市的股票。相较QDII等途径，由于港股通具有便捷参与、人民币交收、更低佣金等优点，已成为内地资金配置港股的主力渠道。

根据港股通成份股调入调出记录统计均值发现，股票纳入港股通前后一周内，市值、市盈率会发生跳跃式提升，随后小有波动并趋于稳定的高值。同时，公司一旦纳入港股通，股票流动性获得显著提升，成交额走势波动上升，改变趋势明显。这正是由于港股通是境内机构资金配置港股的最主要途径，是否纳入港股通成为港股股价能否与内地接轨的主要因素之一。

尽管短期内政策承压，但中概股回归仍是不可阻挡的历史趋势。对部分企业结构特殊的新经济企业来说，具有制度优势同时还能享受A股估值的港股是二次上市首选之地。而想要享受A股估值，最核心的就是要成为港股通标的。

随着港股通证券的定期调整，被纳入港股通的优质标的得益于内地机构资金的加持，市场关注度进一步提升，或将走出更胜于非港股通标的的趋势。对于港股投资者来说，投资港股通标的相当于在港股中寻找一些确定性机会。

Q6

港股通50指数的概况如何？

中证港股通50指数（CNY）（930934.CSI）选取港股通范围内的最大50家公司作为样本股，采用自由流通市值加权计算，以反映港股通范围内大市值股票的整体状况和走势。截至2021年8月20日，南下资金注入的流动性为指数带来显著收益，近两年港股通50跑赢恒生指数4%，跑赢恒生国企指数11%（数据来源：WIND）。

◎资料来源：WIND，华泰柏瑞基金；数据截至：20210820

港股通50指数作为港股通范围内龙头标的抓手，依托指数的定期调整、优胜劣汰机制将真正汇集港股资产中广泛受到投资者认可的头部力量，充分体现港股低估值和新经济的双重特征，值得持续关注。截至2021年7月31日，港股通50指数的前十大成份股分别为友邦保险、腾讯控股、美团-W、汇丰控股、建设银行、香港交易所、小米集团-W、中国平安、药明生物以及工商银行（数据来源：中证指数公司），银行业和非银金融的市值占比各自超过指数总体的20%。

◎资料来源：WIND，华泰柏瑞基金；数据截至：20210731

Q7

为什么要通过港股通50ETF发起式联接基金（A类012151/C类012152）布局港股？

对个人投资者来说，港股投资的操作便利性远低于A股投资，门槛和风险却相对更高。如果不借助港股基金，哪怕是开通港股通，也有“账户申请日前20个交易日证券账户中的日均资产不低于人民币50万元”的进入门槛，并不对全体投资者适用。且港股市场与A股市场不同，是一个机构主导的市场，资本力量雄厚的机构投资者并不是与个人投资者相匹配的交易对手。对个人投资者来说，港股风险可能更大。

港股通50ETF发起式联接基金（A类012151/C类012152）通过跟踪港股通50ETF（513550）挂钩港股通50指数（CNY）（930934.CSI），因此为广大投资者提供了更便利的港股投资方式。目标ETF作为全市场第一只跟踪港股通50指数的ETF产品，一经推出便获得了热烈的市场反响，上市10个交易日规模较成立时增长超过1000%，市场关注度高，流动性良好，有利于跟踪误差的控制，从而也更有利于ETF联接基金的跟踪误差管理，帮助联接基金投资者更好地获取港股优质标的的平均投资回报。

◎资料来源：沪深交易所，华泰柏瑞基金

从指数本身来说，港股通50指数的市盈率、市净率均低于A股/港股核心宽基，股息率水平却更高（见下图），具备更高的安全边际，当前有较为突出的配置价值；另一方面相较港股整体则具备更高的净资产收益率和归母净利润三年复合增速，盈利能力强，业绩支撑指数上涨动力强，是投资港股优中选优的一组标的。

◎资料来源：WIND，华泰柏瑞基金；数据截至：20210820

◎资料来源：WIND，华泰柏瑞基金；数据截至：20210630

同时，作为投资股票的发起式基金，本次港股通50ETF发起式联接基金有利于基金管理人与普通投资者形成一个利益共同体，风险共担，实现双赢。基金管理人的自购资金长期持有，可以增强投资者信心和认同，在市场情绪上对港股产生积极的影响，同样也将有助于基金规模和业绩的稳定性及连续性，实现以业绩促规模的良性发展。

Q8

为什么要选择华泰柏瑞指数团队？

华泰柏瑞指数团队是国内领先的ETF管理人，致力为投资者提供多样化、高质量的指数配置工具，ETF管理规模超过870亿元（不含联接），持有人户数超195万（规模数据来源：交易所，截至2021/06/30；持有人户数数据来源：2021年半年报），旗下产品矩阵包括首只且规模居首（截至2021/05/31）‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍、流动性领先的沪深300ETF（成立于2021/05/04）、红利ETF（成立于2006/11/17）、光伏ETF（成立于2020/12/07）和港股通50ETF（成立于2020/12/30），还有包括首批科创板ETF（成立于2020/09/28）、首批跨沪港深ETF（成立于2021/01/25）、首批游戏动漫ETF（成立于2021/02/25）、首只稀土主题ETF（成立于2021/02/26）、首只沪港互挂ETF（成立于2021/05/24）在内的多项人气产品。其中，华泰柏瑞沪深300ETF更是上交所沪深300ETF期权唯一合约标的，目前已成为场内最活跃的期权品种之一。公司在被动投资领域精耕细作，保持着十五载无差错运营的记录。此外，华泰柏瑞指数团队还获得了4次“被动投资金牛基金公司”，旗下ETF产品也多次获得金牛奖，实力得到投资者肯定。 

Q9

华泰柏瑞港股通50ETF发起式联接基金应该怎么买？

华泰柏瑞港股通50ETF发起式联接基金（A类012151/C类012152）将在2021年9月9日至2021年9月24日期间正式发行，投资者可选择在银行、券商、第三方平台等三大主要渠道进行认购，需要投资者开立本公司基金账户。详情可至我司官网查阅基金份额发售公告。

Q10

对于港股通50ETF发起式联接基金，投资者该如何安排投资计划？

港股通50ETF发起式联接基金（A类012151/C类012152）推出之后，操作层面要做好分批建仓计划，首先需要做好资金分配。比如，第一批先投少量资金尝试一下，如果未来市场有波动，再逢低做一些加仓。

作为指数基金，配置港股通50ETF发起式联接基金时，定投是一个比较好的策略。一方面，定投的显著好处就是可以分批进场、摊平投资成本，当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额较多，自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。这一方法可以分散择时错误带来的投资风险，获取收益依靠的是市场波动带来的机会。另一方面，指数基金不是为了超越市场，而是去复制市场，从而获取市场的平均回报率，与不需要短期内寻求收益最大化的定投天然契合，二者对选股及择时的要求都不高。

对于希望降低投资风险的投资者、有长期理财规划的投资者、没有时间研究理财的上班族以及“强迫自己储蓄”的年轻人，定投港股通50ETF发起式联接基金是一种较好的投资选择。

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指数发起式基金是什么意思？

首先看全称，一般发起式基金全称中会有某某发起式基金的字样的就叫发起式基金，其次发起式基金主要是指基金管理人或者高管作为基金发起人认购基金的一定数额发起设立的基金。

发起式基金募集成立的门槛比普通基金的低。发起式基金募集规模不少于5000万元，募集人数不少于200人，才可以成立，而普通基金要求基金募集份额总额不少于两亿份，基金募集金额不少于两亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于两百人。

联接基金是什么基金？

联接基金就是场内有对应交易基金，但联接基金只能在场外交易，场内基金只能在场内交易，而且可以自主定价，也可以选择申请赎回。联接基金只能按t日净值赎回。

建材装饰来自基金有哪些？

1、发中证全指原材料交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金简称:广发中证全指原材料ETF联接基金代码:001459（前端）基金类型：联接基金基金管理人：广发基金基金托管人：中国银行2、瑞信新材料新能源行业股票型证券投资基金基金简称：工银新材料新能源股票基金代码：001158（前端）基金类型：股票型基金管理人：工银瑞信基金基金托管人：中国银行

etf发起式基金与ETF基金区别？

一、性质不同

1、ETF性质：一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

2、指数基金性质：以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

二、特点不同

1、ETF特点：结合封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者不仅可以从基金管理公司购买或赎回基金份额，还可以像封闭式基金一样在二级市场以市场价格买卖ETF股票。但是，购买和赎回必须用一篮子股票换成基金股票，或者用外汇基金股票换成一篮子股票。

2、指数基金特点：费用低廉和延迟纳税，这两个因素都会对基金的收益产生很大的影响。而且，这种优势在很长一段时间内会更加突出。此外，简化后的投资组合将使基金经理避免频繁接触经纪人、选股或择市时机。

什么是发起式指数基金？

您好，发起式指数基金是一种被动型投资工具，旨在追踪特定市场指数的表现。它通过持有与指数成分股相同的权益，以相同的权重进行投资，以实现与指数相似的投资回报。

发起式指数基金的运作方式是，基金管理公司根据指数的成分股和权重，购买相应的股票或其他资产，以模拟指数的表现。这种基金通常不进行主动的股票选择和交易，而是根据指数的变化进行调整。

与主动型基金相比，发起式指数基金的管理费用较低，因为它们不需要雇佣专业的基金经理来进行主动的投资决策。此外，发起式指数基金的投资策略相对固定，投资风险较为可控，适合那些希望获得市场平均回报的投资者。

常见的发起式指数基金包括股票指数基金、债券指数基金、商品指数基金等。投资者可以通过购买这些基金来获得与特定市场指数相似的投资回报。