量化是公募还是私募(长信量化来自中小盘基金是公募基金，还是私募基金)
长信量化来自中小盘基金是公募基金，还是私募基金
长信量化中小盘股票基金，采用多模型多策略量化投资，顺应结构化市场行情。它主要采用多因子的选股策略，坚持分散持股原则，聚焦于股价弹性较好的中小盘股票，其投资比例将不低于投资仓位的80%。长期看，代表中小盘股票的中证700走势优于其它指数，Wind数据统计，从2007年1日1日至2014年12月31日，中证700累计收益165.64%，年化收益12.99%，而沪深300累计收益74.50%，年化收益7.21%，投资中小盘正当时。 长信量化中小盘股票基金还依托于专业、稳定、高效的公司团队。长信基金早在2008年就开始布*量化投资，现有核心成员4人，平均证券从业7年以上，平均入司4年以上，在资本市场具备丰富的理论和实践经验。管理该产品的基金经理胡倩经验丰富，曾担任海通证券首席分析师，拥有13年证券从业经验，于2010年加入长信基金，目前是量化投资的领军人物。其管理的长信量化先锋基金业绩突出、值得信赖。Wind数据显示，截至2014年12月31日，最近一年、最近两年和最近三年，长信量化先锋基金分别斩获57.83%、89.27%和88.47%的总回报，稳居普通股票型基金前列，基金规模也由年中的1.16亿攀升至四季度末的18.00亿。长信量化团队的优异表现也获得市场广泛认可。
各个公募，私募基金用什么软件做股票实盘量化交易
中信建投证券的PB系统特别适合做量化交易
量化研究员好不好？
量化研究员前途好。
一般大型金融机构对量化岗位的学历要求都在硕士以上，外资机构就不用说了门槛更高，国内公募资管和顶尖的量化私募，尤其是管理数十亿以上规模的，里面量化岗位基本都是从985、211甚至top5院校中选拔录用人员。
量化公募与量化私募孰优：看几位高手PK
由于主观多头风格差异显著，产品间业绩分化很大，特别是在结构性行情，业绩分化会更巨大，以年度来看，业绩差距高达50%以上。而量化多头分化相对较小，以年度来看，业绩差距一般在10%～20%内，所以量化基金值得关注。
一、量化公募和量化私募的对比：
1、策略多样性方面
量化公募：指数增强，量化对冲，主动量化。
私募量化：指数增强，市场中性，CTA，股票多空，套利等等
2、监管限制
量化公募：监管严，约束多。对期货期权的投资有严格的比例限制。量化公募不能做日内T加零逆向交易。
量化私募：监管松，约束少。灵活。量化私募还能做变相T+0
3，投资限制
公募基金：指数增强至少80%要对应指数的成分。
量化私募：可以全市场买。
4，策略特点。
量化公募：以基本面为主。交易速度要求不高。
量化私募：以量价为主，基本面为辅，交易速度要求很高。
5，交易系统方面。
量化公募：通常会采用外购系统。
量化私募：一般自己开发交易系统，一些高频策略竞争进入秒及秒以下的级别。
尽管量化私募有较多有利因子，但是，还是有一些量化公募跑赢了量化私募。
二、500指数增强公募与私募对比
收益对比：
回撤对比：
上图同区间内，华夏智胜先锋，大大跑赢量化私募巨头幻方。与私募量化宽德500，收益相当。
下面介绍一下华夏智胜先锋的基金经理孙蒙：
孙蒙，北京大学物理专业学士，加州大学洛杉矶分校电子工程专业硕士。2014年4月至2017年6月，曾任中信建投证券股份有限公司衍生品交易部研究员、投资经理等。2017年7月加入华夏基金管理有限公司，曾任数量投资部研究员、基金经理助理等。2020年3月起开始担任基金经理，现任华夏基金数量投资部高级副总裁。目前在管产品5只，合计91.01亿元，从业年限3.17年。
孙蒙的量化研究系统主要以机器学习或人工智能为动力。在2017年，孙蒙与微软亚洲研究院合作，提出了时变注意力模型和强化学习解决行业轮动问题等方法，使得他的投资策略更富有科技性。
孙蒙的量化系统采用了“AI+策略框架”的组合管理方法，其中包括alpha模型（用于预测股票未来收益）和风险控制模型（用于控制组合基差风险、回撤风险和偏离风险）。在“AI+策略框架下”，投资策略的实时生成基于数据的快速更新，能够即时调整持仓及预期收益。历史行情走势、行业数据、产业链关系、上下游变化、宏观数据、交易情况和政策信息等数据都可以作为机器学习的训练样本。人工智能可以快速识别投资者交易行为、情绪和舆情等信息，并将其应用于投资决策。
上图中的量化头部幻方没跑赢公募量化。主要因为它没有控制好规模，2021年下半年业绩没跑赢同类的私募基金。在它之前另一个量化巨头明汯也因募集规模太大，有段时间业绩下滑较多。幻方是重蹈覆辙，所以说规模是业绩的天敌。
上图中的宽德，业绩做的不错，规模250亿，换手100倍+，超额收益比较稳定。2位创始人比较有胸怀，愿意把股权分给能干的年轻人，甚至股份比自己还多。（之前授予徐御之20%的股份，让其成为创始合伙人。而在2022年，公司决定继续授予其股份，让其以46.6%的股份占比成为了公司的最大股东）。公司授予核心员工股权很常见，但是刚加入就授予大比例股权并最终让员工成为公司大老板的事情还是不多见的，这个伯乐与千里马的故事，体现了宽德创始人的格*，这也形成了宽德把人才作为公司最宝贵资产、任人唯贤的企业文化。
现在它的全市场的空气指增，飞虹系列，业绩比较出彩，今年的业绩21%。
飞虹今年业绩：
三、主动量化公募与私募对比
主动量化，私募很少，公募占优势。
收益对比：
回撤对比：
下面介绍一下招商量化精选基金的王平，他三年的年化26%，属于主观基本面量化。
王平：管理学硕士,FRM。2006年加入招商基金，曾任投资风险管理部助理数量分析师、风险管理部数量分析师、高级风控经理,主要负责公司投资风险管理、金融工程研究等工作,现任量化投资部副总监兼多只基金的基金经理。
王平的量化框架基于招商基金的多因子平台选股，以基本面为主，以技术面为辅。选股理念上要求价的低估、质的优良、每个季度的特色趋势。买入股票主要分3类：（1）业绩持续稳定增长，估值30倍左右优质股；（2）业绩出现拐点性大幅增长，估值依旧较低；（3）业绩长期平稳且整体盈利能力处于市场前30%。
总之，他是以30个指标构建PB-ROE量化框架来投资，在保证股票基本面（如ROE）优质的情况下，用估值（PB）来寻找中短期买卖点。
下面介绍一下大成景恒基金的基金经理。苏秉毅：清华大学数量经济学硕士，2004年9月至2008年5月就职于华夏基金管理有限公司基金运作部。2008年加入大成基金管理有限公司，曾担任规划发展部高级产品设计师、数量与指数投资部总监助理，现任指数与期货投资部副总监。目前在管基金6只，在管规模16.82亿元。
采取量化模型和主观分析相结合的投资策略，全市场选股，以小盘反转风格为主，风格稳定，偏左侧交易，力求获得长期稳定的超额收益。
投资策略：
大成景恒采取定量+定性相结合的方式，通过量化模型建立基础股票池，再根据定性分析筛选重点股票；量化和定性分析对最终投资决策的影响权重基本大约为60/40。
投资理念：
投资理念是均值回归，逆向投资，低买高卖。投资风格比较稳定，不会随着市场风格和行情的变化而改变，不做策略和风格择时。
个股选择：
投资组合为自下而上选股的构建方式，采取小盘反转风格；组合的行业分布是选股结果的呈现，不会特别限制行业的偏离度和集中度。
量化模型：
在量化模型上，组合因子的敞口比较稳定，不会去做因子择时，因此可以对产品的表现有明确的预期。在市场普涨行情和小盘股表现好时，会有不错的表现。
综上，如果你想选全市场500增强的基金，可以选择华夏智胜先锋。如果你认可30个指标构建PB-ROE量化框架投资，可以选择招商量化精选。如果你想对标国证2000做增强，且喜欢反转策略，可以选择大成景恒。
以上仅为个人的投资笔记，仅供参考。
量化之争：私募指增一定比公募强吗？
公募与私募量化产品在策略上有何不同？从收益的角度出发，投资者应该如何选择？
从收益的角度出发，投资者应该如何选择？
王凯畅 SAC执业证书编号：S0890623050004
风险提示及免责声明
股票量化资金是什么意思？
量化资金基本是由私募基金构成的，因为公募基金不可以进行T+0的交易操作。
一个普遍的误区是大家都认为量化交易全都是高频交易甚至超高频交易，其实量化资金是有分类区别的：
第一类：指数增强类量化，这种策略目的是跑赢追踪的指数如沪深300、中证500，交易频率并不高，基本以一周或一月为单位换手一次。
第二类：量化中性类：对做多的股票标的同时融券卖出进行量化对冲。
第三类：量化对冲类：通过股指期货或期权等衍生品做对冲进行交易。
第四类也是最后一类才是大家所认为的进行高频交易的量化，但是第四类在量化资金中的占比只有10%-20%，第一类占比50%，第二类和第三类占比30%左右。综合来看，现在A股每日成交量中量化资金占比最多就30%-40%，并没有所说的有一半以上那么夸张。
私募量化和公募量化区别究竟在哪里？
2004年，全球管理规模最大的十家对冲基金中，做主观投资的占九席，做量化的仅一家。然而16年后的2020年，这个榜单发生了巨大的变化，管理规模前十的对冲基金中，量化基金有七家，做主观投资的则变成了三家。十余年来，量化投资在海外崛起、壮大。
量化投资在中国的发展同样迅猛，2010年，中国股指期货刚刚上市，国内量化投资萌芽初生。而十年后的2020年，量化行业总管理规模已达7000亿。对于国内基金投资者来说，理解好、运用好量化基金这类投资工具已变得越来越重要。
但基本面策略胜在容量高、换手低、衰退周期长。而越是高换手的量价策略，对市场成交量的依赖就越高，也更需要量化管理人在人力、物力上的持续投入来应对策略衰退。
由于公募、私募产品不同的特征，管理人在量化策略不可能三角中做出了不同的选择。公募以高容量的基本面量化策略为主，而量化私募则聚焦高风险收益比的量价策略。从历史业绩看，量化私募的超额收益优于量化公募。
对比2018-2020年超额收益
量化私募跑赢量化公募
中国量化公募的发展要追溯到2010年，那一年被称为中国的“量化元年”，当年4月沪深300股指期货正式上市交易。彼时，李笑薇从国际量化先驱BGI（巴克莱国际投资管理公司）回国，开创了富国的量化团队。而公募量化界另两位出身于BGI的领军人物，景顺长城黎海威、华泰柏瑞田汉卿，3年后也回国翻开了了他们在中国公募界的量化投资新篇章。
量化私募领域，2011年，前MorganStanley基金经理任思泓从中金离职，创立金锝资产；2013年，徐晓波离开Citadel回国创立锐天投资；2014年，裘慧明从华尔街归国创设明汯投资；同年，中金交易部副总蔡枚杰离职创立灵均投资。中国的量化投资正是这一批从海外一线量化机构回国的投资人刀耕火种，从0创造的。
截至2020年底，公募量化产品的总规模约2400亿元，2020年指增产品平均超额约13%。私募量化产品总管理规模约5000亿元，2020年指增产品平均超额约25%。公募量化、私募量化指增产品超额统计
数据来源：公募数据来自Wind数据库
私募数据来自好买重点跟踪的量化私募数据库
数据日期：2018.1-2020.12
可见由于量化私募在短周期量价策略上更深的积累与更广泛的应用，其平均超额水平优于量化公募。如前文所述，这种策略、超额层面的分化与公募产品、私募产品定位有关。美国量化投资界，如文艺复兴科技大奖章基金一类主打中高频策略的产品往往规模有限，强调针对性服务与高水平超额。而美国公募量化产品的代表则是高度标准化的聪明beta类产品，门槛低，规模大。
总结以上，我们看到了不同量化策略的特点，以及量化策略收益、风险、容量的不可能三角。由于公募基金与私募基金运作模式、产品定位的不同，量化公募以基本面量化策略为主，而量化私募主打短周期量价策略，其历史超额较公募更高。但短周期量价策略衰退快，对量化管理人投研迭代能力要求高，所以在量化私募的选择上也更需要投资者甄别。量化公募产品容量大，基本面策略衰退慢，是值得投资者灵活运用的标准化配置工具。希望以上内容能为你的量化产品投资提供帮助。
风险提示：投资有风险，决策须谨慎。
量化投资是私募基金发展的好方法吗
水木星和量化多策略私募基金投资于股票、债券、证券回购、公募基金、期货、期权、权证、收益互换、信托、资管、理财产品、私募、融资融券、沪港通等金融工具等，运用量化手段，结合市场宏观和基本面的研究，通过多种因子的优化组合建立模型，用大数据的手段，通过模型捕捉最佳的交易时机和机会，运用优化多策略带来的多样化优势来获取稳定收益、较好的流动性和降低风险。【水木星和量化多策略私募证券投资基金】：封闭期：6个月，封闭期内不得申购与赎回，临时开放除外。封闭期满后每年1、4、7、10月的20日为开放日，非交易日顺延至下一个交易日。预期年化收益:①单位净值在【1--1.2)之间的，业绩报酬比例为20%；②单位净值在【1.2--1.5）之间的，业绩报酬比例为30%；③单位净值在【1.5—2.0）之间的，业绩报酬比例为40%；④单位净值在2.0（含）以上的，业绩报酬比列为50%。。【水木星和量化多策略私募证券投资基金的资金用途】：股票、债券、证券回购、公募基金、期货、期权、权证、收益互换、信托、资管、理财产品、私募、融资融券、沪港通等金融工具。【水木星和量化多策略私募证券投资基金的投资策略】：运用量化手段，结合市场宏观和基本面的研究，通过多种因子的优化组合建立模型，用大数据的手段，通过模型捕捉最佳的交易时机和机会，运用优化多策略带来的多样化优势来获取稳定收益、较好的流动性和降低风险。【水木星和量化多策略私募证券投资基金的项目亮点】：证券的风险基差（riskpremium）在不同的行业中不稳定也不持久，但不同种类的超额收益源（alphasource）可以通过量化的方式找出来，这其中组合优化需要综合考虑收益、风险及流动性三要素，所以建立系统化的研究和交易是实现量化投资的基础，通过组合策略、组合分散及选择流动性好的证券的方式来综合控制风险，同时算法交易系统为量化投资策略的实施提供了保障。【更多优质项目】：恒大惠州棕榈岛基金收益8%规模：3亿期限：18个月坦沃资产-政信303号收益9.3%-10%规模：2亿期限：24个月全名通聚银量化基金收益9.8%规模：5亿期限：12个月
长信量化中小盘基金是公募基金，还是厚粒评争据没直钟必助各私募基金
长信量化中小盘股票基金，采用多模型多策略量化投资，顺应结构化市场行情。它主要采用多因子的选股策略，坚持分散持股原则，聚焦于股价弹性较好的中小盘股票，其投资比例将不低于投资仓位的80%。长期看，代表中小盘股票的中证700走势优于其它指数，Wind数据统计，从2007年1日1日至2014年12月31日，中证700累计收益165.64%，年化收益12.99%，而沪深300累计收益74.50%，年化收益7.21%，投资中小盘正当时。 长信量化中小盘股票基金还依托于专业、稳定、高效的公司团队。长信基金早在2008年就开始布*量化投资，现有核心成员4人，平均证券从业7年以上，平均入司4年以上，在资本市场具备丰富的理论和实践经验。管理该产品的基金经理胡倩经验丰富，曾担任海通证券首席分析师，拥有13年证券从业经验，于2010年加入长信基金，目前是量化投资的领军人物。其管理的长信量化先锋基金业绩突出、值得信赖。Wind数据显示，截至2014年12月31日，最近一年、最近两年和最近三年，长信量化先锋基金分别斩获57.83%、89.27%和88.47%的总回报，稳居普通股票型基金前列，基金规模也由年中的1.16亿攀升至四季度末的18.00亿。长信量化团队的优异表现也获得市场广泛认可。
公募量化与私募量化的区别？
公募量化和私募量化是两种不同类型的投资策略，其主要区别如下：
1. 策略对象：公募量化策略是由公募基金提供的，面向大众投资者，投资对象一般包括股票、债券、基金等市场上可以公开买卖的金融工具。私募量化策略是由私募基金或者私募公司提供的，主要面向专业投资者，投资范围更广泛，可以包括股票、债券、期货、外汇等。
2. 投资规模：公募量化基金是以集合资金的方式进行投资管理，资金规模一般较大，并且对于投资者来说，可以根据自己的资金量选择购买相应份额；私募量化策略则是以相对较小规模的私募基金形式进行投资，资金规模较小，一般只面向少数投资者。
3. 业绩表现：公募量化基金的业绩和投资策略直接关联，公开透明，投资者可以方便地查看历史业绩和相关指标；私募量化策略的业绩往往不对外公开，只有投资者可以查看，但由于私募基金的策略多样性较大，不同策略的业绩表现也会有较大差异。
4. 杠杆使用：公募量化基金一般不使用杠杆进行投资，主要依靠基金规模进行投资操作；私募量化策略相对更容易使用杠杆，可以通过使用借款或者衍生品等方式进行投资，从而增加投资回报或风险。
总体来说，公募量化策略更注重透明度和稳定性，而私募量化策略则更注重可定制性和风险控制能力。
