004206基金净值(基金净值的计算方法？)
基金净值的计算方法？
基金净值=总净资产/基金份额
基金净值是指基金总净资产除以基金总份额。
基金的估值主要是在基金存续期间从整个基金的层面对基金资产和负债进行公允价值确定的过程。
基金的估值侧重于在投资之后对投资项目价值进行持续评估。
0001476基金净值是多少
001476中银智能制造股票基金截至到2016年11月7日，估值为0.7633元
基金的净值怎么算？
基金的净值计算由所在基金公司按照一般公认的会计原则计算，并在每个交易日公布。基金净值＝基金资产净值总额（基金资产总额-基金负债总额）÷基金份额。
华商盛世基金今日净值是多少
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怎么查看基金净值？
可以使用支付宝查看基金净值，方法∶打开支付宝，
搜索基金名称或者代码，
点击进入基金，
在基金主页，可以看见截止前一交易日的净值，交易时间段可以看到估算净值，
在基金主页底部还可以查看历史净值。
华安中小盘成长基金今天的净值是多少
华安中小盘成长基金的代码系040007
华安策略优选基金净值多少
华安策略优选股票(040008)股票型高风险1.1176单位净值[05-04]0.62%涨跌幅616/652近3月排名近3月28.53%近1年87.30%最新规模86.87亿成立时间2007-08-02
如何查询过去时间的基金净值？
要查询过去时间的基金净值，你可以按照以下方法操作：1.选择一个可信赖的金融数据服务提供商，如公开市场运营商、金融机构或专门提供基金数据的网站。2.在所选择的平台上，找到基金净值查询功能或专门的基金查询页面。3.在查询页面上，输入你感兴趣的基金的名称、代码或其他相关信息。4.选择指定的日期或时间范围，以定义你想要查询的时间段。例如，你可以选择查询某个具体的日期，或是查询过去一年、三年或五年等时间段的净值。5.点击查询按钮或确认按钮，提交你的查询请求。6.等待查询结果页面加载，通常会显示你所查询的基金在指定时间范围内的净值数据。注意：基金净值数据通常每日更新，所以查询结果可能会显示最接近你指定日期的净值。另外，不同的数据供应商可能提供不同的净值数据，因此确保选择一个可靠的数据源，以获取准确的结果。
基金净值1.0446是什么单位
你那段话里面的单位净值应该包括累计净值，如果你要比较两只基金的好坏当然要看他们的以往业绩。因为同期发行的基金如果其中的一只有分红或者拆分，那他的当前净值有可能比另一只要低，但并不代表他的业绩差。
【国君配置】华商基金胡中原：行稳致远，守文持正
作者：张孙齐、孙雨
感谢实习生储越对本文的贡献
导读
本文解读风格稳健、全面发展的固收基金经理——华商基金胡中原。我们认为胡中原先生管理的基金适合追求长期稳定收益、中低风险偏好的机构或个人投资者配置。
摘要
▶核心推荐理由：
1）风格稳健敦实、重视风险收益比；
2）纯债：顺势而为，做好久期管理；权益：景气度为导向，自上而下；转债：顺行业周期优选双低转债；
3）孜孜不倦，拓展能力圈；守正不移，同类产品保持相同投资策略与底层持仓。
▶ 基金经理简介：胡中原先生，北京大学硕士，超7年证券从业经历。在管产品有10只，目前合计管理规模231.31亿元。
▶ 投资框架：1）债券配置：综合长短期指标，分析判断利率拐点。顺势而为，做好久期管理与杠杆调整；2）权益配置：景气度为导向，自上而下精选个股；3）转债配置：顺行业周期优选双低转债；4）风险管理：依靠严格信评体系、谨慎下沉资质。
▶ 投资业绩：1）“固收+”代表产品华商元亨深受机构客户信赖。业绩稳健，收益风险比优异；2）短期纯债型基金代表作华商瑞丰短债，收益不俗，波动极低，带来较好的持有体验。
▶ 股票投资特征：1）板块配置：均有涉猎，动态调整；2）行业配置：较为集中，敢于重仓所看好行业；3）风险暴露：较为均衡中性；4）个股选择：换仓频率不高，集中度高。
▶ 债券投资特征：1）杠杆率：因势利导，灵活调整；2）券种配置：短债基金偏好信用债，“固收+”多持利率债；3）重仓券：信用债集中度低，利率债集中度高。谨慎下沉资质，不极端拉长久期；4）可转债：持仓分散，行业轮动明显。
▶ 职业素养：1）孜孜不倦、敏而好学。除传统的纯债投资外，胡中原先生孜孜不倦钻研股票、转债等多类别资产投资逻辑。研究过程中乐于交流，博采众长，力求不断拓展自身能力边界；2）守正不移，敬终慎始。基金经理同类型产品均保持相同的投资策略与底层持仓，不寻求出位，克己守正。
▶ 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
01 风格稳健、全面发展的固收新锐
胡中原先生，北京大学硕士，超7年证券从业经历。2014年加入华商基金，曾任债券交易员、基金经理助理。2019年3月任固定收益部基金经理。
目前胡中原先生在管产品有10只（若基金有A、C份额类型的，算作1只），涵盖货币基金、短期纯债型基金、中长期纯债型基金、“固收+”基金等。截至2022年9月30日，合计管理规模231.31亿元。
1.1 产品类型多样，定位各有侧重
胡中原先生管理的偏“固收+”类型产品中，灵活配置型基金华商润丰（003598.OF）权益资产占比变动较大，操作上偏左侧布局。权益行情低迷（火热）时，择机加仓（减仓）。华商元亨（004206.OF）、华商双翼（001448.OF）权益中枢则稳定在30%、40%。
纯债类产品中，成立时间较久、代表性的短期纯债型基金华商瑞丰短债、中长期纯债型基金华商鸿益一年定开，持仓分别以信用债及利率债为主，仓位变动均较为灵活。另外，基金经理也管理摊余成本法计量的产品，包括华商鸿畅39个月定开、华商鸿盈87个月定开。
1.2 业绩稳健，重视风险收益比
我们选择任职较早、权益仓位稳定的华商元亨作为胡中原先生的“固收+”产品代表作，华商瑞丰短债作为纯债产品代表作进行分析。
1.2.1. “固收+”产品：华商元亨
“固收+”产品华商元亨以绝对收益为导向，深受机构客户信赖。2022年三季度机构持有人占比约99.49%。截至2022年12月9日，基金月度收益率为正的概率为65.91%，季度收益率为正的概率为80.00%。
业绩稳健，追求长期稳定增值，收益风险比优异。2019年5月10日至2022年12月9日，基金年化收益率17.62%，同类基金中排名前30%。最大回撤11.01%，年化波动率10.43%，波动与回撤控制较好，均显著低于市场同类平均。从风险调整收益来看，夏普比率、卡玛比率等指标也均领先市场同类平均。
1.2.2. 纯债型产品：华商瑞丰短债
短期纯债型基金代表作—华商瑞丰短债，收益不俗，波动极低。基金经理任职以来产品年化收益率2.84%，略高于同类平均。得益于胡中原先生严格控制风险和回撤的理念，产品年化波动率与最大回撤分别为0.34%、0.43%，均大幅低于同类平均，带来较好的持有体验。产品得到机构投资者青睐，2022年三季度机构投资者占比达83.72%。
02 投资框架：自上而下，顺势而为
2.1 债券配置：顺势而为，做好久期管理
固收端，基金经理秉持“抓住大趋势中的机会，少依靠小波段收益”的理念，综合考虑1）短期因素：流动性、当前经济数据（通胀、社融等）、银行的公开市场操作；2）长期因素：利率环境、货币政策趋势方向、国内经济在短、中、长不同阶段的走势推演、国家经济当前所处的状态、压制市场的核心政策等，分析判断利率拐点，把握市场趋势方向，提前布局进行决策，顺势而为进行久期和杠杆的调整，尽量在市场波动的过程中减少损失，放大收益。
2.2 权益配置：景气度为导向，自上而下精选个股
权益端，基金经理同样自上而下，依凭景气度，由行业到个股进行筛选投资标的。公司鼓励交流，重视研究成果的分享与转化。权益与固收团队相互配合，协同发展。胡中原先生从行业的视角入手，重点关注未来具备增长潜力的行业，充分听取内外部研究员关于相关行业及个股的逻辑与观点。独立思考后，选取典型并具备代表性的股票进行配置。
2.3 转债配置：顺行业周期优选双低转债
转债端，胡中原先生的投资思路与权益端类似，先选行业，再到转债。在有上涨潜力的行业中，重点选择性价比较高，转股溢价率低、估值低，正股在历史上跟着行业趋势发展、受益于行业上行的转债进行配置。投资实操中，因转债价格涉及到赎回、转股、下修等众多因素影响，波动较大。与股票相比，基金经理买卖转债更为频繁，换手率较高。
2.4 风险控制：严格信评体系、谨慎下沉资质
风险管理与回撤控制方面，华商基金自建专业的信评团队，把控公司信用债投资风险。2018年以来，公司投入大量精力培养人才，建设信评团队。在此过程中，胡中原先生全程参与，4年来初见成效。公司信评体系构建主要参考标普和中诚信，总体框架对标标普。信评团队会综合债券所属行业、行业内地位，发债主体自身的债务情况、期限结构、资产状况、经营及现金流情况、股东情况、外部支持等因素，最终对债券给出-5~10分区间的评分。具体投资时，将债券得分与可投比例进行挂钩。-5~0分的债券进入禁投库，不允许投资禁投库内的债券。对于得分在1~10分的债券，得分越低的债券可投资比例越低，从而严格限制单只基金在低评级债券上的风险暴露，降低基金风险敞口。
目前公司信评体系共有7人，平均研究年限在5年左右。包括1名信用主管及6名信用研究员，其中1人负责转债研究。信评团队重点关注地产、煤炭、钢铁、水泥、建筑、金融等行业及城投方向的债券。对于发债比较多、关注度较高的行业，信评团队还会安排研究员进行交叉覆盖，以期获得更加严谨的判断。
基金经理依靠公司专业信评团队、严格的信评体系，谨慎下沉信用资质，投资标的以中高评级信用债为主，避免“踩雷”，力保票息组合稳健；不极端拉长债券久期，规避利率大幅波动带来的净值回撤风险。
03 股票投资特征：敢于重仓、动态调整
3.1 板块配置:均有涉猎，动态调整
我们根据中信产业板块的分类，将中信一级行业划分为周期、制造、基础设施与地产、消费、科技、医疗健康、金融等七个板块。华商元亨在各个板块内均有所配置，随行情动态变化。
依凭景气度，提前布局动态调整。基金经理成功把握消费医药板块（食品饮料、医药）行情，于2021年年初核心资产过度拥挤前降低仓位。2020年二季度起大幅增配迎来高景气的电力设备及新能源行业，获得不俗收益。2021年底至2022年年初，美联储加息节奏偏快、俄乌冲突加剧、国内疫情反复，市场快速下行，基金经理看好消费阶段性复苏，提前布局交通运输、消费者服务等受疫情压制、反弹较快的行业。
3.2 行业配置:集中度高，敢于重仓看好行业
从行业集中度来看，胡中原先生对看好的行业敢于重仓，以华商元亨为例，前1、3、5大行业占比维持在较高比例。截至2022年二季度，前1、3、5大行业占比分别为26.40%、65.10%、85.65%。打新策略下，基金经理持有行业数量较多，多次行业持有数量近20个。近期打新收益下降较多，对产品收益影响已较小。
3.3 风险暴露：较均衡中性
从基金持仓的风险暴露来看，华商元亨整体配置较为均衡，略偏好中大盘蓝筹股。基金在成长、盈利、流动性、动量、波动等因子上的暴露均与A股平均水平相当。与中证800相比，因子暴露更为中性。
3.4 个股选择：重仓股集中，换手率不高
3.4.1. 重仓股：集中度高，换仓频率不高
从2019年基金经理任职以来，华商元亨前十大重仓股在股票资产中的比例变化较大，2020年二季度末占比一度低至22.72%%。2021年起维持在50%左右，持仓集中度较高，敢于重仓。从前十大重仓股来看，基金经理近半数重仓股连续持有达4个季度及以上，大部分累计重仓时间超一年。
3.4.2.股票行业配置：板块均衡，随景气周期与性价比调整
从换手率的角度看，随着基金经理权益投资框架和理念的成熟，换手率呈下降趋势。2020年下半年之后，基金经理换手率明显降低。
04 债券投资特征：因势利导，力求稳健
4.1 杠杆率：因势利导，灵活调整
基金经理善于把握利率市场走势，适时调整产品杠杆。2020年一季度国内新冠疫情爆发，央行释放大量流动性，10年国债收益率处于低位，基金经理择机提高产品杠杆。2021年初，利率处于阶段高点，基金经理主动降低杠杆。此后“固收+”产品华商元亨杠杆率一直保持稳定。短债基金华商瑞丰短债则在2021年二季度利率回落后，逐步增加杠杆，至2022年一季度达到峰值，随后迅速降低。
4.2 券种配置：短债基金偏好信用债，“固收+”多持利率债
从债券资产配置角度看，短债基金华商瑞丰短债持仓以信用债为主，重仓信用债评级始终在AA+以上，2021年二季度后全部为AAA。持有品种主要为久期较短的超短期融资债券及中期票据，2022年三季度后，基金加权久期进一步降低。胡中原先生管理的“固收+”产品债券持仓以利率债为主，以华商元亨为例，利率债持仓虽居首，但产品同时还持有较多的买入返售及现金。产品重仓利率债久期维持在2.5-3年。
总体来看，信用端基金经理谨慎下沉信用资质，投资标的以中高评级信用债和利率债为主。久期层面，不极端拉长债券久期，规避利率大幅波动带来的净值回撤风险。同时，基金经理重视流动性管理，在投资过程中考虑持有人在特定时点的流动性，安排合适比例的高流动性债券和现金，满足持有人申赎需求。
4.3 重仓券：信用债集中度低，利率债集中度高
短债基金华商瑞丰短债持仓以信用债为主，为规避潜在的信用风险，前五大重仓券集中度低，维持在25%左右。“固收+”基金持仓以流动性较好的利率债为主，如华商元亨重仓券集中度相对较高，前五大重仓券占债券资产比重超过80%。
4.4 可转债：持仓分散，行业轮动明显
胡中原先生管理的产品中，华商双翼持有可转债规模及占比较大。产品可转债持有只数较多，行业配置上呈现轮动特征。2020年初至2021年二季度，基金经理在银行板块转债配置较高，成功把握行业涨幅。2021年下半年，电力设备与新能源行业景气度较高。基金经理重仓电力设备类转债获得不俗收益。2021年三季度以来，碳中和、能耗双控背景下，基金经理增配公用事业绿电企业转债。2022年二季度以来，胡中原先生提高交通运输行业（航空业）转债配置，近期防疫优化，交运行业明显受益。
05 职业素养：踏实勤恳、守文持正
5.1 孜孜不倦，敏而好学
胡中原先生为人谦逊认真，作为固收背景成长起来的基金经理，时刻提醒自己需要持续学习和扩大能力圈，并积极践行。除了传统的纯债投资外，胡中原先生孜孜不倦钻研股票、转债等多类别资产投资逻辑。研究过程中乐于交流，博采众长。积极寻求与内外部研究员进行行业与个股逻辑的探讨，独立思考，兼听则明。力求在不断的日积月累中，拓展自身能力边界
5.2 守正不移，敬终慎始
基金经理目前管理的基金数量虽然较多，但同类型产品均保持相同的投资策略与底层持仓，不寻求“田忌赛马”式的出位，克己守正，稳扎稳打。踏踏实实打好投研基础，勤勤恳恳走好投资生涯路。
目前产品客户以机构投资者为主，基金经理极度重视风险管理，谨慎信用下沉，确保产品稳健运行。同时重视用户持有体验，在投资过程中考虑持有人在特定时点的流动性，适时预留高流动性债券与现金，满足持有人申赎需求。
风险提示
本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
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团队成员简介
廖静池：所长助理，配置研究负责人，量化配置首席分析师
电子科技大学金融工程博士，深交所博士后，曾任交易所副总监，11年研究经验
负责领域：量化择时、量化行业配置、指数编制等
孙雨：CFA，基金配置首席分析师
中央财经大学硕士。曾任职于交易所、创金合信基金、申万菱信基金，7年研究经验
负责领域：基金研究、基金优选、基金组合配置
张子健：基金配置资深分析师
芝加哥洛约拉大学金融学硕士，曾任职于招商证券
负责领域：权益基金优选及配置、资产配置模型研究、ETF研究
张思宇：基金配置资深分析师
南京大学理学硕士，曾任职于海通证券
负责领域：基金经理研究、基金产品研究、基金创新业务研究
敖丹丹：基金配置资深分析师
北京大学管理学硕士，曾任职于华泰证券
负责领域：基金经理研究、基金管理人研究
邵景丽：基金配置资深分析师
北京大学管理学硕士，曾任职于兴业证券
负责领域：基金经理研究、基金管理人研究
张孙齐：基金配置高级分析师
南京大学金融工程硕士，曾任职于华泰证券
负责领域：债券基金优选及配置、基金定量研究
张斌：基金配置组博士后
上海财经大学金融学博士，国泰君安证券与上海交通大学联合培养博士后
负责领域：基金定量研究、资产配置模型研究
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