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内蒙华电股价是多少(内蒙华电这个股票怎么样?)

2023-11-26 11:24:27 59 0

内蒙华电这个股票怎么样?

内蒙华电这支股票业绩还是相当不错的，只是该板块正在调整当中

目前电力股，价格最低是那只股票

国电电力，内蒙华电，章泽电力，京能电力，湖北能源。这是目前电力行业价格最低都5只股票，股价都在5块以下

内蒙华电股票的历史最高价是多少

不复权的话是97年的14.37元，复权后的最高价是2011年的119.97

铁血投资专注股相对估值——内蒙华电

专注低估值，内蒙华电日线下跌趋势，买点上下齐红，建仓三成底仓，上两线加仓三成，大盘和个股都在两线上，指标全红可满仓。

以上铁血极简操盘模式，适合所有标的，适合技术小白，适合上班族，中老年不懂技术面不会分析基本面的股友，遵守纪律常年一只股专注操作必有收获。高手绕行。

四色主图有4这种颜色：红色k线：持股；绿色k线：持币；黄色k线：转弱；紫色k线：转强。

　盈利预测与投资建议。预计2022-2024年EPS分别为0.45元、0.55元、0.62元，未来三年归母净利润将保持107.3%的复合增长率。鉴于火电成本优势，各业务协同效应显著。

　　风险提示：政策风险，煤价电价波动风险，新能源发展不及预期等。

3年后主营利润为每股收益0.62元，根据复利公式，取PEG=1，龙头股给予10-15倍市盈率，对应股价高抛区间6.2-9.3元。极端行情下未来三年股价对折低吸区间3.6-4.6元。

内蒙华电现价有投资价值，未来两年可以纳入考察范围。

以上个股不作为推荐，只是自己长期关注股票，只作为自己的买卖参考，买卖点还是要依据两线操作模式，根据自己的持有周期级别进行仓位管理分仓介入。

我们要做到专注持有个股，但也不是盲目死持股，遵守纪律模式操作是第一要务。

今天就到这里吧！有时间我们再聊聊其他绩优白马股的估值问题。个股只是专注操作股票池的案例分析，不作为买卖依据，据此操作后果自负。

宝新能源vs内蒙华电,AI的尽头之估值篇（下）

风吹麦浪，

正是因为对生活还有期待、希望

人生才会痛苦、迷茫。

那些不妥协、从未放弃的追逐、梦想

都是因为我们的心

还在年青，尚且跳动。

一个人生命的质量

不是在于你活了多久，

而是那些令人怦然心动的精彩瞬间

一个人一辈子，会遇到多少人，解决多少事？

答案无从而知，

但留在记忆中的精彩瞬间，无论是谁，无论什么事

无论是给你带来了愉悦，悲伤，欢乐，痛苦，眼泪，忧愁。。。

统统都充实了你的生命，都值得你尊重和珍惜

说回大盘，五一节后的市场，不算太乐观，跌多涨少，尤其从今天的盘面看，除了以科德教育为首的教育板块和中国重工为首的船舶板块，其他可谓是满盘皆绿，周四强势的游戏传媒板块，今儿也是来了个阴包阳，震荡的格*下，多看少动吧

2022年的财报和2023Q1的财报，已经尽数公布，小编本来想多聊聊对各个板块财报的印象的，无奈，明儿还要上班，精力和时间不济，就简单写两只票吧，其实也是跟五一节写的唯一一篇文章姊妹篇，看看地方电力公司里面还有什么可挖掘的，从这两天盘面看，申能股份涨了6%，上海电力不到3%，后者应该是还没发力，至少说明了当下的盘面，在煤价下跌的预期下，电力还是有机会的，今儿瞅瞅宝新能源和内蒙华电质地如何。

言归正传

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认识宝新能源和内蒙华电

宝新能源,坐标广东省梅州市,1997年上市

公司主业几经变更，目前主要聚焦于能源发电行业，包括火力发电和风电，火电占到接近97%

内蒙华电,坐标呼和浩特市,1994年上市

公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等为主的新能源发电业务，并经营煤炭生产及销售等业务。

营收权重方面,电力销售营收占比9成,毛利率15%;其余为热力销售和煤炭销售

宝新能源财报数据

2022年营收94亿,过去5年营收复合增长率20%,过去10年营收复合增长率5%, 主要是5年的基数也即2018年营收是个小低谷吧；2022营收增长0.05%，2023Q1营收增长-2%，2022年以来有点萎靡不振

毛利率而言,2021年算是个分水岭吧，2021年以前毛利率中位数为34%，2021年陡然降到16%，可怜的2022年更是秃噜到5%，看来是2021年以前低煤价的好日子算是到头了

2022年自由现金流2.2亿,2021年是6.6亿，小高点是2020年的26.8亿；过去10年自由现金流全部为正，挣钱是毫无疑问的

2022年底金融资产60.5亿,金融负债75.3亿,长期股权投资25亿，资本结构中规中矩

内蒙华电财报数据

2022年营收230亿,过去5年营收复合增长率11%,过去10年营收复合增长率7%；2022年营收增速21%，2023Q1营收增速10%，与宝新能源相反，内蒙华电2022年以来营收增速明显

毛利率而言,2022年以前中位数为11%,2022年毛利率12%,2023Q1回升到24%，毛利率总体趋势向好，可谓增收又增利

2022年自由现金流17.6亿,历史小高点是2013年的28.8亿，且过去10年同样是自由现金流全部为正，中位数11.5亿倒是跟宝新能源相当；2023Q1的自由现金流13.1亿，相比去年同期7.6亿几乎翻番

2022年底金融资产10.3亿,金融负债147亿,长期股权投资19亿，乖乖，这有息负债跟金融资产差距也忒大了，幸好每年的自由现金流还可以，不然利息都难负担吧

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宝新能源和内蒙华电估值

对于宝新能源,我们以2021年的自由现金流为基数,综合过往的营收和自由现金流增长情况,假设未来10年复合增长率为10%, 估值如下：

对于内蒙华电我们以2022年自由现金流为基数,综合过往的营收和自由现金流增长情况,假设未来10年复合增长率也为10%, 估值如下:

解读:

宝新能源和内蒙华电,两家以火电为主的地方发电企业，宝新能源应该算民企，内蒙华电算是标准的国企吧

宝新能源，基于2021年6.6亿的自由现金流（过往10年平均自由现金流达到11.2亿），综合过往5年20%，10年5%，2022年0.02%和2023Q1的-2%营收增速，谨慎起见，我们假定其未来10年的复合营收增速为10%，对应的估值为7.51元，上浮30%的极限值达到9.77元附近

内蒙华电，基于2022年的最新自由现金流，综合过往5年11%，10年7%，2022年21%和2023Q1的10%营收增速，我们假定其未来10年的复合营收增速也为10%，对应的估值为6.32元，相比目前的股价4.14元还有不小的潜力空间

至于行业走势，详细可以翻阅上一篇写上海电力时的内容，在煤价走低的预期下，电力股尤其是火力发电，不排除要翻翻身

老规矩,个人研判,不做投资推荐,欢迎加关,点赞

孔东亮,CPA

2023/05/05

内蒙华电股票2015分红配送吗？

内蒙华电股票2015有分红，没有配送。具体是：10派1.80元(含税,扣税后1.62元) ，股权登记日：2015年7月23日，除权日： 20015年7月24日。

国家电网上市企业有哪些？

国家电网的上市企业有很多家，主要包括：许继电气，国电南自，国电南瑞，鲁能集团，西昌电力，国网信通，葛洲坝，平原电器等，都属于国家电网旗下企业或者国家电网参股或者控股的企业。这些上市公司的质地都是比较好的，营业能力坚强，股价呈上涨趋势，为投资者创造了良好的盈利

有大神分析一下600来自863，股票

公司业绩亏损，换手率很低，成交不活跃，最近股价虽有反弹，但是后市并不乐观。建议关注热门题材的龙头股，比如雄安新区等，或者低估值高成长的股票，比如传媒、游戏等。

内蒙华电连续涨停，火电能否打翻身仗

一、公司介绍

内蒙古蒙电华能热电股份有限公司的主营业务是火力发电、风力发电、其他新能源发电、煤炭资源开采及蒸汽、热水的供应经营等。公司的主要服务是火力发电、供热，蒸汽、热水的生产、供应、销售、维护和管理；风力发电以及其他新能源发电和供应；对煤炭、铁路及配套基础设施项目的投资，对煤化工、煤炭深加工行业投资、建设、运营管理，对石灰石、电力生产相关原材料投资，与上述经营内容相关的管理、咨询服务。

二、上市后历史回顾

公司自1994年上市后，主要分为九个涨跌阶段：

第一阶段：1994.5-2004.1月，公司上市后由于1994年业绩降低的缘故开始破发，之后在业绩逐渐提升的情况下逐渐企稳上升，由于有除权影响，故而前复权看来股价为负，期间主要是营收和净利润逐年的同比增高支撑股价的提升。

第二阶段；2004.2-2005.12月，回调阶段，主要有公司进行整改，会计差错的纠正，国有股权变更等影响事件。

第三阶段；2006.1-2007.5月，股价在次触底上行，主要是股权收购，电厂发电机投产、调整电价、签署投资协议等。

第四阶段：2007.6-2008.10月，股价再次调整阶段，主要有股东减持，2008年业绩亏损预报等。

第五阶段：2008.11-2011.2月，恢复上行阶段，主要是公司进行资产重组等。

第六阶段：2011.3-2014.2月，重新回调阶段，主要是公司非公开发行股票、适当提高电价，利润分派及转增股本等。

第七阶段：2014.3-2015.6月，股价突破大涨，达到最高8.71元，主要是股东增持、控股股东资产注入以及2015年整体性牛市的带动。

第八阶段；2015.7-2018.11月，牛市的整体性回落，主要有出售子公司股权、非公开发行股票又终止发行、2016年业绩预减、控股股东增持、发行债券等事件。

第九阶段；2018.12-2021.9月，震荡上升阶段，主要有控股股东及实控人增持、“蒙电转债”转股价格调低、机组投产、收购子公司以及控股股东再次增持股份，2021年上半年用电量下降，电价提升，煤炭产销同比增幅较大，煤炭价格同比增加176.57元/吨(不含税),同比增长67.11%，煤炭收入增长将近2倍。2021年9月，股价大涨。

三、行业分析

1、电力

根据中国电力企业联合会统计数据显示，2020年全国全口径发电量为7.62万亿千瓦时，同比增长4.05%。“十三五”时期，全国全口径发电量年均增长5.8%。

2020年我国发电结构中，有69%的发电量来自于火电，但是2014-2020年的发电量结构变化能够看出我国火电发电占比是处于逐渐下降的，风电、光伏、核能等其他能源发电占比逐渐升高。

2、煤炭

近年来，全球煤炭产量呈现震荡走势，2017-2019年，全球煤炭产量保持连续增长，2020年，受疫情影响，全球煤炭产量增势未能延续，总产量为77.42亿吨，同比下降4.8%。

数据显示，2020年全国煤炭产量39.0亿吨，同比增长1.4%；其中，规模以上煤炭企业原煤产量38.4亿吨，同比增长0.9%。预计随着疫情的加以防控，2021年我国原煤产量可达39.1亿吨。

四、公司分析

1、产品分析

2020年公司主要产品分别为电力、煤炭和热力，营收分别为139.22亿、9.71亿、3.68亿，毛利率分别为13.13%、42.52%、-10.27%，2021H1营收分别为69.4亿、8.88亿、2.39亿。2018-2020年电力、煤炭、热力都在缓慢增长，电力营收同比增长略微下降，而2021H1煤炭营收同比增长将近2倍，热力同比增长也比较大，将近达到30%。而近年来煤炭的毛利率一直比较高，2020年为42.52%，2021H1达到了63.13%。电力毛利率一直在下滑，2021H1下滑较大，仅仅为5.11%，较2020年13.13%的一半都到。热力近年来毛利率一直为负，2021年上半年降到-24.9%，成为近年来毛利率最低。

2020年，电力方面：公司售电量完成535.05亿千瓦时，同比增加23.31亿千瓦时，增长4.55%;公司平均上网电价完成260.21元/kkwh(不含税)，同比增加3.84元/kkwh。

热力方面：公司通过热电联产技术改造，增加售热量146.75万吉焦。煤炭方面：煤炭销售量完成331.22万吨，同比增加20.67万吨，同比增幅6.66%;平均煤炭销售价格(不含税)293.14元/吨，同比减少16.85元/吨，同比降低5.44%。2020年成本电力热力成本增加，主要是标煤单价完成406.06元/吨，同比增加42.30元/吨，增幅11.63%，供热标煤单价完成423.51元/吨，同比增加29.1元/吨，增幅7.39%。

2、市场分析

公司主要市场在内蒙古、华北、东北地区，2020年营收分别为93.61亿、58.71亿、0.84亿，毛利率分别为14.03%、14.77%、27.6%，2021H1各地营收分别为51.96亿、28.65亿、0.47亿，毛利率分别为8.92%、12.99%、43.44%。从营收来看，公司主要市场在内蒙古和华北，2020年分别占到总营收的60.94%、38.22%，2021年上半年分别占到63，97%、35.27%，内蒙古地区同比增长比较大，而且近两年来一直正增长，华北地区一直负增长，2020年营业收入同比增长为-2.18%，2021上半年降到-4%，呈明显下滑趋势，东北地区虽然营收占比比较少，但是2021年仍为正增长，同比增长6.8%，较2020年有所下降。从毛利率来看，只有东北地区一直呈上升趋势，2021上半年毛利率提升较高，达到43.44%，近年来最高，而内蒙古、华北持续下降，内蒙古略低于华北，2021年上半年内蒙古毛利率降低更多，为近年来最低8.92%，华北毛利率为12.99%。

3、前5供应商和客户分析

2018-2020年前5大供应商采购额分别为38.6亿、27.7亿、32.4亿，占年度采购总额35.79%、40.92%、47.90%，2020年无关联交易。前5大供应商采购额整体有所下降，但是占总采购的比例却增幅较大，因此来看其他小供应商采购也在下降，公司近年来的采购整体在缩减。

4、经营及管理

公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等发电业务，并经营煤炭生产及销售等业务。截止2021上半年公司已经投入运行的控股发电厂共计17家，控股装机容量1,284.62万千瓦，其中燃煤发电机组控股装机容量1,140万千瓦，占比88.74%；新能源装机容量144.62万千瓦，占比11.26%；公司拥有供热面积3,000万平米；公司控股煤炭产能600万吨。

公司煤炭业务为魏家峁煤电一体化项目，部分煤炭用于电厂项目，其余全部外销。

5、核心竞争力及研发

公司位于内蒙古，资源储备丰富，具有较明显的发电区域优势，公司可控装机容量1,284.62万千瓦，在内蒙古电力市场保持了较高的份额，而且2017年，公司年通过可转债发行完成了收购北方龙源风电公司股权事项，并将乌达莱公司475兆瓦风电项目纳入本公司控制范围，在政策导向下向清洁能源拓展。而且控股股东不断注入优质资产，拥有国家企业稳定客户，具备较强的进入壁垒。公司也不断加大研发创新，公司自2020年开始了研发支出，开始加大创新与转型，2020年研发支出1982万，其中费用化1840万元。

6、财务分析

2018-2020年营收分别为137.43亿、144.77亿、153.61亿，同比增长分别为16.64%、5.34%、6.1%，净利润分别为10.94亿、11.94亿、7亿，同比增长分别为37.18%、9.18%、-41.41%。现金流分别为32.84亿、38.82亿、39.13亿，2021H1营收为81.23亿，同比增长11.34%，净利润为2.65亿，同比增长-65.05%，现金流为13.76亿。

2018-2020年资产分别为429.65亿、446.09亿、428.57亿，负债分别为265.12亿、271.03亿、246.87亿，应收账款分别为20.63亿、22.16亿、26.78亿。

公司无销售费用，2018-2020年管理费用分别为0.26亿、0.26亿、0.24亿，财务费用分别为10.3亿、8.79亿、8.48亿。

五、同行业对比

1、产品对比

内蒙华电主要产品涉及电力、热力及煤炭，华能国际主要产品涉及电力热力、煤炭及原料、租赁港口和运输业务，宝新能源只有电力和发电副产品业务，根据2021年上半年营收情况，在电力和热力板块华能国际远高于其他，煤炭及原料略高于内蒙华电，宝新能源无此业务。

2、财务指标对比

（1）成长能力对比

2018-2020年内蒙华电营收逐年缓慢增加，营业收入同比增速下降，2020年营收达到153.51亿，同比增长为6.1%，2021年上半年营收同比增长为11.34%。2018-2020年华能国际营收基本在1700亿附近稳定，同比增长较内蒙华电增速下降的快，2020年同比增长为-2.39%，2021年上半年营收同比增长达到20.17%，较内蒙华电增长大。2018-2020年宝能国际营收逐年增幅较大，2020年营收71.6亿，同比增长27.24%，2021年上半年营业收入增长相对最高，达到38.98%的增长。

2020年内蒙华电净利润下降较多，华能国际和宝新能源近年来逐年增长良好，2020年内蒙华电净利润为7.59亿，同比增长为-31.25%，2021年上半年净利润为4.42亿，净利润同比增长为-35.39，可见公司净利润下滑较大，而华能国际2020年净利润为45.65亿，同比增长191.51%，2021上半年净利润42.82亿，同比增长-25.3%，有所下降。宝新能源2020年净利润为18.19亿，同比增长105.83%，2021年上半年净利润为6.62亿，同比

增长3.67%，依然保持了正增长。

3、盈利能力对比

从销售毛利率来看，内蒙华电是逐年下降，2021年上半年毛利率降到10.65%，华能国际2018-2020年逐年提高，2021年上半年也下降为13.28%，2020年和2021上半年销售毛利率都超过内蒙华电。宝新能源2020年毛利率增长较高，达到41.99%，2021上半年又回到近年来稳定水平附近，销售毛利率为32.35%。

从净资产收益率来看，内蒙华电也是逐年降低，但是2018-2020年都要高于华能国际，华能国际2021年上半年净资产收益率为4.32%，近年来首次超过内蒙华电3.15%。宝新能源近年来增幅最大，2020年达到17.89%，2021H1为6.06%，近两年来净资产收益率都最高。

4、运营能力对比

从存货周转天数来看。内蒙华电近年来都保持在最低10天附近，华能国际基本在19天附近，2021H1降到16.68天，宝新能源自2019年最高37.51天逐年下降，2020年达到27.18天，2021年上半年降到10.86天，和内蒙华电10.27天接近。

从应收帐款周转天数来看，宝新能源近年来保持最低35天左右，逐年呈小幅下降，而内蒙华电和华能国际则逐年上升，2018-2020年基本接近，2021年内蒙华电升高达到65.28天，华能国际略升到58.34天。因此内蒙华电回款能力比较慢，有待提升。

5、偿债能力对比

从流动比率来看，内蒙华电流动比率在0.25附近，2021年上半年上升到0.48，比华能国际0.4附近短期偿债能力更差，而宝新能源2020年和2021年上半年接近2，短期偿债能力比较强。从资产负债来看，内蒙华电在57%附近，华能国际在67%附近，宝新能源在43%附近，相对来说资产负债率略高。

6、三费占总收入对比

2020年三家公司销售费用占比都是最低的，内蒙华电无销售费用，华能和宝新也分别占到0.1%，内蒙华电管理费用占比最小为0.2%，而财务费用占比最多为5.5%。宝新管理费用占比最多达到5%，财务费用最小4.15%。

7、研发对比

华能国际2020年研发达到6.68亿，同比增长926.72%，而且近年来都有研发支出，内蒙华电2020年开始投入研发1840万，相对比较少，宝新能源无相关研发费用支出。

六、优劣势分析

1、优势

(1)电力属于国家垄断行业，地区性优势明显

电力作为人们日常必须用品，和人们生活息息相关，具有广泛性和稳定性，而且价格的调控一般**和电力公司掌控，普通居民议价能力弱，而且能蒙古地区依靠地理优势，拥有较多的能源转化，就公司目前在内蒙古的电力市场份额，相对来说比较高，基本来说属于垄断性行业，因此有着较强的竞争优势。

(2)切入新能源发电行业，迎合政策导向

随着政策提倡清洁能源，公司也逐步涉足清洁能源发电，随着风力、水力以及太阳能发电的逐步成熟与广泛应用，公司将在传统能源的基础上，加大新能源的市场拓展，提高销售毛利率，而且公司开始投资研发创新，在旧能源发电的改善与新能源的创新上有望得到突破，持续降低成本提高效率。

(3)煤炭价格大涨，公司盈利提升

2021年以来煤炭价格持续上涨，这给公司上半年的煤炭业务收入带来同比将近2倍的增长，而随着后半年煤炭需求的增加，煤炭的价格有望进一步提升，从而有望继续带动公司业绩的增加。

(4)无销售费用支出

公司依托**体系，一直没有销售费用的支出，这为公司节省了很大一部分支出，而且管理费用也比较低，整体提高了公司的净利润。

2、劣势

（1）产品增长缓慢，热力销售毛利率为负

公司电力和热力营收增长缓慢，煤炭在2021年上半年增长较好，但是整体来看基本都是依靠涨价的拉伸，可见传统能源滞涨比较明显，再加上政策对清洁能源的推动，公司需要加大研发创新以及逐步转型。

（2）公司研发创新需要加强

公司2020年才开始研发支出，虽然仅仅不到2000万，但是相对来说公司开始重视研发创新也是好事，而且在原有能源业务的提高毛利率和运行效率上也需要加大研究，在切入新能源方面就更需要加大研发创新的力度，毕竟吃老本迟早会被市场所淘汰的。

（3）财务费用占比较多，盈利能力较差

公司财务费用支出较多，而且财务费用占总收入的比例也在同行业对比公司中最高，而盈利能力比较差，短期偿债以及回款能力弱，相对与其他同行业公司前5大客户销售额占比太高。

七、估值

假设2021年电力营收同比增长5%，煤炭增长一倍，热力增长20%，其他同比增长20%，2021年营收为171.22亿，同比增长11.46%，净利润预计将达到8.56亿，同比增长12.8%。2022-2023年净利润分别可达9.42亿、10.17亿，2021-2023对应的市盈率分别为22.27、20.88、19.1。目前市值194.01亿，估值市值为214亿，目前略有低估。

【长江电力】连续20年稳定分红，分红累计是当时股价的15倍，隐形的分红王内蒙华电VS长江电力。持股十五年增长15倍

ALive_VL2018

修改于2023-06-0600:00来自iPhone · 北京

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四幅图对比，原来股息分红王是它。打败了长江电力、中国神华。真正的扫地僧：$内蒙华电(SH600863)$。

连续20年累计分红20元，股价长期停留在低价位上。平时不引人注目，以为是个St股一样，3-4元之间。以前没分析过高股息策略，4％的股息累计起来也是惊人的回报。

估值的走势

长江电力

长江电力的分红

比一比，才知什么叫连续分红。

相关的：长江电力、电投能源、华电国际、中国神华、浙能电力、国电电力，上海电力，华能国际、

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