打新基金怎么算收益(打新基金的真实收益)
打新基金的真实收益
综合第一财经日报、基民甲
与C类网下申购赚得盆满钵满不同，同样是打新，公募、保险乃至社保的年化收益率却难以望其项背。尽管中签率下行导致收益率不高，在“资产荒”的大背景下，机构资金仍然踊跃地寻求这种无风险套利机会。
“打新有较为明确的绝对收益特征，而绝对收益在市面上是特别稀缺的，所以它的资金涌入要远远大于其他。”北京一位资深公募基金经理表示。
去年“股灾”后成立的国家队基金，则是集中在银行、券商、保险等大金融领域，并且几乎覆盖了所有行业，呈现出一定的指数化投资的特征来，而这也能“起到稳定市场的作用”。
“公募基金打新，意味着就是5%~6%的收益率。因为公募基金有多大规模，就只能报多大的量。公募基金现在更多的打新产品是为险资定制的，对险资来说，5%~6%的收益也就够了。公募一般的做法是，4~5个亿的基金配完底仓后，大部分钱是买债，然后在债里面再做一个杠杆。”一位“奔私”的资深基金经理表示。
Wind资讯统计显示，今年以来截至9月20日，保险资金参与首发配售6381次，首发累计动用资金约3.03万亿元，首发累计获配投入资金15.1亿元。按此计算，保险获配比例约为万分之四点九。参与打新的保险产品涵盖投连险、万能险、传统保险、高利率保险等多种类型。
截至9月18日，市面上打新基金有242只，管理的总资产规模为2894亿，平均单只规模12亿。进一步来看，总资产规模在5亿~10亿的打新基金有75只，股票仓位占比中位数4.1%，债券仓位占比的中位数是87%。
华创证券以小票A类中签率万分之零点七、大票A类中签率万分之一点二计算，10亿规模打新基金的年化收益率只有1.7%，5亿规模打新基金的年化收益率高出一些，但也只有2.9%，不到3%。
“打新我觉得就是去看公司发行价跟预计A股潜在收益率跟中签率的关系，如果中签率很低那么其实收益率也不高，有些会参加但是有些就不会去参加。”一家老牌公募股票基金经理向本报表示。
“打新的超额收益很容易被抹平，因为它门槛很低，没有什么金融含量，又是绝对收益率。但对于基金来说，现在市面上没有一两千万的基金，这种基金很少。大部分的基金规模都是2亿或者5亿，和几千万的网下投资者一样去打，资金效率必然就低了。”另一位北京资深公募基金经理也表示。
打新基金绝大多数为混合型基金中的灵活配置型和偏债混合型，也有少数几只为另类投资基金中的股票多空型。
社保基金方面，截至9月20日，共参与首发配售2576次，首发累计动用资金约1.18万亿，首发累计获配投入资金3.68亿元，按此计算，社保获配比例约为万分之三点一。
目前多数参与打新的门槛有所提高，部分发行商要求持仓深交所和上交所个股的市值门槛，分别达到2000万元、3000万，就是说，基金参与打新一共需要合计5000万元的市值，才可以参与所有新股的申购。
这个变化，对打新基金的影响有两方面：
1、打新基金必须提升持仓！而增持的股票价格波动或影响打新基金的收益。这对规模小的的打新基金影响更明显。
从刚刚披露的半年报可以看出，许多打新基金股票市值在2000万出头一点，比如下面这些打新基金。
*获配新股为今年以来截止9月5日的数据。（下同）
为降低个股价格对打新收益的影响，打新基金的基金经理一般会配置一些大蓝筹。另外，一些私募会利用融资融券、股指期货对冲。
2、规模小的打新基金生存越发艰难。
打新基金持仓市值门槛提升到5000万元后，对于那些规模在5000万上下挣扎的打新基金，会不会成为压垮骆驼的“最后一根稻草”？
为举例方便，基民甲简单筛选了一下，从灵活配置型基金（打新基金多为灵活配置型基金）中筛选出资产规模低于7000万的基金，同时剔除了最近三个月未获配新股、基金名称带有明显主题投资色彩的基金，最后剩下了以下16只基金。
截止二季度末，以上16只基金规模都低于7000万元！想想基金打新最新5000万的门槛要求，这是断这些基金活路的节奏啊啊啊(╯‵□′)╯︵┴─┴
综合来看，打新门槛提升对那些规模极小的打新基金造成较大的影响，这些基金未来面临两条出路：
1、 清盘；
已有3只打新基金清盘，去年清盘的建信鑫裕回报、国金鑫运；今年清盘的有广发聚康。
2、 转型为一只普通的混合基金；
这样的话，基友们需关注手上的打新基金风格有无变化。转型后的基金，净值波动可能比较大，风险提升，不愿承担相关风险的基友要考虑赎回。
打新基金钱是封闭一个月吗？
不是封闭一个月的，打新的条件就是满足申购额度。新股申购需要按照您证券账户中T-2日（T日为网上申购日）前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算申购额度。
对应市场的日均市值达到1万元以上（含1万元）才能参与新股申购（市值是指本市场非限售A股股份市值，不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券），另外申购日您还需准备足额资金用于新股申购。
举个例子：比如今天周二是T日，那么就是从T－2日即上周五开始倒推二十个交易日，这二十日每天收盘后你帐户中的股票市值加总在一块，然后除以二十，就得出来平均市值了。
假设这个市值是沪市的市值，20万元，那么你就可以申购沪市新发行的股票2万股（即每一万元的平均市值，可申购一千股）。注：计算时去掉双休假如你在20个工作日内，某一天持有市值超过20万，那么即使其他天 空仓 也可以有申购额度，就是1万，如果申购额度想提高，就要相应提高20天内的平均市值。
只是在申购日的第二天，就是验资日，资金会冻结，到T+3日，资金会解冻——元融财富——打新机构。
怎么算基金赚钱?
在计算基金收益时，我们要注意所申购基金的申购费率、申购时的净值、赎回费率以及赎回时的净值。只有弄清楚这几个变量，才能计算出我们申购的基金是盈利还是亏损。详细计算公式需参考视频内容。
打新基金收益怎么样？
一般来说，机构打新的年化收益率普遍都超过两位数，新华基金打新的年化收益率在34.59%左右，其中打新贡献净值最多的一只基金收益达10%左右。 虽然目前未能统计出第一波打新潮中打新基金产品的目前收益数据，但从公开资料中可以看到，就2011年来看，两市共有99只新股上市，其中大盘股9只，中小板54只，创业板36只。根据中签率及首日涨幅计算，所有新股网上打新平均年化收益率为34.2%。 具体来看，大盘股打新平均年化收益率为31.9%，中小板新股平均年化收益率19.1%，创业板打新年化收益率达到57.3%。 从今年的第一波“打新数据”来看，在首批新股网下申购中，总计198只公募基金累计打中新股362次，累计获配金额约为52.45亿元。机构投资者参与网下新股申购平均中签率为6.21%，比网上申购中签率高出4倍多，而新股平均首日涨幅达42.75%。“过去基金市场上，并没有太多专职于打新的基金产品。可以说，IPO重启的特殊背景，让这些基金有了生长空间。”专家表示。 2014年打新股基金年收益率是多少？上文已经为你详细介绍。根据公开资料显示，截至上周末，正在发行的17只基金中可以参与打新的股票型基金以及混合型基金有11只，占比达到了65%，其中5只普通股票型基金，1只偏股混合型基金以及5只灵活配置型基金。
用30万打新股申购，一年的收益是多少？
概率很小,几乎为0;模拟的理论计算方法很简单,但是对于散户讲这种计算没有实际意义.根据概率学专家计算,30万资金打新股每年的中签概率小于世界上人被雷劈的概率.建议你购买"打新股基金"等类似金融产品,年收益率可达5%-15%.
基金收益怎么算呀？
在计算基金收益时，我们要注意所申购基金的申购费率、申购时的净值、赎回费率以及赎回时的净值。只有弄清楚这几个变量，才能计算出我们申购的基金是盈利还是亏损。详细计算公式需参考视频内容。
基金收益率如何计算？
(基金年终净值-年初净值）/年初净值,但基金年中出现的分红等情况需要计算进去,也就是说基金年终净值要按累计净值算,到基金到历史净值里查]
打新基金收益现分化打新基金还能买吗
中签以后再缴款，很多基金都能参与，收益率将继续走低。“在全民福利的时代，依靠打新赚钱不再是可行的模式。一些灵活配置基金可能会主动提升股票的配置比例，在打新、债券的平稳收益之上，博取额外收益。
一季度打新收益转正，基金规模低位徘徊【2023Q1打新基金持仓和收益分析】
王政之 施怡昀 王思琪
国君新股研究
报告导读：23Q1打新基金收益中位数在1.65%，但是打新基金数量仍在低位徘徊，我们预估随着二级市场的好转以及注册制的全面落地，打新产品有望重新迎来收益和规模的同步回升。
摘要
根据五套筛选标准筛选出494只打新基金。
近期各家基金已经披露完2023年1季报，我们将延续历年对打新基金的分析，依照我们前期的五套筛选标准（总市值、净资产和股票市值、打新持仓、获配情况等指标），从所有混合型基金中筛选了494只经常参与打新的基金，对底仓和收益情况进行了分析。
23Q1打新基金账户数量持续回落，总资产也同步下滑。
整体上看，打新基金数量出现持续下滑，打新基金总资产也下滑到3755亿元，连续3个季度出现下滑。从股票和债券仓位来看，打新基金的股票仓位占比稳定，维持在20-25%，债券占比也维持在69.55%，股票市值的中位数在1.38亿，股票和债券的配置比例基本和2022年持平，但由于打新基金在过去一年受到股票底仓拖累十分明显，导致打新产品总规模明显下滑，对采用固收加策略的客户吸引力出现下滑，带来了账户数量的持续萎缩。
在筛选出来的打新基金中，近4成打新产品规模主都集中在2~5亿之内。
从规模角度来看，7亿规模内的打新基金仍是目前市场的主流配置，占比达到70%以上，打新基金平均净资产规模已经降到了3.88亿，比2022Q4略有回升。由于打新双边1.2亿的最低底仓要求，股票市值整体还是维持在1.38亿，未出现集中大规模减持底仓情况。从打新基金2023年Q1收益率表现来看，2亿内的打新基金收益中位数收益为1.62%，2~5亿规模的打新基金收益中位数1.75%，5~7亿规模的打新基金收益中位数1.60%，7~10亿规模的打新基金收益中位数1.73%，10~20亿规模的基金中位数收益1.62%，打新基金在23Q1中位数收益率为1.65%，在连续两个季度打新基金收益为负的情况下，首次转正。从整体表现来看2~5亿内的打新基金收益增强最为明显，底仓和总资产规模大小也较为适合打新，仍是目前打新较为理想的规模选择。
打新基金在23Q1增持电子和新能源，减持银行和非银金融。
打新基金沪市增持行业为电子和交通运输、减持靠前的行业为银行和非银金融。打新基金深市增持行业靠前的是电力设备和食品饮料，减持靠前行业和沪市一致，均为银行和非银金融。打新基金的前五大行业配置在食品饮料、电力设备、医*生物、电子和计算机行业，体现了打新基金在底仓选择上重防御的特征。
风险提示
新股上市首日破发率超预期。
01
打新基金的特征和概况
近期各家基金已经披露完2023年1季报，我们将延续历年对打新基金的分析，依照我们前期的五套筛选标准（总市值、净资产和股票市值、打新持仓、获配情况等指标），从所有混合型基金中筛选了494只经常参与打新的基金，对底仓和收益情况进行了分析。整体上看，打新基金数量出现持续下滑，打新基金总资产也下滑到3755亿元，连续3个季度出现下滑。从股票和债券仓位来看，打新基金的股票仓位占比稳定，维持在20-25%，债券占比也维持在69.55%，股票市值的中位数在1.38亿，股票和债券的配置比例基本和2022年持平，虽然2023年以来打新收益为正，但是打新基金受到二级股票底仓拖累十分明显，导致打新产品总规模明显下滑，对采用固收加策略的客户吸引力出现下滑，带来了账户数量的持续萎缩。
延用了前期的打新基金筛选标准，我们认为打新基金主要具备以下特征：（1）由于规则限制，债券型基金无法参与打新，股票型基金又对股票仓位要求过高，所以打新基金来源一般是混合型基金，以偏债混合、灵活配置为主，产品基金规模一般在2~20亿之间。（2）由于追求绝对收益，导致股票占比普遍不高，基本以满足打新市值门槛要求为主（目前打新门槛为沪深各6000万流通市值），参与双边市场需要准备1.2亿元股票底仓，由于不会主动追求底仓收益，大部分打新基金的股票市值都在2亿元之内，考虑到目前市场上参与打新的基金越来越多，我们也将广义打新基金纳入考核，即以权益底仓为主，打新增强为辅，所以在此将股票市值设定为5亿元之内。（3）由于打新主要是为了获得绝对收益，追求回撤可控，但股票底仓收益相对波动较大，所以大部分打新基金的股票市值占比一般低于70%，即股票仓位不宜过重。（4）参与打新较为积极，持仓中获配新股较多，是基金收益的重要来源。（5）在基金名称上相对比较模糊，没有明确行业或者主题，一般多模糊以新*、鑫*、丰*、兴*、瑞*等名称作为系列，并且很多打新基金在费用上有所设计，不少均设有AC类结构，方便具有不同需求机构投资者持有。
我们筛选出了所有混合型基金中的494只打新基金，这些基金总资产和净资产分别为3755亿和3239亿。23Q1季度打新收益为正，并且23Q1上证指数涨幅5.94%，深指涨幅6.45%，整体二级市场走势也逐步回暖，但是整体打新基金的规模仍在低位徘徊，我们预估随着二级市场的好转以及全面注册制的落地，打新产品有望维持当前规模和仓位配比。
02
打新基金规模和收益分析
按照单项目打满，100%入围的理想情况计算，截至3月31日，A/B/C类账户2023Q1打新收益分别为261.23/238.65/202.82万元。2023Q1科创板、创业板Q1网下发行新股上市首日平均涨幅分别为80.13%、28.94%，首日破发率分别为0.0%、23.1%，创业板新股首日表现保持平稳而科创板新股首日表现亮眼。
2023Q1受季节性因素及全面注册制改革过渡期影响，新股发行节奏较缓，IPO募资金额仅为同期4成左右水平，但打新收益同比提升，环比持平。按照单项目打满，100%入围的理想情况计算，5亿规模产品A/B/C类账户增厚收益率分别为0.39%/0.35%/0.28%，和2022Q1相比，5亿规模产品增厚收益率分别为0.56%/0.36%/0.2%，两者基本持平。
在我们筛选出来的494只打新基金中，37.45%的产品规模主都集中在2~5亿之内，另外有22.27%的产品规模在2亿以下。从规模角度来看，7亿规模内的打新基金仍是目前市场的主流配置，占比达到70%以上，打新基金平均净资产规模已经降到了3.88亿，比2022Q4略有回升。由于打新双边1.2亿的最低底仓要求，股票市值整体还是维持在1.38亿，未出现集中大规模减持底仓情况。从打新基金2023年Q1收益率表现来看，2亿内的打新基金收益中位数收益为1.62%，2~5亿规模的打新基金收益中位数1.75%，5~7亿规模的打新基金收益中位数1.60%，7~10亿规模的打新基金收益中位数1.73%，10~20亿规模的基金中位数收益1.62%，打新基金在23Q1中位数收益率为1.65%，在连续两个季度打新基金收益为负的情况下，首次转正。从整体表现来看2~5亿内的打新基金收益增强最为明显，底仓和总资产规模大小也较为适合打新，仍是目前打新较为理想的规模选择。
03
打新基金23Q1持仓分析——偏好消费和新能源
根据我们统计的打新基金的持仓分布情况来看，23Q1打新基金持仓A股股票854亿，前五大行业配置在食品饮料、电力设备、医*生物、电子和计算机行业，整体偏好消费+新能源特征明显。
打新基金在23Q1增持电子和新能源，减持银行和非银金融。打新基金沪市增持行业为电子和交通运输、减持靠前的行业为银行和非银金融。打新基金深市增持行业靠前的是电力设备和食品饮料，减持靠前行业和沪市一致，均为银行和非银金融。
从增持金额最多的前十大个股来看，主要有宁德时代、北方华创和长春高新，增持行业集中在电力设备、电子和医*领域。
从减持金额最多的前十大个股来看，主要有邮储银行、兴业银行、平安银行、东方财富和万科，减持个股主要集中在银行行业。
3.1
打新基金沪市持仓分析——防御特征依旧明显
分行业来看，上海市场前五大持仓行业分别是食品饮料、交通运输、银行、公用事业和医*生物，体现了打新基金在底仓选择上重防御的特征。
打新基金沪市增持行业为电子和交通运输、基础化工，减持靠前的行业为银行、非银金融、房地产。
打新基金沪市持股第一的个股依旧为贵州茅台，单只个股持股市值接近24亿元，绝对地位优势持续体现，其次是陕西煤业和紫荆矿业，中国平安和招商银行分别位列沪市持股市值的第四和第五名。
3.2
打新基金深市持仓分析——重仓新能源板块
分行业来看，深圳市场持仓行业整体偏好食品饮料和新能源板块，前五大持仓行业分别是食品饮料、电力设备和电子、计算机、医*生物，深圳市场个股持仓行业分布更偏重新能源板块，和沪市相比，整体持仓科技属性明显。
打新基金深市增持行业前三大为电力设备、食品饮料和机械，减持行业前三大为银行、非银金融以及医*生物。
打新基金深市持股靠前的三家分别是五粮液、宁德时代和泸州老窖，体现了新能源和食品饮料在深市的强势地位，美的集团和海康威视分列持股市值的第四和第五位。其中宁德时代也是23Q1打新基金深市增持金额最高的个股，其次是北方华创。
04
风险提示:新股上市首日破发率超预期
国泰君安新股研究团队
王政之
座机：021-38674944
邮箱：wangzhengzhi@gtjas.com
施怡昀
座机：021-38032690
邮箱：shiyiyun@gtjas.com
王思琪
座机：021-38038671
邮箱：wangsiqi026737@gtjas.com
什么是打新基金,打新基金如何操作?
一、什么是打新基金首先要来了解一下打新基金的概念。打新，其实只是基金获取收益的一种策略，使用这种策略的基金，都可以划分到“打新基金”的大范畴里面。也就是说，打新基金，并不是专门用来打新的基金，而是在基金的投资策略里，增加了参与股票打新这个策略。二、如何打新打新的方式有三种：网上打新、网下打新和战略配售。网上打新：网上打新主要通过抽签的方式进行，个人和机构都可以参与，机构资金规模大，更有优势，所以个人的中签率会很低。绝大部分普通投资者都是通过网上打新进行新股申购的，也就是一般通过交易软件进行新股申购。网下打新：网下打新的资金门槛要求比较高，同时，网下打新是进行配售的，获配的比例A、B、C三类投资者从高到低配售。A类最高就是即公募基金、社保、养老金等这样的大机构资金，它们是优先配售的，B类包括私募、信托等，获得其次配售，而个人投资者属于C类，也是最少的部分。战略配售：战略配售是只向战略投资者（比如战略配售基金）定向配售，他们可以拥有优先认购新股的权利，相当于100%中签。但是有一个限制，就是中签之后，新股持股时间是锁定的，不能一上市就卖掉。除了战略配售基金之外，其他基金想要参与打新，都必须要有底仓，以现在网下配售规则来看，基金需要持有7000万底仓（沪市6000万+深市1000万）。目前除了纯债基金、商品基金，其他基金都可以参与打新。三、打新基金分类按照基金仓位，我们可以把打新基金分为2类：第一类：“底仓+债券+打新”的策略，这类策略股票仓位只维持底仓的最低要求就可以了，其实就相当于“固收+”策略，比如偏债混合基金、二级债基。这类基金债券占比较多，收益波动会相对稳定。第二类，“底仓+股票+打新”的策略，这类策略股票仓位比较高，风险波动也会比较大。当然，并不是所有打新基金都能打到所有的新股，这就要看各家基金公司的本事了。四、基金成功打新需要注意什么首先，基金需要有比较优秀的靠谱的历史业绩，毕竟打新收益只是基金收益的一部分，只是一种增强；其次，基金规模不能太大，一般1-10亿比较合适，当然也不能太小，不然达不到底仓的要求没法参与打新。总的来说其实绝大部分基金都能打新，如果主要是想通过基金打新，可以选择主要配置债券的基金，会相对更纯粹一些，基金的风险也比较小。
