牛市几个阶段的特征(07年大牛市和15年大牛市在宏观和微观层面有哪些特征？)
07年大牛市和15年大牛市在宏观和微观层面有哪些特征？
其实对于每一轮的牛市都有一些固定条件，筹码，资金，消息面和情绪等共同发酵而成的，并且每一轮的牛市都处在熊市之后！但是从某些方面来看，07年的大牛市和15年的大牛市又是完全不同的！
1.如果说07年的牛市是筹码牛，那么15年的牛市就是资金牛！2007年的牛市是因为大家第一次看到真正的大牛市，并且第一经历股指上4000点，5000点，甚至6000点，市场筹码非常稀缺遭到疯抢，因此2007年的牛市在成交量不大的情况下轻松的推上了6124点!可是2015年的牛市则截然不同，因为经历过牛市的散户知道牛市的后熊市的可怕，于是在2015年的牛市里是通过杠杆资金牛推动所形成的，我们可以发现，2014-2015年的牛市成交量非常巨大，资金消耗巨量！
2.每一次的牛市一定是在熊市之后，28年的股市里一共出现了11次的牛熊市，并且每次牛熊都是交替进行，所以说如果你现在正处于熊市阶段，那么恭喜你，下一个周期就一定是牛市！
3.每一轮大牛市都会有一个所谓的利好消息面支持，比如2007年的牛市是由股改所带来的，而2014年的牛市则是改革牛！
那么未来的牛市会在什么时候呢？我觉得大概率在2021~2022年附近，因为这个时期的筹码洗盘也已经差不多了，资金也得到了长时间的有效沉淀和积累，在加上这个时期很有可能会推出注册制和退市制，因此无论从资金，筹码和消息面，情绪等方面来综合考虑，下一轮的整体大牛市都大概率出现在3年以后！
我是长线价值投资的张大仙，看完点赞股票大涨不停！加波关注带你看懂主力的真正意图！牛市三个阶段特征，及目前市场所处阶段
①牛市有三个阶段，第一是孕育准备期，盈利回落，流动性改善推动估值修复，第二是全面爆发期，估值盈利双升，戴维斯双击，第三是泡沫疯狂期，盈利平稳，资金大量流入，估值走向市梦率。
②目前类似05年，即牛市孕育准备期，5大先导指标数据类似05年上半年，但是政策红利更强，市场抢跑进入05年下半年。
③牛市孕育准备期市场特征是轮涨普涨、回撤较大，保住收益是重点。备战牛市全面爆发期，找领涨的主导产业，05-07年工业化时代是地产链+银行，这次信息化时代是科技+券商。
上证综指回到3000点附近而且出现万亿成交额，牛市的味道似乎又来了，近日讨论牛市的报告和文章多起来了。本文分析下牛市的三个阶段特征，及目前市场所处的阶段。
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回顾历史，牛市可分为三个阶段
牛市三个阶段：孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期
牛市是一个感性的认识和模糊的概念，金融学并没有严格的定义，我们认为，牛市的核心是赚钱效应强，表象特征是指数涨、大部分股票上涨、场外资金进场。回顾历史时，大家划分牛熊市，往往以指数的高低点来切割，这样处理简明清晰，但没能准确阐述各阶段的特征。
我们认为，牛市可以分为三个阶段，而且它们的特征差异很明显：第一阶段孕育准备期：盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备。第二阶段全面爆发期：戴维斯双击。这个阶段基本面拐点出现，企业盈利触底回升，盈利和估值均上行，形成戴维斯双击，牛市全面爆发，这个阶段市场涨幅最大。第三阶段泡沫疯狂期：此时盈利增速已趋于平缓，失去第二阶段的加速度，但以散户为代表的增量资金仍在加速进场，推动市盈率走向市梦率，构筑市场泡沫，形成最后一冲。牛市的三个阶段在A股最近三轮牛市（05/06-07/10、08/10-10/11、12/12-15/06）中都有印证。
回顾：05/06-07/10牛市三阶段
第一阶段孕育准备期（05/6-05/12），上证综指先从05年6月998点涨至9月1223点，涨幅22.6%，随后回落至12月1070点附近，跌幅-12.5%。这一阶段宏观基本面相对平稳，GDP累计同比增速从05Q2的11.1%微升至05Q4的11.4%，全部A股净利润累计同比增速从05Q2的4.1%下滑至05Q4的-5.8%，但这时流动性已经出现宽松，信贷余额增速从05年5月低点12.4%回升至05年12月13.0%，上证综指PE（TTM）从6月16.5倍升至9月19.3倍，随后回落至10月17.0倍。
第二阶段全面爆发期（06/1-07/3），上证综指从06年1月1070点涨至07年3月3000点，涨幅181.2%，这一阶段基本面触底回升，GDP累计同比增速从05Q4的11.4%升至07Q1的13.8%，全部A股净利润累计同比增速从06Q1低点-14.4%触底回升至07Q1的80.7%，盈利与估值戴维斯双击，上证综指PE（TTM）从06年1月18.4倍升至07年3月44.4倍。
第三阶段泡沫疯狂期（07/3-07/10），上证综指从07年3月3000点涨至07年10月6124点，涨幅104.1%。这一阶段基本面增速已经放缓，GDP累计同比增速从07Q1的13.8%微升至07Q3的14.4%，全部A股净利润累计同比增速从07Q1的80.7%回落至07Q3的64.0%，但估值却继续上行，上证综指PE（TTM）从07年3月44.4倍升至07年10月56.2倍，上证综指最终触顶6124点。
回顾：08/10-10/11牛市三阶段
第一阶段孕育准备期（08/10-08/12），上证综指先从08年10月1664点涨至12月初2100点，涨幅26.2%，随后回落至12月底1814点，跌幅-15.8%。这一阶段宏观基本面持续下行，GDP累计同比增速从08Q3的10.6%降至08Q4的9.7%，全部A股净利润累计同比增速从08Q3的27.6%降至08Q4的-11.7%，为应对金融危机，08年9月央行宣布降息降准，11月国务院常委会议推出刺激经济的四万亿投资计划，股市08年10月触底反弹，上证综指PE（TTM）从08年10月12.9倍升至12月初15.9倍，随后回落至12月底13.9倍。
第二阶段全面爆发期（09/1-09/11），上证综指从09年1月1814点涨至09年8月3478点，涨幅87.4%，随后回落盘整至09年11月3400点附近。这一阶段基本面触底回升，GDP累计同比增速从09Q1的6.4%升至09Q4的9.4%，全部A股净利润累计同比增速从09Q1低点-26.7%触底回升至09Q4的25.2%，盈利与估值戴维斯双击，上证综指PE（TTM）从09年1月14.1倍升至09年11月34.5倍。
第三阶段泡沫疯狂期（09/11-10/11），这一阶段上证综指整体区间盘整略下跌，牛市领涨板块转到中小板，我们以中小板观察牛市泡沫期表现，中小板指从09年11月5500点涨至10年11月7493点，涨幅49.9%，10年下半年基本面增速放缓，GDP累计同比增速从10Q2的11.4%降至10Q4的10.6%，中小板指净利润累计同比增速从10Q3的45.2%降至10Q4的36.3%，中小板指PE（TTM）从10年7月28.9倍升至10年11月38.3倍，中小板指最终触顶7493点。
回顾：12/12-15/06牛市三阶段
12/12-15/06牛市略复杂，结构上有些差异，创业板指代表的中小创牛市：12/12-15/06，上证综指代表的主板牛市：13/6-15/06。
创业板指代表的中小创牛市第一阶段孕育准备期（12/12-13/4），创业板指先从12年12月585点涨至13年3月905点，涨幅54.7%，随后回落至4月817点，跌幅-10.8%。这一阶段宏观基本面下行，GDP累计同比增速从12Q4的7.9%降至13Q2的7.7%，但创业板指净利润累计同比增速已从12Q4低点-9.4%上升至13Q1的5.2%，创业板指PE（TTM）从12年12月28.8倍升至13年3月45.0倍，随后回落至13年4月39.8倍。
第二阶段全面爆发期（13/4-14/3），创业板指从13年4月817点涨至14年2月1571点，涨幅92.3%，创业板指净利润累计同比增速从13Q2的7.4%升至14Q1的17.6%，盈利与估值戴维斯双击，创业板指PE（TTM）从13年4月39.8倍升至14年3月61.8倍。
第三阶段泡沫疯狂期（15/1-15/6），14年3月-12月创业板指在1200-1500区间震荡盘整，15年1月之后进入第三阶段，创业板指从15年1月1470点涨至15年6月4000点，涨幅172.1%，这一阶段创业板指净利润累计同比增速从14Q4的21.5%上升至15Q2的31.8%，但创业板指PE（TTM）则从15年1月55.9倍升至15年6月137.9倍，创业板指最终触顶4000点。
再来看上证综指代表的主板牛市（13/6-15/06），第一阶段孕育准备期（13/6-14/3），上证综指先从13年6月1849点涨至9月2270点，涨幅22.8%，随后回落至14年3月1974点，跌幅-15.0%。这一阶段宏观基本面仍在下行，GDP累计同比增速从13Q2的7.7%降至14Q1的7.4%，全部A股净利润累计同比增速从13Q2的11.4%降至14Q1的8.1%，13年6月“钱荒”后央行政策放松，向金融机构提供流动性支持，13/7/12国务院常务会议研究部署促进信息消费，拉动国内有效需求，流动性改善，叠加经济稳增长信号，推动市场反弹，上证综指PE（TTM）从6月9.6倍升至9月10.8倍，随后回落至14年3月9.1倍。
第二阶段全面爆发期（14/3-15/1），上证综指从14年3月1914点涨至15年1月3400点，涨幅72.2%，这一阶段基本面仍在下行，GDP累计同比增速从14Q1的7.4%降至15Q1的7.0%，全部A股净利润累计同比增速从14Q1的8.1%下降至15Q1的5.6%，14年11月央行在正式下调贷款基准利率后货币政策转向宽松，市场迎来一轮流动性驱动的牛市，上证综指PE（TTM）从14年3月9.1倍升至15年1月14.8倍。
第三阶段泡沫疯狂期（15/1-15/6），上证综指从15年1月3400点涨至15年6月5178点，涨幅52.3%。这一阶段GDP累计同比增速从14Q4的7.3%降至15Q2的7.0%，全部A股净利润累计同比增速从14Q4的5.9%升至15Q2的8.6%，上证综指PE（TTM）则从15年1月13.6倍升至15年6月22.9倍，上证综指最终触顶5178点。
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现在是牛市孕育准备期
19年类似05年，股市抢跑到05年下半年
早在2018年12月初《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》中我们就提出2019年市场从熊末走向牛初，战略上一直乐观，并提出19年类似05年，详见《现在类似2005年-20190217》、《16年来的A股磨大底背景类似02-05年-20180809》。不过，我们对1月4日以来的行情高度确实预判出现偏差，最开始只把行情定性为春季躁动。因为从历史规律看，市场最低点的反转需要5大基本面领先指标中有3个及以上企稳，1月上证综指2440点时只有社融1个指标改善，详细分析见《市场反转需要啥信号？-20190220》。
即便到现在，5大基本面领先指标除社融外其他4个仍回落，最新公布的2月官方PMI继续回落至49.2，创下16年3月以来新低，财新PMI为49.9，仍处在荣枯线以下；全国商品房销售面积累计同比从16年末的22.5%降至18年12月的1.3%，30大中城市房地产销售面积1-2月累计同比增速为-4.7%；19年1月汽车销量累计同比为-15.8%，而18年12月为-2.8%；基建投资累计同比最新数据只有18年12月，仍是3.8%的低点。从领先指标看，现在市场基本面背景类似05年上半年（998点前），但股指却走出了05年下半年（998点后）的形态。《现在类似2005年-20190217》中我们分析过，市场盘面特征更像05年下半年，即高股息股领先股指3-6个月横盘企稳，白马类成长价值股在股指见底时出现30%左右补跌。然而最近一周的盘面特征再次强化验证，市场已经抢跑进入05年下半年，即步入牛市第一阶段孕育准备期。
回顾历次牛市孕育准备期市场情绪指标的变化，对比05年下半年、08年4季度，这次成交量、换手率的回升幅度均类似，详见表3。最近1周新增投资者数量超过30万人，周度环比大涨50%。我们认为本次股市抢跑的逻辑主要源自政策红利。2月22日中央政治局会议指出“金融是国家重要的核心竞争力”，并指出要“深化金融供给侧结构性改革”，金融的定位很高。我们在《当前中国对比1980年代美国系列》中分析过，过去40年我国融资方式以银行信贷的间接融资为主，助推了工业化，目前我国将更像1980年代初的美国，将大力发展第三产业尤其是科技等新兴产业，需要大力发展股权融资代表的直接融资。政治局会议的定调预示着，我国将进入股权融资大时代，大的制度红利助推市场提前见底。
回顾历史，牛市孕育准备阶段市场普涨轮涨、波动回撤大
牛市第一阶段盈利还在回落，但政策偏暖，流动性改善推动估值修复，这种修复往往体现为市场普涨轮涨，价值搭台，成长唱戏。05/06-05/12牛市孕育准备期，市场风格先偏向价值后偏向成长，申万大小盘指数的比值在整个上涨阶段从1.4先上升到1.48后又下降到1.28，整体偏移程度不大；08/10-08/12与12/12-13/02两次牛市孕育准备期，上涨阶段中市场风格也是先价值后成长，整体风格较为均衡。然而，这个阶段市场上涨因为缺乏基本面支撑，而且投资者刚刚从熊市走出来，投资信心尚未完全恢复，会有一定的恐高情绪，市场冲高上涨后投资者会倾向于尽快落袋为安，因此市场往往会进二退一，上涨后出现较大回撤。
我们以05年下半年、08年四季度、12-13年为例：2005年时上证综指在6月触及998点这一低点后最高上涨225点至9月的1223点，之后上证综指回撤156点至12月的1067点，即整个第一阶段上证综指的最大涨幅为23%，但累计涨幅只有7%，回撤时吐出涨幅的接近70%，期间普通股票型基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为12%与3%，分别跑输上证综指11、4个百分点；2008年上证综指在10月的1664点见底后最高上涨436点至12月初的2100点，之后指数回撤286点至12月末的1814点，期间上证综指的最大涨幅和累计涨幅分别为26%与9%，涨幅回吐66%，期间普通股票型基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为18%与8%，分别跑输上证综指8、1个百分点；2012年12月上证综指在1949点见底后最大上涨494点至13年2月初的2443点，之后回撤282点至4月的2161点，期间最大涨幅和累计涨幅分别为25%与11%，涨幅回吐57%，创业板指2012年12月至4月期间最大涨幅和累计涨幅分别为55%与43%，涨幅回吐22%，12/12-13/02期间普通股票型基金净值最大涨幅和累计涨幅中位数分别为25%与12%，分别跑输上证综指0、-1个百分点。
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应对策略：来日方长，不必慌张
牛市孕育准备期：保住收益，控制回撤
从历史上看，牛市孕育准备期的后期市场往往会有较大回撤。回顾本轮行情，19/01/04至今上证综指最大涨幅已达到23%，过去几次牛市孕育准备期上证综指最大涨幅22-26%。2月单月上证综指上涨14%，历史上上证综指单月涨幅达到14%的月份均处在牛市第二、第三阶段，如06/05、06/12、09/03、09/07与15/03。
创业板2月单月上涨25%，单月涨幅创历史新高，历史次高为15/05，当时创业板处在牛市第三阶段泡沫疯狂期，单月上涨24%。2月指数涨幅过大，一些盘面特征也值得警惕。全部A股成交额最近一周最高时为10968亿元，而周五萎缩为6640亿元。各个行业均已先后轮番上涨，1月消费股大涨，当月相对沪深300累计超额收益接近2%，进入2月，成长金融与周期三个大行业也先后轮涨。前期的市场热点如券商、猪、5G、光伏等开始走弱，代表性公司如中信证券、正邦科技、东方通讯、通威股份等均出现明显下跌。
未来诱导市场回撤的因素：一是基本面数据较差，最新公布的PMI数据依旧在荣枯线以下，接下来3月8日会公布进出口数据，9日公布CPI与PPI，10日公布社融、信贷、M1与M2数据，14日公布社会消费品零售总额、工业增加值等数据。二是金融监管制度会更加完善化细致化，2月22日的中央政治局会议提出要建设包括股票市场在内的全方位、多层次金融支持服务体系，会议同时也提出“要解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低问题”，19年1月11日至13日中国共产d第十九届中央纪律检查委员会第三次全体会议提出“加大金融领域反腐力度”，大力发展股权融资的前提是监管制度的进一步细化与完善。对不规范行为的处置长期利好市场，短期可能会影响交易性的资金。三是海外因素扰动，3月21日美联储将召开议息会议，关注美国货币政策及美股的动向，3月29日是英国按协议正式退出欧盟的日子，目前英欧双方仍在磋商修改“脱欧”协议，需进一步跟踪事态的进展。牛市孕育准备期，轮涨普涨特征明显，涨幅较小的板块相对安全，我们前期推荐的长三角一体化主题，相关公司偏向周期，前期涨幅较小。
牛市全面爆发期会出现主导产业，做好准备
牛市的第二阶段是全面爆发期，此时基本面拐点出现，企业盈利触底回升，配合估值上行形成戴维斯双击，牛市全面爆发，这一阶段涨幅最大，而且会出现主导产业，主导产业涨幅显着大于其他产业，因为他们的业绩更好，估值提升会更明显，戴维斯双击的乘数效应很强。06/01-07/03牛市第二阶段即全面爆发期，房地产链与银行的涨幅巨大，其中有色上涨307%、机械242%、银行207%，而TMT涨幅位列倒数，如电子涨幅只有89%。涨幅差异主要源自业绩，有色归母净利润同比增速从05Q3的20%上升到06Q3的114%，机械从17%上升到26%，而电子从-120%下降到-130%。13/4-14/2创业板牛市第二阶段即全面爆发期，传媒涨108%、计算机涨93%，而同为TMT大行业的通信仅涨41%、电子仅涨37%，而其他成长属性的军工、医药等行业涨幅都在35%以下。
从业绩上看，传媒归母净利累计同比从12Q4的16%升至13Q1的22%，之后到一路回升至14Q1的42%。着眼未来，现在需要为牛市第二阶段及全面爆发期做好准备，重点是找到主导产业。对比19年与05年，05-07年我国处于工业化和城镇化加速阶段，地产链是主导产业，银行为他们提供融资服务，所以牛市中最强的行业是地产链+银行。而现在我国进入后工业化时代，步入信息化时代，重点发展的产业是科技类行业，而为科技类行业提供融资服务的是券商，所以未来进入牛市全面爆发期，这次的主导产业是科技+券商。科技内部的具体细分行业还需要通过季报数据逐步确认，2013年4月后创业板牛市全面爆发期传媒成为主导产业，也是经历了1季报、中报业绩的不断确认。此外，从2-3年的风格轮动角度，我们也分析过2019年开始市场风格将偏向成长，详见《关键词：龙头、成长——2019年市场风格展望》。MSCI3月1日公布将把创业板纳入指数体系，且中盘股的纳入时间从明年年中提前到今年，这说明外资流入也会配置中盘的科技成长类公司。
来源：股市荀策
牛市的三个阶段
5月31日的文章《否极泰来》，提示了六月将成为全年趋势逆转的一个月。在6月7日的文章《转变》开始提示要转换思维，逐渐从熊市思维切换到牛市思维。在6月11日的文章《牛市的起点在哪里？》的付费部分明确提示了低点位置是双底结构，6月27日附近将产生重要低点，7月13/14日附近会有第二个低点。实盘上，上证指数的3144点出现在6月26日，而且确实是双底结构，只不过第二个低点位置没有出现在7月13/14日，而是出现在本周一的3151点。
从五月底开始，几乎每一篇文章都提示下半年要启动牛市，但是牛市不是说来就来的。整个牛市包括三个阶段，震荡筑底，小幅缓涨，快速拉升。绝大多数朋友都只关注快速拉升这个阶段，因为确实猪都已经飞上了天，傻子也能看出来市场在疯狂地上涨。但是震荡筑底和小幅上涨这两个过程真正能够察觉并且把握的人少之又少。
在震荡筑底这个阶段，市场貌似处于无序波动的状态，猫一天狗一天，每天波动幅度都不大，上涨和下跌都聊胜于无。成交量也是时大时小，整体处于逐步缩量的状态，看上去让人昏昏欲睡。
小幅缓涨这个阶段，市场处于矛盾期，有一部分股票开始走出了主升行情，而同时又有一部分股票依然处在震荡筑底阶段，所以给人一种分化的感觉，市场整体上涨非常不流畅，进三退二是主要节奏。
这两个阶段的盘面主要特征就是震荡，横向波动或者震荡向上，罕有快速拉升，即使有一两天快涨，随后也会通过小幅震荡回落的方式给市场降温。因为这两个阶段的盘面特征不容易辨认，所以市场氛围整体处于矛盾和疑惑之中，散户会问自己，真的有牛市吗？牛市真的已经启动了吗？殊不知，这种疑问会一直持续到快速拉升这个阶段初期。
其实这两个过程都是牛市的组成部分。一旦进入快速拉升阶段再想参与就已经晚了。因为快速拉升段已经是牛市的末期，这时候你进去，前几天可能会收益颇丰，但是好景不长，快速回落在你兴高采烈的时候准时到来，不但将你的利润全部吃掉，还会一口吞掉你的本金。因为你来晚了，所以总有一种没赚够的心理，心想这下跌只是洗盘，洗掉不坚定的筹码，我这次要做坚定的价值投资者，后边必有大涨。殊不知，这才是最要命的心态。股票跌起来，哪里会管你怎么想，连续跌停会让你来不及止损，几天功夫将你牢牢套死在山顶。
历史上每一次牛市都是这个剧本，没有第二个版本。
周二一根超过2%的大阳线，似乎宣告了牛市的启动，你是否相信牛市已经在路上？如果你相信牛市已经来了，那它目前处于哪个阶段？大家自己对照辨别一下。特别应该对照一下你现在的心态处于哪个阶段，搞清楚自己心态的定位可能更重要。
你认为牛市启动的标志有哪些？
2019年6月-2021年10月，将会是我国下一次牛市起点与终点时间。我认为牛市的启动标志：经济周期、利空出尽、经济配合、情绪高涨。为什么认为在2019年6月-2021年10月会是我国牛市的开始与终点以及标志为这些？
一、从经济周期来看，世界主要经济体不同程度的进入到复苏阶段。衰退、萧条、复苏、繁荣。2008年经济危机的发生，衰退阶段；2009年-2013年失业、破产、倒闭等情况不断的出现，经济萧条；2014年至今呢？以美国为首的经济强势复苏拉开帷幕，美股更是完成了十年长久的壮举。当然，各个主要经济体的复苏表现不一，有强有弱。而2018年处于什么阶段，处于经济复苏至繁荣阶段的调整阶段。而从经济周期来看，2019年将进入经济繁荣阶段！
二、利空出尽才是利好，经济配合才能行，投资情绪的高涨才能够燃起全民买股票！关税一事依旧延续，未完待续。但会长时间依旧如此吗？并不会，随着时间的推移，问题一定会得以解决。当然，还有美联储逐渐式加息推高我国加息预期的“靴子”未落地，这事儿也会一直这样吗？也不会！2018年能够完全解决吗？以时间进度来看，并不能更好的解决。有效解决的时间点2019年更为贴切。而当利空出尽以后，更为适宜的投资环境，接下来会发生什么？股市只要上行，那么跟投的风就会刮起来，促进更好的股市上涨。
作者不易，多多点赞，十分感谢！
如何判断牛市？牛市行情有什么特征？
判断牛市，很多人有很多的说法，比如什么政策啊，什么到多少点啊，什么大盘出现大阳线啊，或者其他方法，总之，散户很难用好这些方法，根本无从下手去判断。等着市场都确认牛市的时候，离牛尾巴就不远了。
那么如何判断你就是，牛市行情有什么特征呢？
我认为，大道至简，不用去分析太多的指标和政策面，给散户一个判断牛市非常好的方法，掌握了这个方法，判断牛市就信手拈来，不会犹豫不决了。
牛市开启有以下几个特征：
第一，股指站稳年线。年线就是250日年线，是牛熊的分水岭。站上年线并不等于站稳年线。一般情况下，会有一波较强的上涨行情去攻击站上年线。但是站上年线后，股指往往会有一个回抽年线，并且围绕年线上下不断震荡的过程，这个过程经常会达到一年甚至更长的时间。这个过程就是筹码重新分布的过程，是必不可少的。
第二，成交量放大，要大过站上年线的最大成交量成交量就是资金，就是推动股价股指上涨的力量。没有成交量的放大，就说明场外资金并不着急入市，对后市还有不确定的看法，赚钱效应还没有出现。
只有成交量出现了，并且突破了重要的关口和阻力位，那么，才有可能开启牛市。
第三，成交量要大于上个牛市的最大量成交量一定要大于上个牛市的最大量，这个时候，往往是牛市的主升浪行情开始，这个时间段，是最赚钱的。个股大涨，鸡犬升天。
赚钱效应已经形成并且开花结果，场外资金源源不断流入市场，人气旺盛，市场处于极度的兴奋状态。股指刹不住车一直上涨。
另外，还有一个因素是月线周期的MA55周期的均线，股指一定要站上，否则就不是牛市，这一点也非常重要，这是干货，划重点！
希望我的回答能给你启发和帮助
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牛市板块轮动有什么特征？
牛市前期板块轮动较慢,持续时间长。牛市后期板块轮动快,持续时间短。 假如现在是牛市的话,则现在是牛市初期...
牛市代表什么？有什么征兆吗？
所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。据总结，牛市一般有三个阶段：牛市第一期。与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。牛市第二期。这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸。牛市第三期。经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场。
牛市几阶段之特征及目前市场所处阶段
大部分股友总认为牛市嘛肯定是市场全部起来后大家疯狂入场了这才叫牛市，包括很多专业投资者也有之类的观点。我认为这样描述牛市并不全面也不精确，牛市如同熊市一样，熊市的展开也是一个循序渐进的过程，从最弱最差的股票开始崩溃，直至全线崩溃，当大部分人确认身处熊市时其实市场崩跌早已展开。那么闲话不说，我谈谈我理解中的牛市几阶段。
牛市第一阶段：这一阶段往往是市场中质地最优，安全边际最高，大资金认为最可靠的股票率先止跌启动，这些品种比较典型的为一线白马股，如茅台、平安、中兴、格力等，它们要同时满足几个条件，1、具有强大的竞争力，2、被熊市错杀后估值处于低位，3、有流动性，可以装大钱。具备了以上特征，才容易被大资金一眼相中率先上涨。
这一阶段的市场情绪普遍深陷熊市氛围之中，除了先知先觉的大资金正在默默耕耘布*，绝大部分参与者都是抱着绝望看戏的心态在看着一线蓝筹股上涨。清淡的交易和惨淡的投机氛围导致虽然身处牛市第一阶段，但短线交易领域犹如倒春寒。
牛市第二阶段：在经历完牛市第一阶段后，一线蓝筹股已经积累了比较大的涨幅，此时市场已对牛市有了朦朦胧胧的预期，市场以一线蓝筹股的涨幅为标杆，开始进入2、3线蓝筹股填平估值洼地，一线蓝筹则放慢攻势开始进入慢涨和横盘阶段，为下一轮进攻做准备，同时短线交易气氛开始复苏，市场逐渐出现短线龙头个股，伴随量价齐升，成交量持续保持在一定水准以上。
这一阶段的市场无论是中线还是短线已具备操作价值，从前期的19行情，已经开始演变为37行情，其中2成为2、3线蓝筹，1成为短线题材，余下的七成个股依然还是后知后觉的，因为大部分人包括主力和上市公司本身也是后知后觉的。
牛市第三阶段：市场在第二阶段末期中的某个时间节点上，会因为一些外部刺激开始出现进入三阶段的契机。这一阶段前期蛰伏已久的券商股往往会表现亮眼，这也是印证了市场大部分资金开始确信牛市已经展开。
这一阶段的市场是鸡犬升天，类似14年底券商点爆行情后展开的半年牛途，大家开始进入全面赚钱似乎找不到一个韭菜的阶段，每次市场遇到危险，前期蓄势已久的一线蓝筹股就会朝上突破起到稳定市场重心的作用。牛市第三阶段末期要注意大盘股会有一波最后的上涨断后动作。比如07年530之后的蓝筹攻势，15年年中最后阶段的国企改革板块的攻势。
目前市场的阶段还是比较容易分辨，应是处于第一阶段结束，第二阶段初期展开的过程里，当然这个二阶段会持续多久并不好说。但如果后面还有牛市第三阶段，可操作的空间还是很大，市场的容错性也会异常高。90%的个股不会存在一套几年的窘境，稍有耐心做几日持有被套的可能就可以变为赚钱。
股票进入牛皮阶段什么意思？
震荡格*,涨不起,跌不下.
什么是牛市？牛市分哪几个阶段?
多头市场又称买空市场，是指股价的基本趋势持续上升时形成的投机者不断买进证券，需求大于供给的市场现象。多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。第一阶段：单边下跌行情为主基调，但迅猛的反弹仍时有发生。操作上应坚持反弹结束后开始建空，不抢反弹。第二阶段：市场转入整体的平衡市，各合约也逐渐转变为正基差排列。基本面仍是熊市特征，但是低廉的价格消化了大部分空头因素，价格的上涨也往往来自于对预期的反应。基本面未有重大实质性改变之前，炒作的种种利多如果无法兑现，则期价又重向低价的现货靠拢。此阶段中各合约的正基差排列反应了牛市来临前合理的利多预期。“买现卖期”的稳健获利模式使得市场中买入套保数量相对较小，这也造成了持仓数量出在相对较低水平（和牛市比较）。这个时期的所谓“多逼空”几乎都以多方认赔告终。第三阶段：基本面的供求关系转变使得价格逐步远离震荡区间。实质性的利多因素开始集中地连续地出现。随着现货紧张程度的上升，市场由初期的缓慢回升发展到后期的疯狂抢购。但毕竟“树再高也长不到天上去”，价格高企带来的丰厚利润会刺激产量的回升，上涨过程中包含的宏观物价因素、通货膨胀因素也会随着宏观基本面的变化而改变。第四阶段：从高点大跌之后，随着做空能量释放，加上基本面仍显示牛市特征，*部时间段的供求可能造成中级波段上涨行情，此类行情在时间跨度和幅度上都往往超过熊市中的反弹。对这种行情，留恋牛市者往往认为牛市升浪再度展开，而对熊市翘首期盼者则容易称其为熊市反弹行情.
