可靠股份的发行价格(向不特定对象公开募集股份，发行价格应不（）公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前l个交易日的均价．请帮忙给出正确...)
向不特定对象公开募集股份，发行价格应不（）公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前l个交易日的均价．请帮忙给出正确...
正确答案：B向不特定对象公开募集股份，除符合上述一般规定外，还应当符合下列规定：(1)最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。(2)除金融类企业外，最近一期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。(3)发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前l个交易日的均价。
公司上市时发行股票的价格是怎么定的呢？
这个问题折射出了中国证劵新股发行黑暗的一面。简单的说基本价格是某个证劵公司承销该股票时，依据该公司的净资产，现金比例，负债率，流通盘等因数来确定基本的发行价。然后在以这个发行价为基础通过上海或者深圳的股票交易系统来进行申购，申购时申购价越高中签的几率越大，这样的一个恶性的竞争造成了几十倍甚至上百倍的新股发行价。希望我的解释对你有所帮助。最后祝：投资顺利。
公司上市时，股票的发行价是如何确定的？与公司经评估确定的净资产有什么关系？
股票面值是作为股份载体的股票的票面价格,是人为设定的结果,与股份价值并无直接关系.而发行价格的高低与它发行时每股的净资产和每股收益是密切相关的,好比有一家公司净资产为60亿元,上年的净利润为15亿元,现在打算发行10亿股票,那它的每股净资产为6.00元,每股收益为1.50元;假设以20倍市盈率发行的话,发行价就是:30元;如它打算发行20亿股,那它的净资产和每股收益就会减半,变为:3.00元和0.75元,用20倍市盈率计算,发行价就是15元;但是请留意,无论是以30元或15元来发行,发行后它的总市值是一样的,都是300亿元,不同的只的总股本多了一倍,所以发行价的高低是与每股的内在价值有关,与面值没关系,而且也并不代表些什幺特别意思,仅仅是以同样的面值来发行,里面的价值不同了,发行价就不同而已,并不代表公司的好与差或者别的什幺意思!还有,无论它选择用1元面值或0.1元面值发行都一样,但是有个前提,每股净资产必须高于面值.(一)、股票发行价格的种类股票发行价格指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。根据我国《公司法》的规定，股票不得以低于股票票面金额的价格发行，所以股票发行价格可以分为面值发行与溢价发行。根据《证券法》规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定，报国务院证券监督管理机构核准。(二)、影响发行价格的因素1、净资产国有企业依法改组设立的公司，发行人改制当年经评估确认的净资产所折股数可作为定价的重要参考。2、盈利水平公司的税后利润水平直接反映了一个公司的经营能力和上市时的价值，每股税后利润的高低直接关系着股票发行价格。3、发展潜力公司经营的增长率(特别是盈利的增长率)和盈利预测是关系股票发行价格的又一重要因素。在总股本和税后利润量既定的前提下，公司的发展潜力越大，未来盈利趋势越确定，市场所接受的发行市盈率也就越高，发行价格也就越高。4、发行数量一般情况下，若股票发行的数量较大，为了能保证销售期内顺利地将股票全部出售，取得预定金额的资金，价格应适当定得低一些;若发行量小，考虑到供求关系，价格可定得高一些。5、行业特点发行公司所处行业的发展前景会影响到公众对本公司发展前景的预期，同行业已经上市企业的股票价格水平，剔除不可比因素以后，也可以客观地反映本公司与其他公司相比的优劣程度。6、二级市场的环境二级市场的股票价格水平直接关系到一级市场的发行价格。在制定发行价格时，要考虑到二级市场股票价格水平在发行期内的变动情况。同时，发行价格的确定要有一定的前瞻性，要给二级市场的运作留有适当的余地。(三)、确定发行价格的方法1、市盈率法市盈率又称本益比(P/E)，是指股票市场价格与盈利的比率。计算公式为：市盈率=股票市价/每股收益发行价格=每股收益×发行市盈率每股收益=税后利润/股份总额通过市盈率法确定股票发行价格，首先应根据注册会计师审核后的盈利预测计算出发行人的每股收益;然后可根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业情况(同类行业公司股票的市盈率)、发行人的经营状况及其成长性等拟定发行市盈率;最后依发行市盈率与每股收益之乘积决定发行价。(责任编辑：c)
股票发行价格有几种？
股票发行价是指股份有限公司发行股票时所确定的股票发售价格。此价格多由承销和发行人根据市场情况协商定出。
1、市盈率定价法市盈率定价法是指依据注册会计师审核后的发行人的盈利情况计算发行人的每股收益，然后根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业状况、经营状况和未来的成长情况拟定其市盈率，是新股发行定价方式的一种。
2、净资产倍率法净资产倍率法又称资产净值法，是指通过资产评估和相关会计手段，确定发行公司拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率，以此确定股票发行价格的方法。
3、以净资产倍率法确定发行股票价格的计算公式是：发行价格=每股净资产值×溢价倍数。
向不特定对象公开募集股份,发行价格应()。
C
中国农业银行发行价是多少
农业银行在2010年7月15日，正式在上海交易所上市，其发行价为每股2.68元。在2010年7月16号也在香港交易所上市，其发行价为每股3.20港币。其ipo整体规模募集资金221亿美元。
城投发行定价的“锚”在哪？
投资要点
◾债券定价是指在综合考虑债券条款和当时的利率环境后，确定发行人新发行债券的票面利率，本文将新发行而未确定票面利率的债券叫做待估券。待估券定价的思路是将对应发行主体的存续债券作为参考券，寻找参考券和待估券之间的差别并依据债券是否含权、发行方式、担保情况、是否永续、是否次级、债券分类等条件逐步调整待估券估值。
◾本文介绍了一级定价的两类方法，分别以参考券的票面利率和中债估值为基础。方法一中将发行期限与待估券发行期限相同的债券作为参考券，以参考券的票面利率为估值基础，估值结果更贴近于待估券名义发行价格；方法二中将剩余期限与待估券发行期限相近的债券作为参考券，以参考券的中债估值为基础，估值结果更贴近于待估券实际发行成本，可能受到一些非市场化因素影响。
◾方法一中参考券的匹配要素包括发行期限、含权债特殊期限、发行方式、是否永续债、是否次级债、债券一级分类、债券二级分类、特殊条款。方法二中参考券的匹配要素包括发行方式、是否永续债、是否次级债、债券一级分类、债券二级分类、特殊条款。根据以上匹配原则，从匹配一开始匹配并逐步放松约束，直至寻找到符合匹配要求的参考券，若同时符合要求的参考券有多只，为减小发行时间不同带来的主体资质及利率环境影响，方法一选择参考券中发行起始日距今时间最短的债券作为最终参考券，方法二选择参考券中剩余期限与待估券发行期限最接近的债券作为最终参考券。
◾在放松要素匹配的过程中，为进一步提升估价的可靠性和准确性，在匹配到的参考券票面利率（方法一）及中债估值（方法二）基础上进一步调整。待估券与参考券在发行方式和是否永续债上存在差异时，选取参考券在估价日对应隐含评级、待估券对应期限的中债非公开发行城投债到期收益率减去中债城投债到期收益率、中债可续期城投债到期收益率减去中债城投债到期收益率，获得该评级该期限的公私募利差、永续利差。在参考券票面利率（方法一）及中债估值（方法二）基础上进行利差调整。此外，在运用方法一时，还需要通过计算待估券估价日与参考券发行日的同期限国开债收益率之差，实现对利率环境的调整。
◾为检验两种方法的准确性及可靠性，分别使用方法一和方法二对5月前四周新发行的286只无担保城投债进行定价，并与第三方定价工具定价结果、最终票面利率进行比较。匹配一的匹配要求最高，对于方法一有128只债券在匹配一的要求下得到了参考券，误差平均值为31bp；方法二中有201只债券在匹配一的要求下得到了参考券，误差平均值为61bp。参考券的限定条件进行放松后，最终方法一有173只待估券匹配到了参考券，方法二有256只待估券匹配到了参考券。
◾总体来看，方法一误差较小，但方法二误差相对较大。分误差水平来看，误差小于20bp的只数占比最大的为方法一估价方法，占比达到49.7%，占比最小的为方法二。分评级来看，各估价方法中，隐含评级越低误差越大，隐含评级越高误差越小。在使用方法二定价时，估价的利率可能偏高，256只债券中有202只债券估价高于最终确定的票面利率。可能原因是部分主体存在非市场化发行行为，因此方法二可以用来预测新发行债券在二级市场上的未来估值表现。
◾信用债市场回顾：本周信用债发行总额3904.73亿元，较上周上升55.39%，净融资额1625.02亿元，较上周上升188.89%，其中城投债净融资为657.71亿元，较上周上升18.99%，产业债净融资额为969.81亿元，较上周上升9850.28%。本周信用债市场成交活跃度略有上升，1年期、3年期中短期票据收益率上行，5年期中短票据收益率小幅下行。本周共发生7起评级调整事件，包括2起境外下调、3起境内下调和2起境内上调事件。
◾风险提示：数据更新不及时或提取失误；定价结果有偏误；主体资质发生显著变化；市场波动剧烈。
一、一级定价的“锚”与调整
债券一级市场即发行市场，目前信用债多采取荷兰式招标，即投标人在债券发行时需要提交“标价”，发行人将从低利率选起，直至达到发行数额，全场最高中标利率为当期债券的票面利率。若投标的利率较低，可能导致最终票面利率较低；若投标利率较高，可能导致最终认购失败。因此，在参与投标前需要对新发券合理定价，以提升投标的成功率并获得较为满意的收益。本文探索了一级定价的两类方法，并分析了两类方法的区别与作用，以供投资者参考。
1、两类定价方法
债券定价是指在综合考虑债券条款和当时的利率环境后，确定发行人新发行债券的票面利率，本文将新发行而未确定票面利率的债券叫做待估券。待估券定价的思路是将对应发行主体的存续债券作为参考券，寻找参考券和待估券之间的差别并依据债券是否含权、发行方式、担保情况、是否永续、是否次级、债券分类等条件逐步调整待估券估值。本文以上述定价思路为基础，通过两种方法为新发行无担保的城投债匹配适合的参考券，在参考券利率基础上进行调整，最终得到待估券的定价。
方法一中将发行期限与待估券发行期限相同的债券作为参考券，以参考券的票面利率为估值基础，估值结果更贴近于待估券名义发行价格；方法二中将剩余期限与待估券发行期限相近的债券作为参考券，以参考券的中债估值为基础，估值结果更贴近于待估券实际发行成本，可能受到一些非市场化因素影响。
本文的研究对象是2023年5月前四周发行的无担保城投债，共计286只，批量导出待估券发行主体的所有存续债券并剔除有担保债券后，得到共计3589只参考券。将两类方法得到的估值与第三方定价工具定价结果及最终票面利率对比，检验两类方法的准确性。
2、匹配思路与原则
◾匹配思路
根据匹配原则，将待估券发行主体存续债券中最符合要求的债券作为参考券，找出待估券和参考券之间的差别，在参考券票面利率（方法一）或中债估值（方法二）基础上依据待估券和参考券的差异逐步调整待估券估值。
◾匹配原则
方法一：参考券的匹配要素包括发行主体、发行期限、含权债特殊期限、发行方式、是否永续债、是否次级债、债券一级分类、债券二级分类、特殊条款九项。由于较难找到九项特征完全相同的债券，本文依据匹配要素的重要性，按上述顺序逐步放松约束，直至寻找到符合匹配要求的参考券，其中匹配一要求9项特征完全相同，匹配九仅要求发行主体相同。若在相同匹配条件下符合要求的参考券同时有多只，为减小发行时间不同带来的主体资质变化及利率环境影响，选择参考券中发行起始日距待估券时间最短的债券作为最终参考券。
方法二：参考券的匹配要素包括发行主体、发行方式、是否永续债、是否次级债、债券一级分类、债券二级分类、特殊条款七项。同理，依据匹配要素的重要性，分为匹配一至匹配七共7种情况。若在相同匹配条件下符合要求的参考券同时有多只，为减小待估券发行期限与参考券剩余期限差异带来的影响，选择参考券中剩余期限与待估券发行期限最接近的债券作为最终参考券。
方法一和方法二中，匹配一的约束最强，要求发行主体相同的同时，发行方式、是否次级债等匹配要素也完全一致，最终的估价精准度最高；匹配九的约束最弱，仅要求发行主体相同，估价精准度也最低。匹配要素方面，方法一相较方法二增加了发行期限及含权债特殊期限两个要素，因此匹配约束种类数目也较多。匹配过程中，当放松“是否永续债”条件时，若待估券和参考券在这项要素上有差异时，会在参考券票面利率（方法一）或中债估值（方法二）的基础上做出调整。同样地，当待估券和参考券在发行方式（公募或私募）这一要素上有差异时，我们也会对最终定价进行调整。以下将对调整方法作阐述。
3、利率调整
在多数情况下，不论是方法一还是方法二，很难匹配到与待估券所有要素完全相同的参考券，为进一步提升估价的可靠性和准确性，本文在匹配到的参考券票面利率（方法一）及中债估值（方法二）基础上作出了进一步调整。不同匹配要素对债券价格影响有所不同，需要分别进行调整，以下将重点介绍待估券与参考券在发行方式和是否永续上存在差异时的调整方法。对于城投债而言，中债针对是否永续、是否公开发行提供了不同的收益率曲线，且在每类收益率曲线中，针对不同隐含评级构造了多组收益率曲线，因此我们借助中债曲线对估价进行了相关调整。
◾公私募利差调整
由于公募债信息披露更加透明、投资者范围更广泛，且流动性高于私募债，因此在其他因素相同时，同一主体发行的公募债券要求的回报率往往低于私募债券。当参考券和待估券发行方式不同时，由于同一主体发行债券的隐含评级与发行方式关系较小，我们假设参考券与待估券隐含评级相同。期限方面，对于方法一，匹配时会优先选择发行期限与待估券最接近的参考券作为最终参考券，对于方法二，会优先选择剩余期限与待估券发行期限最接近的参考券作为最终参考券，因此在选择中债估值收益率期限时，两种方法均选择待估券的发行期限。综上，选取参考券在估价日对应隐含评级、待估券对应期限的中债非公开发行城投债到期收益率减去中债城投债到期收益率，获得该评级、该期限公私募城投债利差，在参考券票面利率（方法一）及中债到期收益率（方法二）基础上加减该利差。以发行期限为3年的债券为例，若参考券为公募发行，待估券为私募发行，需要在参考券票面利率（方法一）及中债估值（方法二）基础上上调，当隐含评级为AA-、AA(2)、AA、AA+、AAA时，上调幅度分别为25bp、25bp、25bp、30bp、106bp。总体来看，隐含评级越低、期限越长，公募债与私募债的利差越大，具体来看，当隐含评级处于AA（2）及以上时，利差差距相对较小，但当隐含评级为AA-时，不同期限公私募债利差差异较大，即当主体资质较弱时，公私募发行对债券定价的影响程度较大。
◾永续利差调整
由于永续债兼具股债双重性，对于债券投资者来说，票息不固定、不累积具有一定风险，因此在其他因素相同时，同一主体发行的永续债要求回报率往往高于非永续债。当参考券和待估券在是否永续上不同时，由于同一主体发行债券的隐含评级与是否永续关系较小，我们假设参考券与待估券隐含评级相同。与公私募利差调整方法类似，选取参考券在估价日对应隐含评级、待估券对应期限的中债可续期城投债到期收益率减去中债城投债到期收益率，获得该评级、该期限公私募城投债利差并在在最终参考券票面利率（方法一）及中债到期收益率（方法二）基础上作出调整。以发行期限为3年的债券为例，若参考券为非永续债，待估券为永续债，需要在参考券票面利率（方法一）及中债估值（方法二）基础上上调，当隐含评级为AA(2)、AA、AA+、AAA时，上调幅度分别为29bp、32bp、51bp、85bp。总体来看，隐含评级越低、期限越长，永续非永续利差越大，当期限短于1Y时，AA及以上隐含评级的永续利差基本相同，约为20bp，但当期限长于1Y时，AA永续利差较AA+显著扩大。对于AA(2)评级，各期限永续利差较其他评级都有显著的提升，即对于资质较弱的主体，发行永续债需要付出显著较高的成本。
◾利率环境调整
公私募与是否永续债的调整均立足于估价日的时点，未考虑不同时点不同利率环境对债券定价的影响。当市场利率普遍偏高，其他因素相同时，债券定价也较高，反之亦然，我们选择国开债收益率来衡量债券估价日利率环境。由于方法二进行估价时，估价基础是参考券在当下时点的中债到期收益率，因此与待估券所处的利率环境相同，不需要对利率环境进行调整。对于方法一，估价基础是参考券发行时确定的票面利率，与当下时点的利率环境可能有所不同，因此需要对方法一的估价进行利率环境的调整。为了尽可能地减小利率环境的影响，我们计算了待估券对应期限的估价日与参考券发行时点国开债收益率之差，进而对最终的估价进行调整。
4、定价结果
为检验方法的准确性及可靠性，我们分别使用方法一和方法二对5月前四周新发行的286只无担保城投债进行定价，并与第三方定价工具定价结果、最终票面利率进行比较。匹配一的匹配要求最高，对于方法一有128只债券在匹配一的要求下得到了参考券，误差平均值为31bp，方法二中有201只债券在匹配一的要求下得到了参考券，误差平均值为61bp。由于对参考券及待估券发行方式及是否永续要素不一致的情形进行了调整，因此将参考券的限定条件进行了放松，最终方法一有173只待估券匹配到了参考券，方法二有256只待估券匹配到了参考券。其中，在对“23晋中公用MTN001”进行定价时，方法一得到的结果为3.68%，与最终票面利率的误差为0bp，“23济南城建MTN002”使用方法一定价与票面利率的误差也仅为1bp。使用方法二对“23蓝创01”的定价误差为0bp，对“23桂交投MTN002”的定价误差为6bp。
总体来看，方法一精确度与第三方定价工具误差程度近似，但方法二误差偏高。分误差水平来看，误差小于20bp的只数占比最大的为方法一估价方法，占比达到49.7%，占比最小的为方法二。分评级来看，各估价方法中，隐含评级越低误差越大，隐含评级越高误差越小，可能的原因是较低评级的债券收益率方差较大，当某一要素出现变化时，待估券定价需要调整的幅度相较高评级债券更大。
方法二误差在所有估价方法中误差最大，在使用方法二定价时，最终得到匹配结果的256只债券中有202只债券估价高于最终确定的票面利率，因此，使用方法二进行估价时最终利率会偏高。可能的原因是，部分发行主体在发行新债时可能存在非市场化行为，因此方法二可以用来判断发行主体非市场化发行的可能性，进而预测新发行债券在二级市场上的未来估值表现。
5、小结
本文首先指出了待估券定价的思路，即寻找对应发行主体的存续债券作为参考券，寻找参考券和待估券之间的差别并依据债券是否含权、发行方式、担保情况等条件逐步调整待估券估值。
以上述定价思路为基础，介绍了方法一、方法二的匹配原则和思路，分别为新发行无担保的城投债匹配适合的参考券，在参考券利率基础上进行调整，最终得到待估券的定价。为进一步提升估价的可靠性和准确性，本文在匹配到的参考券票面利率（方法一）及中债到期收益率（方法二）基础上进行了进一步的调整。不同匹配要素对债券价格影响有所不同，方法一和方法二均需要进行调整。本文介绍了借助中债曲线对待估券与参考券发行方式和是否永续债条款不同时的调整方法。此外，对于方法一，为了尽可能地减小利率环境的影响，通过计算待估券对应期限的估价日与参考券发行时点国开债收益率之差，对最终的估价进行了调整。
本文检验了两种方法的准确性及可靠性，分别使用方法一和方法二对5月新发行的286只无担保城投债进行定价，并与第三方定价工具定价结果、最终票面利率进行比较。总体来看，方法一精确度与第三方定价工具精度相似，但方法二精度较低。分误差水平来看，误差小于20bp的只数占比最大的为方法一估价方法，占比最小的为方法二。分评级来看，各估价方法中，隐含评级越低误差越大，隐含评级越高误差越小，可能的原因是较低评级的债券不可控的因素更多，当一种要素出现变化时，待估券定价需要调整的幅度也更大。方法二误差在所有估价方法中误差最大，在使用方法二定价时，估价的最终利率可能偏高。可能的原因是部分发行主体在发行新债券时可能存在非市场化的行为，因此方法二可以用来判断发行主体非市场化发行的可能性，进而预测新发行债券在二级市场上的未来估值表现。
二、信用债市场回顾
1、一级市场：信用债融资净流入规模上升
本周信用债发行规模上升。本周信用债发行总额3904.73亿元，较上周上升55.39%，净融资额1625.02亿元，较上周上升188.89%。本周共有21只信用债取消发行，涉及金额144.2亿元。
具体来看，企业债、公司债、中期票据、短期融资券及定向工具净融资额分别为-43.93亿元、792.72亿元、295.63亿元、543.3亿元和37.31亿元，企业债净偿还规模上升，公司债、中期票据净流入规模上升，定向工具净流入规模下降，短期融资券由上周的净偿还转为净流入。
本周城投债净融资为657.71亿元，较上周上升18.99%，产业债净融资额为969.81亿元，较上周上升9850.28%。
2、二级市场：成交活跃度略有上升
本周信用债市场成交活跃度有所上升。本周信用债周度换手率为3.66%，较上周上升7bp。分券种看，企业债、公司债、中期票据、短期融资券及定向工具成交额分别为480.7亿元、3483.16亿元、2708.75亿元、2154.88亿元和796.99亿元，定向工具较上周有所下降，其他券种较上周均有不同程度上升。
本周1年期、3年期中短票据收益率有所上升，5年期中短期票据收益率小幅下降。具体来看，本周AAA评级1年期、3年期中短票据分别收于2.45%、2.78%，较上周分别上行1.85bp、0.9bp；5年期中短票据收于3.04%，较上周下行0.49bp。
3、信用评级调整情况
本周共发生7起评级调整事件，境外下调方面，金界控股有限公司评级由B1下调至B3，昆明轨道交通集团有限公司评级由BBB+下调至BBB-；境内下调方面，远洋资本有限公司评级由AA下调至A+，深圳文科园林股份有限公司评级由A+下调至A-，远洋资本有限公司评级由AA下调至A+，江苏锦鸡实业股份有限公司评级由AA-下调至A+；境内上调方面，淮安市国有联合投资发展集团有限公司评级由AA+上调至AAA，湖州吴兴农村商业银行股份有限公司评级由AA-上调至AAA。
三、风险提示
数据更新不及时或提取失误；定价结果有偏误；主体资质发生显著变化；市场波动剧烈。
证券研究报告：城投发行定价的“锚”在哪？
对外发布时间：2023年6月17日
报告发布机构：中泰证券研究所
参与人员信息：
肖雨 |SAC编号：S0740520110001| 邮箱：xiaoyu@r.qlzq.com.cn
赖逸儒（研究助理）|邮箱：laiyr@r.qlzq.com.cn
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请问000527股票发行价是多少？
1993-11-12发行，每股8.450元
冠盛股份登陆上交所主板上市，发行价格每股15.57元；素士完成1.75亿元的Pre-IPO轮融资，远翼投资领投|日报
行业新闻 PEDATA.CN
8月17日消息，冠盛股份在上海证券交易所主板上市。冠盛股份此次将公开发行新股4000万股人民币普通股（A股），发行数量占总股本的比例为25%，发行价格为每股15.57元。冠盛股份主要从事汽车传动系统零部件的研发、生产和销售，为国内外汽车售后市场提供适配的传动系统零部件产品和相关服务。
2、ST生物：拟与财信产业基金共同出资设立健康产业投资基金
8月17日消息，ST生物公布，根据公司股东上海和平大宗股权投资基金管理有限公司提议，为把握商业机会，投资优质项目，公司拟与湖南省财信产业基金管理有限公司(简称：财信产业基金)以契约型等法定形式共同出资设立健康产业投资基金。该基金规模5亿元人民币，财信产业基金及相关银行或投资机构认缴4亿元。
3、奥海科技登陆A股，IPO募资净额11.2亿元
8月17日消息，奥海科技正式登陆深交所中小板，发行价格每股26.88元。奥海科技本次IPO募集资金净额11.2亿元，将投入智能终端配件（塘厦）生产项目、无线充电器及智能快充生产线建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。奥海科技是一家专注于智能终端充储电产品的设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业。
4、奇安信与鹏城实验室联合推出“AI靶场”
8月17日消息，为应对人工智能自身面临的安全风险，以及人工智能应用所导致的数据安全风险与治理挑战，奇安信与鹏城实验室联合建立基于数据安全的“AI靶场”。该靶场一期项目建设即将完成，靶场的建设对促进人工智能在数据安全领域中的应用，构建人工智能数据安全治理体系起到一定作用。
5、大兴机场试点建设能源互联网
8月17日消息，北京大兴国际机场临空经济区（大兴）管委会与国网北京市电力公司签署电网规划建设合作协议，双方将合作开展临空区综合能源项目建设，将临空区打造成“绿色低碳、安全可靠、协同共享、智慧友好”的国际一流综合能源服务示范区。
今日投融资事件
1、素士完成1.75亿元的Pre-IPO轮融资，远翼投资领投
8月17日消息，素士宣布已完成1.75亿元的Pre-IPO轮融资，由远翼投资领投，老股东再次追加跟投，本轮融资将用于公司底层技术研发和品牌营销。素士成立于2015年7月，定位个护时尚科技品牌，主营电动牙刷、冲牙器、剃须刀、电吹风等个护消费电子产品。
2、臻驱科技获1.5亿人民币B轮融资
8月17日消息，臻驱科技宣布完成1.5亿元人民币的B轮融资，由君联资本领投，奥动新能源创始人蔡东青、联想创投集团、上海科创基金跟投。本轮融资将主要用于高性能电机控制器和高可靠性车规级功率模块的量产、下一代高功率密度电驱动总成及碳化硅技术的开发与市场推广。
3、在线少儿英语品牌“伴鱼”获1.2亿美元C轮融资
8月17日消息，伴鱼宣布完成1.2亿美元C轮融资，由大众点评创始人张涛和天际资本领投，SIG、合鲸资本等老股东继续跟投，由穆棉资本担任独家财务顾问。伴鱼是一个在线少儿英语品牌，旗下有伴鱼绘本、伴鱼少儿英语、伴鱼自然拼读、伴鱼精读课等系列产品。
4、码上赢完成千万元级A+轮融资
8月17日消息，码上赢宣布完成千万元级A+轮融资，投资方为挑战者资本。码上赢成立于2016年，公司成立之初以扫码支付为业务切入点，为ERP厂商、支付公司代理等各类服务商提供聚合支付解决方案，同时通过收银机插件积累门店的小票数据。
5、墨的新材料完成千万级A轮融资
8月17日消息，墨的新材料宣布完成千万级A轮融资，由科创集团及微风创投投资。墨的新材料是一家提供数码喷墨印花染料的初创公司，目前在佛山有自建的工厂，年产能可以达到200吨。其产品被应用于纺织品的不同材质中，比如合成化纤、纯棉。
6、新发地掌鲜获千万级天使轮融资
8月17日消息，新发地掌鲜宣布完成千万级天使轮融资。本轮资金将主要用于产品研发及迭代、营销推广以及人才引进等多个方面。新发地掌鲜成立于2020年2月，是一款服务于北京本地生鲜社区店和大众消费者的垂直电商平台。
7、伯睿琦光学完成近千万元Pre-A轮融资
8月17日消息，私人定制眼镜品牌伯睿琦光学完成近千万元Pre-A轮融资，投资方为翰视资本。此轮融资将主要用于自身业务的升级迭代和技术的研发，将不断探索更适合的新材料用于3D打印，将人脸数据化进一步与线下实体店相结合，不断完善后端柔性生产供应链环节，进行发挥其更大的价值，为线下产业赋能。
刚刚！又9家科创板公司发行价确定！谁家市盈率最高？这家为何高达170倍？谁家融资额最大？看六问六答
光峰科技拟在科创板首次公开发行不超过6800万股，通过初步询价确定本次发行价格为17.50元/股；
安集科技拟在科创板首次公开发行不超过1328万股，通过初步询价确定本次发行价格为39.19元/股；
容百科技：本次在科创板上市发行股份数量4500万股，发行价格为26.62元/股；
中微公司：本次在科创板上市首次公开发行5348.62万股，确定本次发行价格为29.01元/股；
中国通号：本次在科创板上市发行股份数量18亿股，发行价格为5.85元/股；
福光股份：本次在科创板上市发行股份数量3880万股，发行价格为25.22元/股；
乐鑫科技：本次在科创板上市发行股份数量2000万股，发行价格为62.60元/股；
新光光电：本次在科创板上市发行股份数量2500万股，发行价格为38.09元/股；
铂力特：本次在科创板上市发行股份数量2000万股，发行价格为33.00元/股。
其中，中国通号、中微半导体发行价引发关注，不少市场人士惊呼“市盈率太高”。
从静态市盈率指标看，9家企业中，H股回A的中国通号因融资规模大、业绩增速慢，发行市盈率最低，为18.8倍，略高于港股按照7月5日收盘价计算的静态市盈率17.3倍；中微半导体因业绩尚未爆发、市场认可度高，发行市盈率最高达到了170.8倍；其余7家按照2018年经审计的扣非后摊薄后每股收益计算的市盈率平均为55.3倍。
券商中国从业内人士处了解到，这9家科创板企业的定价符合此前市场估值，均在网下投资者报价平均数孰低值基础上进行折让，是市场化的选择结果，科创板改革是增量改革，需摒弃“23倍市盈率”的惯有思维，真正让市场发挥作用。
科创板新股的估值水平高低一直是市场关注的焦点。从目前已经确定发行价格的十多家科创板新股来看，科创板企业的估值水平并不低，大部分超过此前主板、创业板等板块新股上市23倍市盈率的监管红线。
8日晚公布的9家科创板企业定价，从静态市盈率指标看，9家企业中，H股回A的中国通号因融资规模大、业绩增速慢，发行市盈率最低，为18.8倍，略高于港股按照7月5日收盘价计算的静态市盈率17.3倍；中微半导体因业绩尚未爆发、市场认可度高，发行市盈率最高达到了170.8倍；其余7家按照2018年经审计的扣非后摊薄后每股收益计算的市盈率平均为55.3倍。
从动态市盈率等指标看，中国通号按照本次发行价和2019年预计的每股收益计算的发行市盈率为15.4倍；中微半导体为78.8倍；其余7家平均为35.7倍。
此前发行的5家企业，每股收益按照2018年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算，睿创微纳市盈率最高，达79.09倍；其次为天准科技，市盈率为57.48倍；华兴源创、澜起科技、杭可科技的市盈率为41.08倍、40.12倍、39.8倍。
这是市场做出的选择，证监会上市公司监管部副主任曹勇在接受媒体采访时表示，市场的选择它是价格围绕价值在波动，在这之间，可能会有一个波动，但这就是市场发挥作用的表现形式。
券商中国了解到，最新公布的9家企业定价符合此前市场估值，与券商给出的估值基本一致。此外，9家企业的发行价格基本落入卖方建议的估值区间，符合市场机构预期。结合市场环境、企业特质、科创属性等因素，市场部分卖方机构采用市盈率（P/E）、市销率（P/S）与现金流折现法（DCF）等多种估值模型，在发行工作启动前对9家企业估值进行了研究分析。从定价结果来看，9家企业的发行价格未超出多数卖方机构建议的估值区间。
同时，考虑到2019年已经过半，主承销商投价报告预计的2019年每股收益相对可靠，考虑到2019年业绩增长，9家公司估值总体合理。
纵观此次定价的9家企业，中微半导体、容百科技、中国通号的市盈率惹人注目。
其中，中微半导体，静态市盈率的绝对值较高，主要因为公司前期融资太多，股本很大，所以每股收益比较低。
广发证券分析师许兴军认为，中微半导体是领先的半导体设备企业，主要产品包括刻蚀设备、MOCVD设备和VOC设备，目前公司的等离子体刻蚀设备已被广泛应用于国际一线客户从65纳米到14纳米、7纳米和5纳米的集成电路加工制造及先进封装，公司的MOCVD设备在行业领先客户生产线上大规模投入量产，成为世界排名前列、国内占主导地位的氮化镓基LEDMOCVD设备。公司主要客户包括台积电、中芯国际等企业，并已进入核心供应体系。
国金证券分析师宋敬祎预计，目前LED芯片制造主流设备为MOCVD（金属有机化学气相淀积），公司从2010年开始研发MOCVD，公司只用了三年时间将MOCVD出货量从0做到100腔，打破国外公司垄断。2017年市占率30%，预计2018年市占率超过50%。
公司的未来增长较好，市场认可度比较高是中微半导体估值较高的原因。
另外，容百科技，定价的市盈率高于可比公司，但公司的增长高于可比公司，2018年业绩增速584%，预计2019年还有105%。中国通号为H股回A公司，以往H股回A往往会参照H股股价定价。这次科创板实行市场化定价，股价略高于H股反映了本土市场对它认可度更高，是两地投资者结构不同、投资习惯不同造成的。
有声音质疑，这9家企业的市盈率均高过同行业可比上市公司的估值水平。实际上，除了业绩增长明显高于可比公司的容百科技外，其余8家公司2018年静态市盈率均低于可比公司的平均值。以中微半导体为例，其170.8倍的市盈率低于可比公司北方华创（407倍）、长川科技（189倍）与至纯科技（181倍），其市销率（按照2018年经审计的每股主营收入计算为9.47倍）与可比公司北方华创（9.35倍）相当，低于可比公司长川科技（24.5倍）。
业内人士指出，目前科创板总体热度过高，体现在监管要求披露的静态市盈率指标看，高于以往实行多年的23倍市盈率监管指标。而应从动态市盈率、市销率（P/S）、企业价值倍数（EV/EBIDA）、市盈增长比例（PEG）等指标综合解读科创板新股定价，引导市场证券认识科创企业估值。
券商中国了解到，从9家企业的定价决策看，发行人和主承销商最终确定的发行价格均未超过《实施办法》规定的全部网下投资者和三大类配售对象报价平均数、中位数的孰低值，且均进行了不同程度的折让。
数据显示，9家企业折让幅度的中位数为0.4元，折让比例的中位数为1.25%。其中，安集科技每股价格折让2.86元，折让幅度为6.8%，折让所对应融资额为3800万元。从绝对额看，中国通号每股价格折让0.08元，折让幅度为1.35%，折让所对应融资额为1.4亿元。定价结果一定程度上体现了主承销商的责任担当意识，部分主承销商与发行人进行了艰难博弈，将发行价确定在规则要求的四个平均数孰低值之下。
另外，从9家公司的投资者参与度看，网下投资者申购十分踊跃，且获配概率较此前5家大幅提升。9家公司发行价以上的有效认购倍数区间为中位数为303倍，配售对象入围比例的中位数为88%。其中，发行规模较小的安集科技（0.13亿股）、铂力特(0.2亿股)、乐鑫科技（0.2亿股）的认购倍数普遍在330倍以上，大幅高于此前定价的前5家企业认购倍数的平均值240倍。发行规模较大的中国通号（18亿股）的认购倍数相对较低为125倍，但对于上百亿发行规模的企业来说，依然十分可观。
过往多年，主板IPO维持着23倍市盈率的监管红线，科创板打破这一惯例，引起市场参与者的担忧，科创板企业会否存在首日“破发”风险。
业内人士指出，长期以来，我国资本市场有“新股不败”的文化，从行政管制下“打新投机”的惯性思维过渡到市场机制下“理性投资”的价值投资行为是一个渐进的过程，不可能“一夜实现”。包括新股供求基本平衡，投资理念的成熟等，需要一个适应调整的时间和周期，也需要各方形成共识，牢牢坚持市场化的定价方式不动摇。
证监会主席易会满在公开场合表示，市场化定价后，与现有IPO定价机制有本质区别，企业高估值发行的现象可能会增多。开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。在试点初期，科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验，有一个逐步磨合的过程，这也可能引发一些市场风险。证监会在对制度设计时，已经尽最大可能予以评估完善，并做好相应预案。将坚持边试点、边总结、边完善的原则，持续优化各项制度安排。
主板市场的波动，让不少市场人士把责任归咎到科创板身上。
业内人士指出，实际上，科创板25家公司整体融资规模有限，首批上市的25家公司，拟融资金额共计310.89亿元，占2018年全年A股IPO募资总额的23%。其中，中国通号一家融资规模就也有105亿元，占到全部25家公司融资总额的1/3。中国通号在首批25家上市公司中资产、营收、净利润规模均居首位，2018年营业收入达400.13亿元，净利润达37.17亿元，是科创板首家上市央企、首家“A+H”股上市公司。
同时，不存在资金沉淀，抽签抽中了才需要缴款，网上网下打新需要持有一定市值才能申购，网上持有市值1万元沪市股票可以申请1000股、网下市值配售门槛是6000万元，因此对主板市场不仅没有抽血效应，还有提振作用。
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