600663股票价格(陆家嘴10派8送5.08想问下氧一城派股后总资金会变吗？)
陆家嘴10派8送5.08想问下氧一城派股后总资金会变吗？
除权除息总市值不会变，羊毛出在羊身上。只有股价上涨才是硬道理。
请问如何分析股票的“成交明细”数据?如何看出数据背后所隐含的信息？
文章很长希望对你有帮助。其实看成交明细这样的实时盘口语言，需要长时间的看盘和分析练成相应的能力，不可能靠一篇两篇文章来解决问题。你可以对照下面的每天坚持看盘分析，时间久了就大致能判断出了。
从成交明细分析主力异动
1、逐笔成交一般显示的数据格式为在几分几秒以多少价格分几笔成交了多少手。在这里我们要注意的是成交手数有时候是带小数点的，这是因为股票买进的股数最少是100股，委托的股数也应是100的整数倍，卖出却没有限制，因此成交的手数会有小数点。另外一点就是如果在成交价格和手数前面没有显示，则一半是默认的1笔。
2、分时成交一般显示的数据格式为在几分几秒以多少价格成交了多少手。这里需要注意的是成交手数永远是整数，不会出现小数点数字。其中现手累计数就是总手数。总手数也叫做成交量。有些软件在现量后面标注蓝色S和红色B，前者代表卖，后者代表买。目前市面上出现了LEVEL-2行情数据，比较具有代表性的是大智慧，在那里是叫分时成交，实际上就是我们在普通分析软件上F1看到的“分笔成交明细”，但是他和LEVEL-2行情数据提供的逐笔成交明细是不一样的。
3、一个孤独的数字是缺乏意义的，但是一些连续的数字则是充满想像的。一般来说，成交笔数越少，金额越大，表示成交比较强势，反之是弱势。尤其是成交笔数比较大而集中的时候，表示有大资金活跃迹象，该股出现价格异动的概率就大，应该引起投资者的注意。而如果半天也没人买或者都是一些小单子在交易，则至少短期不大可能成为好股。
4、交易数据三维元素----数量、价格和笔数。不陌生的是前面两个，笔数就是交易批次。在数量一定的前提下，笔数少说明交易力度强，反之就弱。笔数的变动与数量方向一致，交易为常态，反之就是非常态。
5、分时图的基础知识。分时图是指大盘和个股的动态实时(即时)分时走势图，其在实战研判中的地位极其重要，是即时把握多空力量转化即市场变化直接根本，在这里先给大家介绍一下概念性的基础常识。
大盘指数即时分时走势图：
1) 白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数。
2) 黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。
参考白黄二曲线的相互位置可知：A)当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。B)当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。
3) 红绿柱线：在红白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。
4) 黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量，单位是手(每手等于100股)。
5) 委买委卖手数：代表即时所有股票买入委托下三档和卖出上三档手数相加的总和。
6) 委比数值：是委买委卖手数之差与之和的比值。当委比数值为正值大的时候，表示买方力量较强股指上涨的机率大；当委比数值为负值的时候，表示卖方的力量较强股指下跌的机率大。
个股即时分时走势图：1) 白色曲线：表示该种股票即时实时成交的价格。
2) 黄色曲线：表示该种股票即时成交的平均价格，即当天成交总金额除以成交总股数。
3) 黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量。
4) 成交明细：在盘面的右下方为成交明细显示，显示动态每笔成交的价格和手数。
5) 外盘内盘：外盘又称主动性买盘，即成交价在卖出挂单价的累积成交量；内盘主动性卖盘，即成交价在买入挂单价的累积成交量。外盘反映买方的意愿，内盘反映卖方的意愿。
6) 量比：是指当天成交总手数与近期成交手数平均的比值，具体公式为：现在总手/((5日平均总手/240)*开盘多少分钟)。量比数值的大小表示近期此时成交量的增减，大于1表示此时刻成交总手数已经放大，小于1表示表示此时刻成交总手数萎缩。
实战中的K线分析，必须与即时分时图分析相结合，才能真实可靠的读懂市场的语言，洞悉盘面股价变化的奥妙。K线形态分析中的形态颈线图形，以及波浪角度动量等分析的方法原则，也同样适合即时动态分时走势图分析，具体实战研判技巧笔者将另文探讨。
6、所谓“零股”,即不足100股(最小交易单位)的股票。
交易规则规定：在每个交易日的正常交易时间内,投资者可以委托卖出零股,但不能委托买入零股。
那么“零股”是如何产生的呢？第一种可能是股票经过送股、配股、转配股后,产生了“零股”。例如某投资者原拥有南京化纤[l]600889[/l]1500股,分配方案为每10股送红股3股,则他可分到红股450股,该投资者此时就拥有1950股了；另一种可能性是因为允许委托卖出零股,那么卖出盘完全有可能存在零股。例如陆家嘴[l]600663[/l]在16.31元/股价位的卖出盘有3680股,而买入盘有5200股,该股票买入者是按“价格优先、时间优先”原则,在16.31元/股的价格上依次成交,轮到某位资者委托买入该股票时,可能已有3600股成交了,而该价位下的卖出盘只剩下80股,此时该投资者即使委托买入该股票600股,但实际只能成交80股。随后该股票价格上扬,超过原来6.31元/股的价格,至收盘也未曾回落到16.31元/股的价格,结果使得该投资者仍有520股不能成交。
而所谓委托卖出零股,举一个简单的例子来加以解释：如投资者持有某只股票170股,70股是零股,这时,该投资者可以一次性卖出170股；或者先卖100股,然后卖70股,或者先卖140股,再卖30股均可。若投资者持有某只股票500股,并无零股,这时,他仍旧可以将其拆成零股卖出,可以先卖350股,然后卖150股。总之,投资者无论在何种情况下,都可以委托卖出零股。
7、开盘价收盘价最高价最低价。
开市价又称开盘价，是指某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。
世界上大多数证券交易所都采用成交量最大原则来确定开盘价。如果开市后一段时间内(通常为半小时)某种证券没有买卖或没有成交，则取前一日的收盘价作为当日证券的开盘价；
如果某证券连续数日未成交，则由证券交易所的场内中介经纪人根据客户对该证券买卖委托的价格走势提出指导价，促使成交后作为该证券的开盘价。在无形化交易市场中，如果某种证券连续数日未成交，以前一日的收盘价作为它的开盘价。
收市价又称收盘价，通常指某种证券在证券交易所每个交易日里的最后一笔买卖成交价格。
如果某种证券当日没有成交，则采用最近一次成交价为作收盘价。初次上市的证券，以其上市前公开销售的平均价格作为收盘价。如果证券交易所每日开前、后两市，则会出现前市收盘价和后市收盘价。一般来说，证券交易所后市收盘价为当日收盘价。在我国深圳证券交易所和上海证券交易所，股票收市价的确定有所不同，深圳证券交易所股票收市价是以每个交易日最后一分钟内的所有成交加权平均计算得出的，而上海证券交易所则以最后一笔成交价格作为收盘价。
最高价，指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最高价格。如果当日该种证券成交价格没有发生变化，最高位就是即时价；若当日该种证券停牌，则最高价就是前收市价。如果证券市场实施了涨停板制度或涨幅限制制度，则最高价不得超过前市收盘价×(1＋最大允许涨幅比率)。
最低价，指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最低价格。如果当日该种证券停牌，则最低价就是前收市价。如果证券市场实施了跌停板制度或跌幅限制制度，则最低价不得超过前市收盘价×(1－最大允许跌幅比率)。
在证券报刊上，我们常常可以见到以月或年为时间段的开市价、最高价、最低价和收市价，这些价格都是以交易日的四种价格为基础统计出来的。如月开市价是指当月第一个交易日的开市价，月收市价是指当月最后个交易日的收市价，月最高价与月最低价以此类推。此时，在某种证券价的统计中，经常会用到历史最高价和历史最低价，前者是指该种证券上市来的最高成交价格，后者是指该种证券上市以来的最低成交价格。
8、从分笔成交判断主力动向。
主力操盘手法如何一般都能在成交量上表现出来：底部放量是行情即将上升的标志，顶部放量预示着行情即将回调；上升过程中放量表示还有上升空间，下跌放量表示还没调整到位；上升缩量表示动力不足，随时有回调的可能，下跌缩量表示下跌动力不足。这些从日成交量上都可以很容易的观察出来，而每日分笔成交量的变化却更能发现庄家的意图，也是较难判断的，下面仅以天津港(600717)近日的变化来谈谈个人的一些看法。
天津港自去年11月5日摆脱盘整一种小阳稳步上扬，到11月12日盘中成交量出现了异动，从分价表上看，买价和卖价的三个价位显示出来的股数并不大，但分笔成交的数量却很大，盘中一笔十几万的大单将股价砸至11.70元，随即又迅速拉起，当时的价位是12.10元左右，每个价位的待成交量股数均只有几千股，显然11.70元成交的十几万股是预先埋好的，而且这种情况在当日盘中数次出现，成交量均很大，这种做法使当日的K线图一下击穿了均线系统，尾市又被拉回，形成了一个光脚长阳，当日成交量创下近期天量，但当日收盘仅比前日上涨了0.12元，从这种变化可以判断，当日主力不是在震仓。若是震仓底下不会有预先埋好的接单，这种做法，使天津港在当日的涨跌幅榜中不易被人注意，而主力又达到了自己的意图，不让散户在低位抢到过多的筹码，这种情况在环保股份起动之初也出现过?
10、成交笔数分析是依据成交次数，笔数的多少，了解人气的聚集与虚散，进而研判股价因人气的强弱变化所产生可能的走势。应用如下：
A、在股价高档时候，成交笔数较大，且股价下跌，为卖出时机。
B、在股价低档时候，成交笔数放大，且股价上升，仍有一段上升波段。
C、在股价低档时候，成交笔数缩下，表示即将反转，为介入时机。
E、成交笔数分析不适用于短线操作。
11、每笔手数就是每笔交易的平均成交量/手数，它是用来测算大户是否进场买卖股票的有效方法，从每笔手数的变动情形可以分析股价行情的短期变化。
A、每笔手数＝成交手数/笔数。
B、每笔手数增大表示有大额的买卖，每笔手数减少表示参加买卖的多是小额散户。
C、在下跌行情中，每笔手数逐渐增大，显示有大户买进，股价可能于近日止跌。
D、在上涨行情中，每笔手数逐渐增大，显示有大户出货股价可能于近日止涨下跌。
E、在上涨或下跌行情中，每笔手数没有显著的变化，表示行情仍将持续一段时间。
F、在一段大行情的终了，进入盘踞时，每笔手数很小且没有大变化，则表示大户正在观望。
请高手看看600663这股下周会有大表现吗?我套着呢。谢谢。
下周二,不管怎样,只有一句逢高派发.祝你好运.
600663这股还行吗?我套着呢!请老师指示这股现价补仓可以吗?谢谢。
出*为好地产股今年最好不碰
产品回购是什么意思?
回购是什么意思15分股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，仍属于发行在外的股票，但不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。1．防止兼并与收购以美国为例，进入80年代后，特别是1984年以来，由于敌意并购盛行，因此，许多上市公司大举进军股市，回购本公司股票，以维持控制权。比较典型的有：1985年菲利普石油公司动用81亿美元回购8100万股本公司股票；1989年和1994年，埃克森石油公司分别动用150亿美元和170亿美元回购本公司股票。再如日本，60年代末至80年代初，为了防止本国企业被外国资本吞并，企业界进行了著名的“稳定股东工作”——职工持股制度和管理人员认股制度。前者是指企业对职工购买、持有本企业股票给予某种优惠或经济援助，奖励职工持股的制度；后者是指企业给予高级管理人员优惠认购本企业股票权利的制度。其目的是提高管理人员的责任感，确保企业的优秀人才。而允许企业在一定条件下回购本公司股票，则是建立职工持股制度和管理人员认股制度，维持企业控制权的前提条件。正因为此，所以，进入80年代，在欧美国家修改《公司法》的同时，日本亦相应修改了《公司法》，并相应放宽了企业回购本公司股票的限制。2．振兴股市1987年10月19日的纽约股票市场出现股价暴跌，股市处于动荡之中。从此，美国上市公司回购本公司股票的主要动机是稳定和提高本公司股票价格，防止因股价暴跌而出现的经营危机。据统计，当时在两周之内就有650家公司发布大量回购本公司股票计划，其目的就是抑制股价暴跌，***股价回升。3．维持或提高每股收益水平和股票价格。例如，经历了五六年代快速增长时期的IBM公司，70年代中期出现大量的现金盈余，1976年末现金盈余为61亿美元，1977年末为54亿美元。由于缺乏有吸引力的投资机会，IBM公司在增加现金红利（1978年的红利支付率为54％，而五六年代红利支付率仅为1％至2％）的同时，于1977年和1978年共斥资14亿美元回购本公司股票。据统计，1986——1989年期间，IBM公司用于回购本公司股票的资金达到56．6亿美元，共回购4700万股股票，平均红利支付率为56％。另据了解，美国联合电信器材公司1975——1986年期间，一直采用股票回购现金红利政策，使公司股票价格从每股4美元上涨到每股35.5美元。无独有偶，步入80年代中期，日本的许多企业亦步入成熟期，按照企业发展理论，一旦企业步入成熟期以后，不再片面追求增加设备投资，扩大企业规模，而日益重视剩余资金的高效率运作。然而，如何高效率地运用剩余资金，成为当时日本企业面临的重要课题。恰在此时，美国的HBO＆CO．公司利用剩余资金回购了26％的发行在外的股票。受此影响，许多日本上市公司也开始利用剩余资金回购本公司股票。4．重新资本化。即大规模借债用于回购股票或支付特殊红利，从而迅速和显著提高长期负债比例和财务杠杆，优化资本结构。重新资本化往往出现在竞争地位相当强、经营进入稳定增长阶段，但长期负债比例过低的公司。由于这类公司具有可观的未充分使用的债务融资能力储备，按照资产预期能够产生的现金流入的风险与资本结构匹配的融资决策准则，提高财务杠杆，可以优化公司资本结构，降低公司总体资本成本，增加公司价值，从而为股东创造价值。同时，也有助于......回购是什么意思啊？回购，又称补偿贸易，是指交易的一方在向另一方出口机器设备或技术的同时，承诺购买一定数量的由该项机器设备或技术生产出来的产品。这种做法是产品回购的基本形式。有时双方也可通过协议，由机器或设备的出口方购买进口一方提供的其他产品。股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回该公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，仍属于发行在外的股票，但不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。贵金属交易中回购什么意思很多代理商都开通了回购：客户申请回购的黄金产品在柜台当场称重，之后有一台检测仪器在很短时间内就能测出黄金的成色。如果成色不足，交行将拒绝回购。通过检测后，客户的回购资金将饥时到账。工作人员告诉记者，即使客户购买时的凭证、小票、产品证书等相关证明丢失，只要通过检验就能回购。不过，在办理回购业务前客户须填写《回购同意书》。因为回购需要对实物进行破坏性检测，并且破坏性检测不能复原。黄金回购的费用怎么算？据交行北京分行相关负责人介绍，实物黄金的回购价格以上海黄金交易所的实时价格为准。交行贵金属销售回购中心在进行回购时，对自有品牌的黄金产品回购费是收取每克3元，非交行品牌收取每克8元的回购业务手续费。D051回购是什么意思回购（Buy-back），又称补偿贸易（pensationTrade），是指交易的一方在向另一方出口机器设备或技术的同时，承诺购买一定数量的由该项机器设备或技术生产出来的产品。这种做法是产品回购的基本形式。有时双方也可通过协议，由机器或设备的出口方购买进口一方提供的其他产品。回购方式做法比较简单，而且有利于企业的成本核算，使用较为广泛。中文名回购外文名Buy-back拼音huigou别称补偿贸易优点做法简单，有利于企业的成本核算使用情况比较广泛目录1简介2动机分析▪综述▪防止兼并与收购▪振兴股市▪减少经营压力▪重新资本化▪其他考虑3具体方式▪按地点分类▪筹资方式▪资产置换范围▪价格确定方式▪可转让出售权4政策建议▪综述▪具体政策▪注意事项5意义与价值6举例7市场声音简介编辑所回购的商品一般在卖方所在市场销售或用于制成品的生产，卖方对回购产品的质量也较为关心和重视。但是，由于回购商品要等进口的机器设备安装投产后才能进行，交易期限往往较长，有时长达5—10年，甚至更长。什么是股票回购？股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回该公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，仍属于发行在外的股票，但不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。关于股票回购问题，在国外股票市场上，由来已久，随着中国股票市场的发展，股票回购的案例日渐增多。比较成功的案例有：1992年大豫园合并小豫园、1994年陆家嘴回购国家股等。云天化和氯碱B又传出了股票回购消息，从而引起市场各方人士的高度重视，与此同时，回购概念股被炒作得红红火火。回购是什么意思?它是指交易的一方在向另一方出口机器设备或技术的同时，承诺购买一定数量的由该项机器设备或技术生产出来的产品。这种做法是产品回购的基本形式。回购指的是什么呢？同学你好，很高兴为您解答！回购在中国的CMA管理会计中指的是：1.公司购回其已发行的股票。2.两个实体签订协议，一方同意向另一个方出售产品，然后在将来某一时间购回该产品。希望高顿网校的回答能帮助您解决问题，更多财会问题欢迎提交给高顿企业知道。高顿祝您生活愉快！什么售后回购方式销售商品售后回购就是先售出商品然后再把商品购回。对于销售方来说是以销售商品方式先获得一部分资金（即融资）来进行其他的生产活动；对于购货方就是收到一些利息而且这种借出款项有货物作为担保比较安全。什么叫回购金额？指的是上市公司通过二级市场购买自己公司股票的交易价格。对销是什么意思对销贸易是一个松散的概念，尚无确定的定义和界限。一般可以把对销贸易理解为包括易货、记帐贸易、互购、产品回购、转手贸易等属于货物买卖范畴，以进出结合、出口抵补进口为共同特征的各种贸易方式的总称。1.易货贸易就严格意义而言，易货是指双方当事人间等值货物的互换，不涉及货币。2.反购或互购贸易在这种方式下，先出口的一方在其售货合同中承诺，用所得的外汇(全部或部分)购买对方国家的产品。3.补偿贸易由缔约的一方以赊销方式向对方提供机械设备，同时承诺购买一定数量或金额的由该项设备制造出来的产品，或其它产品。进口设备方用出售产品所得的货款，分期摊还设备的价款和利息。4.转手贸易这是一种特殊的贸易方式。在记帐贸易的条件下，人们采用转手贸易作为取得硬通货的一种手段。最简单的转手贸易是根据记帐贸易办法买下的货物运到国际市场转售，从中取得硬通货。复杂的做法是在记帐贸易项下握有顺差的一方将该项顺差(实际上是在相当的逆差国家购买货物的权利)转让给第三方，以换取他所需要的商品或设备，然后由该第三方利用该项顺差在相应的逆差国购买货物，运往其它市场销售，收回硬通货。回购款是什么?就是自己之前卖掉的东西现在需要了又花更高的价格买回来就叫回购款
民事赔偿的案例举要
在《证券法》中，证券市场侵权行为大致分为发行欺诈；内幕交易；操纵市场；虚假记载、误导性陈述、重大遗漏；欺诈客户等五类，相应地，涉及上市公司侵权损害的民事赔偿之诉是前四类，诉讼方式则表现为投资者集团诉讼和投资者个人诉讼为特征的直接诉讼，而相应的法律后果及责任承担也不是侵权行为人简单的几句道歉话或事后纠正所能了结的。发行欺诈的民事责任可以是股东要求发行人、中介机构及其他侵权人返还所募资金并加银行同期存款利息。这类案例如过去的大庆联谊案、目前仍未了结的通海高科案等。内幕交易的民事责任可以是投资者要求内幕交易人及其他侵权人赔偿由于内幕交易引起的直接和间接损失。这类案例如1994年中国证监会对襄樊上证利用内部信息买卖延中实业股票案的查处等。操纵市场的民事责任可以是投资者要求操纵市场人及其他侵权人赔偿由于操纵市场引起的直接和间接损失。这类案例如目前的亿安科技案，过去的申银万国证券操纵陆家嘴股价案、华天集团操纵华天酒店股价案、苏州信托操纵东大阿派股价案等，就是表现为虚假陈述的银广夏案中仍有可能存在操纵市场的案中案，虚假陈述的目的在于操纵股价盈利，而能够操纵股价往往是黑庄。虚假记载、误导性陈述、重大遗漏的民事责任可以是投资者要求弄虚作假的上市公司、中介机构及有关责任人员赔偿由于其虚假陈述引起的直接和间接损失。虚假记载的案例如过去的琼民源案、东北制*案、红光实业案、ST黎明案等，现在的郑百文案、银广夏案、麦科特案等；重大遗漏的案件如现在的华纺股份案（发行人没有在招股说明书和上市公告书上披露其第一大股东所持2500万国有股被法院冻结的事实）等。股东代表诉讼的范围远比直接诉讼广泛，它与公司本身的诉权范围相同。其诉讼可以是上述直接诉讼案件的后果所引起，也可以是其他原因所引起，比如董、监事违反忠实义务和善管注意义务等，这些不法行为均有可能被人提起股东代表诉讼。就目前中国证券市场而言，公司的董事与大股东、关联方之间进行的侵犯公司利益的资产重组、担保、所募投资款借贷、委托投资理财等问题引起的责任争议比较突出，也容易引起股东们的关注。例如，在银广夏案中，假使发生了对该公司的民事赔偿、行政罚款、刑事罚金后，而该公司拒绝或怠于对公司董、监事行使职权追索损失时，具有一定条件和资格的股东是可以提起股东代表诉讼的。而最终因法院的原因没有形成诉讼的红光实业案中，如果发生股东代表诉讼，则股东至少可以要求负有责任的公司经营者向上市公司赔偿该公司被证监会行政罚款的100万元和被法院判处刑事罚金的100万元。又例如，银广夏虚假信息案发生后，媒体披露出金陵股份、轻纺城、基金景宏、基金景福也大量持有银广夏股票，如果投资者对银广夏民事赔偿的集团诉讼案件为法院审理后，上述公司、基金在证明与中小投资者具有共同利益的情况下也应当奋起参与、主张权利，否则上述公司及基金的有关的股东、基金持有人也是可以对该四家董事怠于行使职权而行使股东代表诉讼之诉权的。再例如，三九*业案中，三九*业的大股东和关联方大量占用上市公司资产被查实后，虽然有了还款计划，但如果不能及时还款、及时整改，而公司董事会又怠于行使职权，股东将可以对公司管理层、大股东、关联方提起股东代表诉讼。同样问题的还有ST猴王案、ST粤金曼案、ST棱光案、美尔雅案等等，在此不一一枚举了，这些公司要么巨额资金被人占用、要么为人提供巨额担保、要么两者兼而有之。股东代表诉讼的性质具有代位诉讼和代表诉讼的两面性特征。一方面，该股东以公司代表机构的立场代替公司起诉，类似于民法中的债权人代位诉讼；另一方面，该股东提起诉讼又是为了全体股东的利益，类似于集团诉讼的诉讼代表人。股东代表诉讼的机能可以概括为两个：损害赔偿机能和违法行为抑止机能。所谓损害赔偿机能，是指董事由于自己的行为而使公司遭受的损失，应由其自己向公司承担补偿和赔偿，是公司损害的回复机能。所谓违法行为抑止机能，是指因承担损害赔偿责任而令董事有所畏惧，而不致实施使公司受损的违法行为，是抑止董事违法执行职务、确保公司健康经营的机能。股东代表诉讼的意义和最终目的，不仅仅在于使公司的损害能够得到补偿或赔偿，更重要的是鞭策和警告公司的经营者，使之不致在将来实施同样的加害行为。换句话说，违法行为抑止机能的发挥，才是股东代表诉讼的根本目的和意义所在。
（深度）广发基金，一家把自己打造成“股市新庄家”的公募基金
近年来，我很少用博弈的眼光去分析市场。这是因为随着年龄的增长，我认为公司价值的成长才是驱动股价的终极因素。市场短线的行为与机构的博弈，虽然可能会影响个股的短期走势，但不应改变长期趋势。特别是当前的机构投资者队伍也已经非常庞大，以公募基金为代表的机构投资者有多以组合投资为主，单一机构对市场的影响力都不足以影响股价运行的方向。然而，不得不承认，少数公募基金管理公司经过了二十余年的发展，依然奉行集中投资、共同进退的类庄股模式，其中的代表就是广发基金。
广发基金：高度集中持股模式延续近二十年
所谓的股市庄家，其实是指中国股市早期不规范的年代，利用资金和账户的优势，影响或操纵股价的短期走势，从中牟利的行为。由于早期中国股市并非全流通市场，只有流通股才能在市场中交易，通过控制30%-50%的流通股筹码即可对股价施加比较大的影响。早年的中国股市，几乎每只股票都有所谓的庄家存在，那个年代也被称作“无庄不股”的年代。
事实上，随着全流通时代的到来以及中国证券监管水平的提升，上世纪90年代中期至2000年左右，那个中国股市庄家横行的时代已经远去了。在这个过程中，高举价值投资理念大旗的公募基金功不可没。
然而，公募基金早期，并非从一开始就坚持价值投资理念。2000年，由嘉实基金内斗演变的“基金黑幕”事件，本身就是因为当时的公募基金涉嫌操纵股价引发市场的质疑。当时的当事人之一正是后来广发基金的董事长马庆泉。
当时的媒体报道，以当时嘉实基金董事长马庆泉为主提倡的集中投资、重仓持股的理念与投资总监波涛主导的分散投资理念产生巨大分歧，而总经理洪磊则支持波涛。此后，随着基金黑幕事件的结束，马庆泉淡出了嘉实基金。
事实上，马庆泉的“前科”早在1997年就被监管部门认定过。1996年市场极度狂热，券商纷纷介入到股价操纵的行列，马庆泉亦深陷漩涡之中。1997年6月，有关部门认定，“海通证券、申银万国证券、广发证券违规获取银行巨额资金，采用连续买入卖出和大量对敲等方式，分别操纵上海石化、陆家嘴、南油物业等股票价格，造成上述公司股价的异常波动，扰乱了证券市场正常秩序，损害了其他投资者的利益，推动了股票市场的过度投机。”于是，马庆泉和当时海通证券公司董事长兼总经理李惠珍、申银万国证券公司总裁阚治东一同被免职并记大过。
马庆泉并没有因此淡出资本市场，1999年3月，嘉实基金成立，当时广发证券还是股东，马庆泉作为广发证券的代表出任嘉实基金的首任董事长，也把他的理念带入到嘉实基金，最终引发“基金黑幕”之争。
从嘉实基金淡出后，马庆泉担任了一些闲职。直到2005年，在广发证券提名之下，马庆泉出任广发基金董事长，再次把他的集中投资理带到了广发基金。此后的广发基金，基本延续了公司高比例重仓、集中持股、各只产品共同进退的投资理念，延续至今，已超过18年。即使马庆泉已经退休多年，广发基金风格依旧不变。
一般来说，庄家控制10-30%的流通股筹码，被称作“轻度控盘”，控制30-50%的筹码，被称作“中度控盘”，控制50%以上的筹码，被称作“高度控盘”。而在证券投资基金逐渐成为市场中主要的机构投资者后，由于基金持仓有着“双十”规定，一般来说，不易出现控盘现象。
然而，以广发基金为代表的少数基金管理公司，通过集团军作战的方式，高比例重仓、集中持股、共同进退，对股价产生比较大的影响，“助涨助跌”的效应给市场带来了巨大的波动。这一点，在2008、2015年表现得格外明显。
在总结反思了2015年股市异常波动以来历次行业风险事件的经验教训，针对公募基金行业的突出问题，证监会出台了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，要求同一基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的15%；同一基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。
然而，这个规定有一个现实的问题，其实当前的A股市场已经基本进入全流通时代。但上市公司的大股东所持股份又是基本稳定的。对于大股东持股比例较高的公司，其实真正流通的股票所占名义的流通股本比例往往小于50%。实际上，持有名义流通股15%的筹码，相当于可能已经持有了30%的市场上实际的流通股，已经可以接近或达到中度控盘的水平。事实上，广发基金对重仓股的控盘水平，往往已经进入到这个区间之中。
多只重仓股持股比例达到“轻至中度控盘”警戒线
本周，各家基金管理公司2023年二季度季报陆续披露完毕。数据显示，广发基金二季度给基金持有人带来的合计亏损超过100亿元。如果扣除固收类产品的盈利，权益类产品的亏损幅度更加惊人。
事实上，这种苦果依旧是公司的投资理念与风格造成的。从广发基金的持仓情况来看，依旧延续着过往近二十年的投资风格，继续高度集中持仓。
表1是广发基金旗下各只产品重仓股的汇总情况。数据显示，广发基金二季度继续重仓新能源板块，而且延续过往“高比例重仓、集中持股、共同进退”的类庄股运作模式。
例如，广发基金第一大重仓股晶澳科技作为一只中小板公司，被旗下35只基金共同持有，最新的持股总市值超过92亿元，持股合计占流通股股本比例为11.14%。而该公司前两大股东东台市晶泰福科技有限公司和北京华建盈富实业合伙企业(有限合伙)合计持有流通股比例为54.7%，这意味着广发基金合计持股占股东控股股东之外的剩余实际流通股比例接近25%，已经对该股票达到轻度控盘的水平。
此外，广发基金合计持有晶科能源、德业股份等公司流通股股份比例分别为24.93%和25.49%，均已大幅超出15%的监管红线比例，属于违规行为。
表1：广发基金管理公司2023年二季度前20大重仓股
数据来源：东方财富Choice
广发基金不砍仓 新能源起不来
持股集中度分为股票投资集中度和行业投资集中度。广发基金除了股票投资集中度畸高之外，行业投资集中度也非常之高。从2023年二季度末的前10大重仓股来看，新能源板块上市公司占据了八家，而且是前八家，分别为晶澳科技、阳光电源、天河光能、亿纬锂能、福莱特、宁德时代、晶科能源、隆基绿能。这意味着广发基金已经成为了A股市场新能源板块最大的“庄家”。
从A股市场过往发展历史来看，即使是“庄家”，在熊市之中也难免深陷泥沼不能自拔。特别是当所谓的主力已经成为市场中唯一的“主力”的时候，其他的机构和投资者都会“敬而远之”。
另外，在监管已经非常成熟和透明的今天，广发基金想要用非常规的手段去操纵或者影响股价已经基本不可能。而股谚有云，“庄家不死，熊市不止”。对于新能源板块的熊市来说，从市场博弈的角度来分析，如果广发基金不砍仓，新能源板块的跌势就很难终止。对于广发基金的持有人以及新能源板块的投资者来说，必须认清这样的现实。
事实上，数据也验证了笔者的判断。7月以来，广发基金重仓的前八只新能源股票，除了隆基绿能略微上涨外，均出现显著下跌，其中第一大重仓股晶澳科技跌幅更是高达22.04%，而同期沪深300指数仅下跌了0.53%。
表2：广发基金新能源板块重仓股2023年7月以来跌幅（截至7月21日）
监管部门应当有所作为“基金黑幕”决不能再度重演
广发基金热衷于采用“高比例重仓、集中持股、共同进退”的类庄股运作模式，带来的结果就是牛市疯狂扩张，熊市打回原形。但因为中国公募基金市场整体保持快速增长，所以对于基金公司而言，牛市疯狂扩张带来的好处远远胜过熊市打回原形的苦果，这正是广发基金近二十年来乐此不疲的原因，似乎找到了公募基金实现规模扩张的“法宝”。
截至今年二季度末，广发基金以1.28万亿的资产管理规模仅次于易方达基金，排名行业第二，证明了这种模式的“成功”。至于基民的亏损与否，或许在广发基金看来，并没有那么重要。
但笔者认为，依靠这样的运作模式成为中国公募基金管理行业的巨头，不得不说，是这个行业的耻辱。如果公募基金想要真正赢得投资者的信任与尊重，仅仅靠降费恐怕并不能取得预期的效果，监管部门应当有所作为，只有让行业“毒瘤”受到约束和惩罚，中国资产管理行业的风气才能真正改变，勤勉尽责才不会沦为一句空话，“基金黑幕”也决不能再度重演。
600663后市如何，受益上海迪士尼
短线回调建议观望
【陆家嘴观察】业绩涨股价跌，价值投资被打脸了？
今天是A股上市公司三季报“交卷”的日子，除了ST长生之外，所有“卷子”已全部上交完毕。值得关注的是，卷面还算不错的白马股近期却大幅杀跌，颇有打脸价值投资的意思，我们应该如何看待这个问题呢？
从今年的三季报数据来看，前三季度上市公司合计实现营业收入近32万亿元，实现营收最多的是金融行业，其次是化石能源行业，建筑行业位居第三。上市公司前三季度合计实现归属母公司股东净利润3.14万亿元，同比增幅为11.63%。
（图片来源：贵州茅台三季报）
同时，多只白马股三季报业绩表现不俗，贵州茅台实现营业收入522亿元，同比增长23.07%；归母净利润为247亿元，同比增长23.77%。五粮液前三季度共实现营业收入292亿元，同比增长33.09%；归母净利润95亿元，同比增长36.32%。作为家电行业龙头的格力电器今年前三季度实现营收同比增长34.11%，实现归母净利润211亿元，同比增长36.59%。美的集团的三季报表现也较好。但值得注意的是，这些企业近期股价都遭遇大跌，截至昨日贵州茅台年内累计下跌近24%，五粮液下跌超过40%；年内美的集团下跌33%，格力电器跌幅为15%。
面对近期白马股的大幅杀跌，投资者有什么反应呢？
围观群众A：
因为白马股主要是由大的基金和股份增持的，可能到这个节点它们会有一些过渡的计划，如果有一些基金批量撤离的话可能会造成大的影响，这些股份不一定是靠业绩驱动的。
围观群众B：
可能大家前期对这些白马股业绩预期都比较高，而现在报出来的业绩又略低于大家预期，而且大家对宏观经济也比较担心，可能觉得后续这些白马股业绩可能也不会太好，才导致了这波下跌。
围观群众C：
我觉得大家对于股市基本面的信心没有了，所以本身跟业绩没有太大关系。虽然在不停出台新政策，但大家恢复信心还是有一个漫长的过程。
周期波动并不意味着基本面变坏
A股三季报公布完毕，股价和业绩开始重新排队，但是一些白马蓝筹股却连续下跌。像茅台、五粮液这些股票一向市场形象好，从基本面来看，茅台三季报公布增长23%的净利润，虽然三季度只有个位数的增长，不过昨天茅台也公告说可以完成全年预定目标。
其他业绩比较好的像招商银行和中国平安，招商银行净利润增长14%，中国平安是19%的增长。同样的格力电器净利润前三季度增长36%，美的集团增长是19%，相对来说都是不错的，企业的基本面并没有什么问题。那么这次股价回调可能有以下几个原因：一个是前期白马蓝筹涨幅比较大，股价进行修正；第二个就是市场情绪低迷，同时因为可能有投资者认为业绩或者是周期出现，或者这些蓝筹股利润在周期高位，可能会影响持股信心。
5178点以来八成个股跌超50%
虽然白马蓝筹股最近回调的力度比较大，但是把时间放长一点来看，比如放长到2015年6月12号上证综指5178点这高点，假如这一天把A股2745家公司均衡配置的话，到昨天为止股价情况怎么样？统计显示，有139家公司是上涨的，另外有2606家公司是下跌的，而且平均跌幅超过60%，还是跌得比较惨的。这些上涨的139公司中在2745家公司中的比重是5%，而其他95%的公司是在下跌的。
白马股大幅跑赢指数
这5%的公司中白马蓝筹股占比较大，像茅台从2015年的5100点到现在涨幅是137%，恒瑞医*涨幅是128%，其他像万科、小天鹅平均涨幅在80%左右，中国平安、招商银行平均是60%左右，格力电器、美的集团的涨幅也在40%到50%。与市场上指数腰斩相比，这些白马蓝筹股的涨幅远远跑赢了大盘。也许有人说2015年可能是创业板或者一些中小票涨幅比较多，所以跌得比较惨，白马蓝筹涨得少，所以有后劲。
根据1999年519行情到现在这20年间的统计，1999年市场有800多只股票，现在还有750多家在交易。据统计，涨幅20倍以上的股票有24家，主要是像云南白*、格力电器、五粮液、泸州老窖，食品里面像伊利股份，还有双汇集团这种公司公司，涨幅比较大的是白马蓝筹。另外涨幅5倍到19倍之间的公司有136家，这里面大部分是消费股和白马蓝筹股，最低是5倍，最高涨了19倍。有人说20年5倍好像也并不高，实际上如果持有20年涨幅5倍的话，年化收益率是10%，而且规避了这么多年的一些风险，10%的收益也是非常不错的。
陆家嘴观察观点：
投资有多种方式，有的是量化投资，有的可能是做技术分析，有的是高抛低吸，而价值投资对投资者来说是规避风险减少波动，减少情绪性操作的一个比较好的方法。但是价值投资也不是包治百病，稳赚不赔。每一种投资方法都要根据投资者自己的情况来看。对于投资者而言，从长期看价值投资更能够规避一些投资风险。举个例子，最近有人把一年前国内十大券商的首席策略分析师对2018年的股市展望进行了分析，发现这十大首席基本都看好2018年市场，总体的观点都是新牛市新机遇新周期，甚至是要乐观面对后市。结果2018年股市这么疲弱也是大家没想到的。预测一年都这么困难，那如果预测更短期市场会怎么样呢？从长期看，价值投资更多地是来分享企业的成长和分享国家经济的稳定成长，所以风险比较小。
（稿件来源：央视财经频道《交易时间》 本期制作：王晓霖 孙雁）
十月升写希货兴固基下旬最吴具潜力的迪来自士尼概念股有哪些
上海迪斯尼已经确定将于10月召开发布会，宣布一些市场热点信息，上海迪斯尼明年春季的具体开园日期有望届时揭晓。在此消息的刺激下，以兰生股份为代表的迪斯尼概念股在沉寂许久后又在最近两个交易日再度活跃起来。 迪斯尼概念股主要分为三类：一是拥有上海迪斯尼股权的上市公司，二是与迪斯尼有战略合作或特许经营权的上市公司，三是迪斯尼周边受益上市公司。此前市场对迪斯尼概念股的炒作主要集中在迪斯尼周边受益上市公司，比如拥有较大土地储备量的公司。但随着迪斯尼开园日期的临近，市场对相关概念股的炒作重心预计将转向拥有上海迪斯尼股权的上市公司和与迪斯尼有战略合作或特许经营权的上市公司，投资者可从中挑选前期炒作不太充分、股价仍处相对低位、短线爆发能力较强的个股。 上海迪斯尼概念股，潜力个股：陆家嘴、锦江股份、百联股份、龙头股份、斯米克、大众交通，海博股份，中华企业、强生控股、远望谷。
